家电行业周报20250726：6月家电新兴市场出口维持稳健增长

敬请参阅最后一页特别声明6月家电新兴市场出口维持稳定增长口金额约2.2亿元，同比-23%。近期集装箱航运市场运价小幅上行，上周出口集装箱运价综合指数环比+0.23%9491.97/427,236.72/9,501.72/18,481.25万平方米，分别同比-24.3%/-10.0%/-14.8%/-2.4%。块。3）把握小家电困境反转机会。海内外需求波动、行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动、关税波动风险。 行业重点数据跟踪星帅尔（-9.99%）。细分行业景气指标投资建议风险提示 敬请参阅最后一页特别声明内容目录1、周观点：6月家电新兴市场出口维持稳健增长.....................................................41.1. 6月家电新兴市场出口增速稳健...........................................................42、行业重点数据跟踪.............................................................................62.1、市场及板块行情回顾.....................................................................62.2、原材料价格跟踪.........................................................................62.3、汇率及海运价格跟踪.....................................................................72.4、房地产数据跟踪.........................................................................83、重点公司公告及行业动态.......................................................................83.1、重点公司公告...........................................................................83.2、行业动态...............................................................................94、投资建议.....................................................................................95、风险提示....................................................................................10图表目录图表1：24年以来家电月度出口数量及同比表现.....................................................4图表2：24年以来家电月度出口额及同比表现.......................................................4图表3：25年6月冰冷非洲、东南亚出口增速领跑....................................................4图表4：25年6月各地区空调出口普遍下滑..........................................................5图表5：25年6月东南亚电视出口增速领跑..........................................................5图表5：25年6月东南亚、非洲洗衣机出口增速领跑..................................................5图表7：申万一级行业涨跌幅（7/21-7/25）........................................................6图表8：家电板块PE-TTM（21/01/04-25/7/25）.....................................................6图表9：上周涨幅前十名公司（7/21-7/25）........................................................6图表10：上周跌幅前十名公司（7/21-7/25）.......................................................6图表11：LME铜价上周7/21-7/25上升0.15%（美元/吨）............................................7图表12：LME铝价上周7/21-7/25上升0.30%（美元/吨）............................................7图表13：冷轧板卷上周7/21-7/25上升0.99%（元/吨）..............................................7图表14：塑料上周7/21-7/25下降0.32%（元/吨）..................................................7图表15：美元兑人民币汇率：周涨幅-0.01%........................................................7图表16：集装箱运价综合指数环比-3.24%..........................................................7图表17：2025年6月住宅新开全国累计面积同比-19.7%..............................................8图表18：2025年6月住宅施工全国累计面积同比-9.5%...............................................8 敬请参阅最后一页特别声明图表19：2025年6月住宅竣工全国累计面积同比-15.5%..............................................8图表20：2025年6月住宅销售全国累计面积同比-4.4%...............................................8 敬请参阅最后一页特别声明1、周观点：6月家电新兴市场出口维持稳健增长1.1.6月家电新兴市场出口增速稳健关税影响下6月家电出口降速，但新兴市场保持稳健增长态势。单6月家电出口数量/金额（人民币）同比分别-7.8%/-7.8%。分品类来看，6月空调出口650万台，同比-25.6%；冰箱出口756万台，同比-6.8%；洗衣机出口369万台，同比+2.8%；液晶电视出口785万台，同比-14.7%。图表1：24年以来家电月度出口数量及同比表现图表2：24年以来家电月度出口额及同比表现来源：海关总署，国金证券研究所拆分区域来看，6月冰冷非洲、东南亚出口增速领跑。25年6月，非洲、东南亚冰冷出口金额约2.7、7.7亿元，分别同比+30%、+19%。南美市场出口金额约8.8亿元，同比-7%。中东、北美、欧洲地区出口规模出现较大幅度下滑，出口金额约2.0、11.9、20.8亿元，分别同比-18%、-20%、-21%。图表3：25年6月冰冷非洲、东南亚出口增速领跑区域6月出口金额（亿元）同比1-6月累计出口金额（亿元）同比6月出口数量（万台）欧洲20.8-21%128.6-8%214.0北美11.9-20%65.2-11%138.1中东5.0-18%32.0-2%43.0非洲5.730%33.040%78.4东南亚7.719%42.022%68.0南美8.8-7%54.818%96.3其他地区14.914%82.713%118.4来源：海关总署，国金证券研究所6月各地区空调出口普遍下滑。25年6月南美、东南亚空调出口金额约12.9、6.5亿元，降幅最大，同比-51%、-48%。其次是北美、中东、非洲，出口金额约5.4、25.0、6.1亿元，分别同比-23%、-22%、-21。欧洲地区降幅最小，出口金额约14.9亿元，同比-7%。-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%家电出口数量(万台)当月同比01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0007,000,000家电出口金额(万元) 同比1-6月累计出口数量（万台）同比-18%1408.6-4%-26%637.2-28%-24%305.2-5%35%438.939%32%357.928%-7%623.620%26%649.626%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%当月同比 来源：海关总署，国金证券研究所 敬请参阅最后一页特别声明6月东南亚电视出口增速领跑。25年6月东南亚出口金额约12.0亿元，同比+116%。非洲、中东、欧洲市场增速稳健，出口金额约7.8、6.7、15.2亿元，分别同比+6%、+5%、+2%。北美、南美出口规模出现下滑，出口金额约3.8、20.4亿元，分别同比-75%、-34%。图表5：25年6月东南亚电视出口增速领跑区域6月出口金额（亿元）同比1-6月累计出口金额（亿元）同比6月出口数量（万台）同比1-6月累计出口数量（万台）同比欧洲15.22%95.8-7%118.7-6%827.8-6%北美3.8-75%30.5-55%38.3-76%329.3-54%中东6.75%46.611%67.716%449.99%非洲7.86%46.211%114.59%699.614%东南亚12.0116%51.953%127.892%586.143%南美20.4-34%131.1-6%202.3-30%1,263.9-2%其他地区14.6-8%87.60%115.94%715.22.3%来源：海关总署，国金证券研究所6月东南亚、非洲洗衣机出口增速显著。25年6月东南亚、非洲洗衣机出口金额约3.6、1.8亿元，分别同比+26%、+22%，其次是欧洲、中东分别同比+12%、+8%。南美市场出口金额约4.9亿元，同比-5%。北美成熟市场出口规模出现大幅下滑，出口金额约2.2亿元，同比-23%。图表5：25年6月东南亚、非洲洗衣机出口增速领跑区域6月出口金额（亿元）同比1-6月累计出口金额（亿元）同比6月出口数量（万台）同比1-6月累计出口数量（万台）同比欧洲11.712%65.77%112.411%635.39%北美2.2-23%14.2-21%18.0-5%95.9-4%中东2.88%16.618%29.9-7%193.514%非洲1.822%10.112%27.539%143.816%东南亚3.626%21.710%51.311%301.8-1%南美4.9-5%34.929%63.8-18%453.116%其他地区7.96%51.26%65.66%430.85%来源：海关总署，国金证券研究所 敬请参阅最后一页特别声明2、行业重点数据跟踪2.1、市场及板块行情回顾本周沪深300指数+1.69%，申万家电指数+0.04%。个股中，本周涨幅前三名分别为彩虹集团（+37.81%）、海立股份（+25.13%）、火星人（+8.28%）；本周跌幅前三名分