一、近期交易热点
- 伊朗6月原油装船量环比增加30万桶/天，产量下降2万桶/天，伊以冲突未影响产量和出口。
- 俄罗斯东岸原油ESPO贴水走扩，目前为-6.12美元/桶，高于1月10日制裁前水平，因美国和欧盟加大俄油制裁。
二、原油期货价格及持仓
- 本周油价震荡偏弱，因美国关税谈判截止日期将至，市场信心减弱，担心石油需求受影响。
- 美元走强，压制美元定价的商品。
- SC仓单持平，内盘升水收窄，因主力换月。
- 截止7月22日，WTI投机多头净持仓环比减少1万张。
三、基本面情况
（一）欧佩克与俄罗斯供应
- 6月欧佩克9国环比增产44万桶/天，利比亚意外减产4万桶/天。
- 俄罗斯6月原油产量环比增产4万桶/天，略低于目标产量。
- 预计欧佩克+7月环比增产量约33-55万桶/天。
- 委内瑞拉产量持平，出口几乎全部流向中国。
（二）美国基本面
- 美国EIA周报显示上周原油产量小幅下降10万桶/天，月报显示4月产量环比增加2万桶/天。
- 美国油气钻机数本周减少2座。
- 炼厂开工回升1.6%，处于历史同期最高位。
- 汽油消费环比增加48万桶/天，4周移动平均同比下降45万桶/天；馏分油消费环比下降8万桶/天，4周移动平均同比持平。
- 上周美国原油及石油制品总库存去化535万桶，其中原油去库317万桶，柴油库存累库293万桶，汽油库存去化174万桶。
（三）国际需求
- 亚太油品需求占全球的30%。
- 6月中国原油进口量环比增加80万桶/天，1-6月均值同比增加17万桶/天。
- 印度6月消费环比下降24万桶/天，1-6月均值同比持平。
（四）国际库存
- OECD油品总库存上半年去化，4月同比去库8300万桶，但1-4月环比累库2700万桶。
- 原油库存上半年累积，4月同比去库4800万桶，但1-4月环比累库4600万桶。
- 新加坡成品油库存去库14万桶/天，柴油去库，燃料油和汽油库存累积。
- 欧洲原油库存环比去库186万桶，处于历史偏高水平；成品库存环比去库90万桶，尤其是柴油库存处于历史低位。
（五）价差
- 本周外盘月差走弱，因外盘主力合约已是9月淡季合约，基本面趋于过剩。
- 柴油裂解回落，但低库存情况未真正结束，预计裂解回落后仍将保持高位运行；汽油裂解走弱，表观需求处于历史低位，警惕汽油旺季不旺风险。
- BW价差收窄，布迪价差收窄，因中质和重质油相对轻质油更紧张。
- Brent-WTI地区价差收窄，Brent-Dubai地区价差收窄。
