AIDC电力设备/电网产业链周度跟踪（7月第4周）

AIDC电力设备市场分析

核心观点：预计2025-2030年全球新增AI算力负载将保持高速增长，AIDC电力设备需求随之扩大。数据中心供配电设备容量一般是算力负载的3-5倍，基于3倍的保守估算，预计2025-2030年AIDC电力设备需求年均增速为20%，2030年市场空间预计达到85-74GW，对应干式变压器、中低压开关柜、UPS、HVDC、固态变压器等细分市场空间分别为85/341/41/380/239亿元。

关键数据：

• 2025-2030年全球新增AI算力负载预测：9.7/15.9/20.2/22.3/23.4/24.6GW。
• 2025-2030年AIDC电力设备需求预测：29/48/60/67/70/74GW。
• 2030年细分市场空间：干式变压器85亿元，中低压开关柜341亿元，UPS 41亿元，HVDC 380亿元，固态变压器239亿元。

行业动态：

• 国内头部互联网企业（BAT）持续加大AI领域投资，2025年资本支出预计保持高速增长。
• 三大运营商资本开支超3000亿元，预计2025年算力投资同比增长28%。
• 海外四大云厂2025年资本开支将超3300亿美元，同比增长约36%，主要用于AI基础设施。

投资建议：

• AIDC电力设备：关注变压器/开关柜、UPS/HVDC、有源滤波器APF、服务器电源环节，建议关注金盘科技、明阳电气、禾望电气、盛弘股份、蔚蓝锂芯。
• 电网：关注下半年特高压订单、虚拟电厂、电力交易与绿电直供、电力设备出海，建议关注国电南瑞、思源电气、三星医疗、金盘科技、平高电气、许继电气、东方电子、四方股份、金杯电工。

风险提示：AI投资力度不达预期，特高压核准开工进度不达预期，行业竞争加剧，政策变动风险。