贵金属价格再度承压回调 沪铜价格震荡运行

发布时间：2026-04-03 13:01:14作者：铜冠金源来源：铜冠金源 行情复盘 4月2日，沪铜期货主力合约收跌0.68%至95880.0元。 资金流向 4月2日收盘，沪铜期货资金整体流出5.28亿元。 背景分析 特朗普在周三晚间的电视讲话中表示，美军在伊朗的目标已基本实现，但他并未给出结束这场持续一个月战争的明确时间表，并誓言要在未来两到三周对伊朗发起猛烈攻击。伊朗警告敢发动地面战绝不留活口，伊称击中敌先进战机、美否认，特朗普放炸桥视频施压。 后市展望 当前地缘信号仍在反复切换，特朗普威胁升级对伊战事，此次中东冲突有可能陷入长期的反复拉锯，目前言调整结束还为时尚早。土耳其央行近两周持续减少118吨黄金储备也也打击了市场情绪，预计贵金属将呈震荡偏弱走势，金银比价有望进一步向上修复。密切关注美伊局势变化。国内小长假将至，注意控制风险。 研报正文研报正文 【贵金属】 周四国际贵金属期货价格纷纷回调，COMEX黄金期货跌2.29%报4702.70美元/盎司，COMEX白银期货跌3.82%报73.17美元/盎司。特朗普表示美国将继续对伊朗发动攻击，地缘政治冲突未如预期降温，避险情绪再度速降温推升美元指数，贵金属价格再度承压回调。 特朗普在周三晚间的电视讲话中表示，美军在伊朗的目标已基本实现，但他并未给出结束这场持续一个月战争的明确时间表，并誓言要在未来两到三周对伊朗发起猛烈攻击。伊朗警告敢发动地面战绝不留活口，伊称击中敌先进战机、美否认，特朗普放炸桥视频施压。 伊朗与阿曼起草协议共管霍尔木兹。数据显示，上周土耳其央行的黄金储备再度减少69.1吨，降至702.5吨，过去两周该央行的黄金储备减少118吨。美国上周初请失业金人数减少9000人，降至20.2万人，低于市场预期的21.2万人，创近两年新低。前一周续请失业金人数升至184万人。 当前地缘信号仍在反复切换，特朗普威胁升级对伊战事，此次中东冲突有可能陷入长期的反复拉锯，目前言调整结束还为时尚早。土耳其央行近两周持续减少118吨黄金储备也也打击了市场情绪，预计贵金属将呈震荡偏弱走势，金银比价有望进一步向上修复。密切关注美伊局势变化。国内小长假将至，注意控制风险。 【沪铜】 周四沪铜主力震荡，伦铜隔夜回踩12200美金一线寻求支撑，国内近月结构转向平水，周四国内电解铜现货市场成交平稳，内贸铜跌至对当月贴水60元/吨，昨日LME库存升至36.4万吨，COMEX库存维持58.8万吨。 宏观方面：美国当周初请失业金人数季调后降至20.2万人，优于市场预期的21.2万人，政府激进的关税政策带来的前景不确定性令企业招聘规模显著放缓，不断收紧的移民政策又令临时劳动力供给大幅收缩，人工智能在各领域的普及又令企业倾向于逐步降本裁员，美国就业市场当前处于微妙的弱平衡。 美联储官员洛根表示，美联储可以通过调整监管规定来降低商业银行准本金以此实现庞大资产负债表的瘦身，此举是在不牺牲金融安全前提下的高效做法。中东方面，特朗普发表全国讲话表达美国取得阶段性胜利，但将在未来2-3周内对伊朗实施猛烈打击，美伊冲突仍在持续发酵，国际油价继续飙升，风险类资产持续承压，全球经济再度面临滞胀压力，美联年内降息预期恐受到挤压，利空有色金属。 产业方面：总部位于伦敦的矿业服务提供商Norge Mineraler表示，霍尔木兹海峡的关闭将直接影响欧洲提升军事实力的能力，尤其是在关键矿产供应中断的情况下硫磺尤其令人担忧，因为海湾地区供应了全球25%的硫磺，该地区的企业生产硫磺作为原油精炼的副产品，硫磺用于提取铜和钴，而这两类矿产正是大量用于扩大军事硬件生产和维护所必需的。 美国当周初请失业金人数季调后低于预期，当前美国就业市场当前处于微妙的弱平衡，特朗普称将在未来2-3周内对伊朗实施猛烈打击，国际油价继续飙升，全球经济再度面临滞胀压力，美联年内降息预期恐受到挤压，利空有色金属;基本面来看，全球矿山产出增量极低，海外精铜产能扩张受限，国内社会库存持续去化，预计铜价短期将转入震荡。