中泰证券晨会聚焦：策略徐驰：聚焦港股科技核心资产：成长龙头风起正当时

一、科技突破与政策助推推动科技牛市 中国AI技术取得突破性进展，带动科技企业价值重估，恒生科技指数显著跑赢纳斯达克指数。科技公司利润表改善，政策层面持续利好科技发展，如“十四五”规划强调科技创新，政府工作报告推动产业升级，数字中国建设方案壮大数字生产力，为科技板块提供长期增长动力。

二、港股科技板块强势复苏，具备长期投资价值 恒生指数上半年显著上涨，呈现“低位筑底+高位突破”格局，科技龙头引领市场。港股科技板块拥挤度下降，估值优势明显，PE约20倍处于历史底部。龙头企业具备竞争优势，盈利能力企稳回升，下半年业绩兑现周期提供“回报+成长”组合。

三、恒生港股通科技主题指数配置价值凸显 该指数聚焦TMT和互联网，成分股集中度高，前十大成分股权重超75%，有助于精准捕捉产业核心红利。指数过去一年涨幅57.26%，跑赢恒生指数和恒生科技指数，估值仅22倍，低于全球主要科技指数，具备显著估值修复空间，预计若市场信心回升，估值可能升至24-26倍。

四、华安恒生港股通科技主题ETF提供投资工具 华安恒生港股通科技主题ETF（代码520843/520840）跟踪恒生港股通科技主题指数，由王超担任基金经理，为投资者提供布局港股科技龙头的便捷工具。

五、风险提示 需关注经济下行、海外扰动、业绩不及预期及ETF跟踪误差等风险。