贵金属价格再度承压回调 沪铜价格震荡运行

行情复盘与资金流向

4月2日，沪铜期货主力合约收跌0.68%至95880.0元，资金整体流出5.28亿元。

背景分析

• 地缘政治风险：特朗普威胁对伊朗发动新一轮攻击，中东冲突可能长期化，推升美元指数，压制贵金属价格。
• 土耳其央行减储：近两周减少118吨黄金储备，打击市场情绪。
• 宏观经济数据：美国初请失业金人数降至20.2万人，创近两年新低，但就业市场呈微弱平衡，叠加关税政策、移民政策及人工智能降本效应，全球经济面临滞胀压力。
• 美联储政策：洛根提出通过调整监管降低银行准本金，但年内降息预期或受挤压。

后市展望

• 贵金属：预计震荡偏弱，金银比价有望修复。需关注美伊局势及土耳其央行动态，国内小长假将至需控制风险。
• 沪铜：短期转入震荡。宏观利空（滞胀压力、降息预期受挫）叠加基本面（全球矿山增量低、海外精铜产能受限、国内库存去化），预计铜价短期震荡。

关键数据

• 贵金属：COMEX黄金期货跌2.29%报4702.70美元/盎司，COMEX白银期货跌3.82%报73.17美元/盎司。
• 土耳其央行黄金储备：降至702.5吨（减少118吨）。
• 美国初请失业金：20.2万人（预期21.2万人）。
• LME库存：升至36.4万吨。
• COMEX库存：维持58.8万吨。

研究结论

• 贵金属：短期震荡偏弱，关注地缘政治及央行动态。
• 沪铜：短期震荡，宏观与基本面均不支持单边上涨。