长江期货贵金属周报：贸易谈判取得进展，价格承压回调

01行情回顾周度观点02海外宏观经济指标03当周重要经济数据04当周重要宏观事件和政策05库存06基金持仓07本周关注重点08 目录目录 01行情回顾：上周美黄金连：日线美国与多国贸易谈判结果落地，加征关税幅度基本低于市场预期。市场避险情绪降温，美黄金价格偏弱震荡。截至上周五，美黄金报收3339美元/盎司，周内下跌0.5%，关注上方压力位3400，下方支撑位3280。161018102010221024102610281030103210341036102024/01/022024/02/022024/03/022024/04/022024/05/022024/06/022024/07/022024/08/022024/09/022024/10/022024/11/02 美国与多国贸易谈判结果落地，加征关税幅度基本低于市场预期。市场避险情绪降温，美白银价格冲高回落。截至上周五，周度跌幅0.3%，报收38.33美元/盎司，关注下方支撑位37，上方压力位39.5。数据来源：ifind长江期货有色产业服务中心 02周度观点美国与多国贸易谈判结果落地，加征关税幅度基本低于市场预期，市场对欧美达成贸易协议的乐观预期升温。市场避险情绪降温，贵金属价格偏弱震荡。美国上周初请失业金人数降至4月中旬以来的最低水平，显示经济衰退风险较低。特朗普称不考虑延长关税谈判最后期限，市场预期将于9月降息，美联储理事沃勒表示美联储应当在7月降息25个基点。美国关税政策预期反复，临近8月1日关税谈判期限，市场对美国财政情况和地缘局势前景存在担忧，预计贵金属价格下方具有支撑。消息面建议关注关税谈判进展及美联储7月利率决议。◆库存：⚫黄金方面，本周comex库存增加17,736.80千克至1,174,542.62千克，上期所库存增加1,401千克至30,258千克。⚫白银方面，本周comex库存增加95,699.39千克至15,561,726.43千克，上期所库存减少23,822千克至1,187,254千克。◆持仓（7月22日）：⚫本周黄金CFTC投机基金净多持仓为245,280手，较上周增加41,524手。⚫本周白银CFTC投机基金净多持仓为58,667手，较上周增加1,582手。◆策略建议：区间谨慎交易，参考沪金10合约运行区间757-805，沪银10合约运行区间8700-9500。 资料来源：ifind长江期货有色产业服务中心 03海外宏观经济指标88.000093.000098.0000103.0000108.0000113.0000118.00000.95001.05001.15001.25001.35001.45001.5500欧元兑美元 03海外宏观经济指标0.00001.00002.00003.00004.00005.00006.0000利差（10Y-2Y）美国国债收益率:2年60.0070.0080.0090.00100.00110.00120.00130.002019-01-022019-04-112019-08-132019-12-042020-03-262020-07-132020-10-142021-01-202021-05-102021-08-30金银比 04当周重要经济数据美国6月耐用品订单月率初值（%）美国7月SPGI制造业PMI初值 05当周重要宏观事件和政策➢当地时间7月27日，美国商务部长卢特尼克在接受采访时表示，美国将不再延长8月1日的加征关税期限。上周美国分别与日本、印尼、菲律宾达成贸易谈判结果，加征关税幅度基本低于市场预期，市场对欧美达成贸易协议的乐观预期升温。➢美国6月耐用品订单初值环比减9.3%，好于预期的减少10.4%，但为2020年4月以来最大降幅。核心耐用品订单环比意外下降0.7%，市场预期增长0.1%。 资料来源：长江期货有色产业服务中心新闻整理 08本周关注重点时间周三（7月30日）20：1520：30周四（7月31日）20：30周五（8月1日）20：30 声明长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。免责声明本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。风险提示 长江证券股份有限公司Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦Tel / 95579或4008888999长江成长资本投资有限公司Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦29楼Tel / 027-65796532长江证券国际金融集团有限公司Add /香港中环大道皇后中183号中远大厦36楼3605-3611室Tel / 852-28230333联系我们 长江期货股份有限公司Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦13-14楼Tel / 027-85861133长江证券（上海）资产管理有限公司Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋19楼Tel / 4001166866长信基金管理有限责任公司Add /上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层Tel / 4007005566 长江证券承销保荐有限公司Add /上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋20楼Tel / 021-61118978长江证券创新投资（湖北）有限公司Add /湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦28楼Tel / 027-65799822 THANKS感谢长江期货股份有限公司有色产业服务中心Tel/027-65777105