国际家居零售：截至2025年4月30日止年度全年业绩公告

管理層討論及分析公司簡介本集團於1991年成立，透過由香港、新加坡、澳門、馬來西亞東部、柬埔寨及澳洲合共約367間店舖組成的完善零售網絡，以日本城「JHC」、日本の家「Japan Home」、「123byELLA」、多來買「$MART」、生活提案「CityLife」及日記士多「Day Day Store」等著名品牌以及日本城網購「JHCeshop」和易購點「Easy Buy」的線上平台提供家居、潮流、健康保健、個人護理、食品及家庭快速消費品。憑藉龐大的採購渠道及自家品牌產品，本集團以具競爭力的價格提供多元化的產品，並繼續鞏固作為線上線下全渠道的便利生活綜合店「GMS」的市場地位，同時走向生活便利店模式，為顧客打造一個「一站式」的全渠道購物體驗。財務表現本年度之本公司權益持有人應佔利潤為47,727,000港元（2023/24：101,070,000港元）。扣除政府補助1,447,000港元（2023/24年度：5,923,000港元）之後，本年度則下跌51.4%。董事會認為上述所提到的本年度之本公司權益持有人應佔利潤減少受多重因素疊加影響。本地零售行業持續面臨充滿挑戰和變化的市場環境，消費意慾疲弱、購買行為不斷轉變，加上國內電商的正面衝擊。在上述因素綜合作用下，本年度收入為2,536,822,000港元（2023/24：2,687,036,000港元），較上年度下跌5.6%。流動資金及財政資源本集團財務流動性非常健康，資金運作正常。儘管市場環境挑戰，本集團仍然維持盈利狀態，過往亦一直保持穩定盈利紀錄。截至2025年4月30日止年度，本集團保持穩健的財政資源狀況，現金及現金等價物為284,560,000港元（2024年10月31日：308,072,000港元）。大部分現金及銀行存款以3個月內到期之港元存款存放於香港主要銀行。我們將繼續保持強大的現金流動性和穩健的財政狀況，這對於我們的未來發展，尤其在經濟不確定的時期至關重要。本集團一直實行謹慎的理財政策，而且沒有參與任何高風險之投資或投機性衍生工具，大部分將以適當到期日之港元銀行存款存放之投資政策，以便應付日後資金需求。截至2025年4月30日止年度，本集團的流動比率穩定在1.7（2024年4月30日：1.5）。本集團的借款總額為15,114,000港元（2024年4月30日：22,820,000港元）。於2025年4月30日，本集團處於淨現金狀況，資產負債率為2.61%（2024年4月30日：3.37%），計算基準為借款總額和非控股股東貸款除以權益總額。 -2- 管理層討論及分析網絡擴充本集團於1991年成立，透過由香港、新加坡、澳門、馬來西亞東部、柬埔寨及澳洲合共約367間店舖組成的完善零售網絡，以日本城「JHC」、日本の家「Japan Home」、「123byELLA」、多來買「$MART」、生活提案「CityLife」及日記士多「Day Day Store」等著名品牌以及日本城網購「JHCeshop」和易購點「Easy Buy」的線上平台提供家居、潮流、健康保健、個人護理、食品及家庭快速消費品。憑藉龐大的採購渠道及自家品牌產品，本集團以具競爭力的價格提供多元化的產品，並繼續鞏固作為線上線下全渠道的便利生活綜合店「GMS」的市場地位，同時走向生活便利店模式，為顧客打造一個「一站式」的全渠道購物體驗。回顧過去三十多年，憑藉累積的品牌知名度、完善的零售網絡，成為本集團穩定及可持續保持業務規模和市場份額的基石。根據香港特區政府積極吸引人才及增加房屋供應的政策，我們必須策略性地準備好店舖網絡的發展，以配合未來人口變動及住房供應情況。同時，本集團積極應對市場變化，推動業務改革，重新檢視分店網絡，與業主積極商討減租方案，降低營運成本，並逐步淘汰低效門店。通過持續整合電子平台和實體店之間的庫存記錄，我們自營線上網購平台日本城網購「JHCeshop」推出一小時「網購店取」服務，將我們的零售店變成線上訂單的服務站，為顧客締造一個融合線上線下全渠道的購物體驗。通過在線上提供更多的耐用和大件物品，尤其涵蓋塑料盒、家具和大電器，有效促進本集團於線上及線下的存貨共享，使本集團在開設新店的選址上有較大的彈性，並更好地控制租金開支。儘管本集團預計短期內正面臨挑戰及困難，但我們有足夠的能力應對各種挑戰，對中長期的前景發展仍持審慎樂觀態度，業務重點仍然是香港，新加坡和澳門。下表載列本集團於全球各地的店舖數目：本集團直接管理的店舖香港新加坡澳門本集團海外的特許店總計人力資源儘管香港政府透過推出補充勞工計畫等措施緩解勞動力短缺問題，但企業仍面臨高昂的營運成本。有見及此，本集團已經通過一系列嚴緊的成本控制措施，其中包括嚴格的預算管理、優化及精簡員工隊伍，及時調整各門店的人手配置，確保能夠控制我們員工的總工時和開支。此外，本集團積極地投資及善用新科技來幫助簡化業務流程並提高運營效率。目前有關措施已見成效，本年度總僱員成本減少7%至406,146,000港元（2023/24：436,746,000港元）。本集團會定期檢討僱員薪酬及福利，並向所有合資格僱員授予花紅及獎勵股份時，均會考慮有關僱員的表現。於2025年4月30日，本集團共聘有約2,007名員工（2024年4月30日：2,127名）。 -3-於2025年4月30日於2024年10月31日淨（減少）306315(9)4747–99–55–367376(9) 管理層討論及分析按業務性質的業務回顧本集團於1991年成立，透過由香港、新加坡、澳門、馬來西亞東部、柬埔寨及澳洲合共約367間店舖組成的完善零售網絡，以日本城「JHC」、日本の家「Japan Home」、「123byELLA」、多來買「$MART」、生活提案「CityLife」及日記士多「Day Day Store」等著名品牌以及日本城網購「JHCeshop」和易購點「Easy Buy」的線上平台提供家居、潮流、健康保健、個人護理、食品及家庭快速消費品。憑藉龐大的採購渠道及自家品牌產品，本集團以具競爭力的價格提供多元化的產品，並繼續鞏固作為線上線下全渠道的便利生活綜合店「GMS」的市場地位，同時走向生活便利店模式，為顧客打造一個「一站式」的全渠道購物體驗。本年度零售業務繼續為本集團的主要銷售收入來源，本年度的零售銷售收入（包括寄售佣金收入）達到2,517,694,000港元（2023/24：2,679,417,000港元），佔總收入99.2%（2023/24：99.7%）。同時，批發業務及發放特許經營權等收入為18,128,000港元（2023/24：7,619,000港元）。按市場劃分的業務回顧業務回顧－香港及澳門目前，香港零售業經營環境較疫情時更艱難，繼續面對充滿挑戰的經營環境。零售消費市場受經濟不確定性、消費模式轉變及網購競爭加劇等多重因素影響下，本集團秉持「穩健財務、靈活應變」為核心策略，過往在香港市場亦一直保持盈利紀錄及穩定的派息水平，穩步邁向生活便利店模式。本年度，本集團在香港地區的收入為2,185,328,000港元，較上年度2,330,164,000港元有所下降。收入下降主要由於宏觀經濟不確定性、消費者行為轉變以及電子商務競爭加劇。儘管如此，香港仍是主要市場，佔集團總收入的86.1%（2023/24：86.7%）。為因應不斷變化的市場動態，本集團必須持續求變，緊跟市場變化，靈活調整營運策略，才能在瞬息萬變的市場環境中保持競爭優勢。為順應消費者對「輕消費」購物模式的轉變，本集團將積極推動轉型，以「輕消費、快零售」為戰略核心，推出「全面新低價」親民價格，讓顧客輕鬆消費即可滿足日常需求。同時，加快產品上架速度，提升產品流轉效率，提升供應鏈效率，確保更精準、更及時地滿足客戶需求。為提升門店購物體驗，本集團全面調整分店產品組合，優化門店佈局，透過吸睛促銷陳列與員工即時互動，打造「必買清單」精選，聚焦「價格親民」策略，營造「輕鬆無壓力」的購物環境，吸引顧客輕鬆消費。並為門店增加更多低單價且快流的產品，推出限時低價優惠，激發顧客購買欲。本年度，本集團在控制員工成本方面已取得初步成效，我們強化門店績效管理，並合理配置人力資源，以確保本集團在成本可控的前提下，實現高效營運，從而提升整體生產力。租金費用方面，通過加大力度與業主協商到期租約亦初見成效，預期將在未來一兩年的財務表現中充分體現成效。我們將繼續實施嚴格的管控措施，嚴格審查所有支出，重新挖掘節流可能。以最大限度地利用資源，提升競爭力。展望未來，香港北部都會區的發展將帶動新市場的消費需求；同時，各項人口輸入政策有望進一步擴大我們的顧客基礎。此外，香港作為「盛事之都」的定位亦會帶動大灣區交流互動，幫助市面消費氣氛，進一步刺激本地零售業。本集團深信，只要緊握市場脈搏、快速應變，便能化挑戰為機遇。 -4- 管理層討論及分析另一方面，本年度澳門業務維持盈利，並取得理想業績，收入為50,222,000港元（2023/24：44,976,000港元）。儘管面臨與香港市場類似的經營挑戰，澳門業務仍展現出強大的韌性和高效的運營水準，在保持盈利能力的同時，收入亦較上年度有所增長。充分體現了澳門業務團隊卓越的營運效能，並彰顯出本集團對澳門市場可持續發展前景的堅定信心。業務回顧－新加坡本年度，本集團新加坡市場的收入為301,272,000港元（2023/24：311,896,000港元），較上年度略有下滑。為應對當地市場環境變化與面臨高昂的營運成本壓力，本集團已實施一系列策略性措施以促進收入增長、嚴緊控制成本並提升營運效率。為鞏固市場地位，本集團正積極調整新加坡市場產品結構，重點佈局高需求產品並逐步淘汰滯銷品項，預計此舉將顯著改善銷售表現。此外，全新倉庫管理系統（WMS）的導入將提升物流效率、縮短交貨週期並強化庫存管理，確保供應鏈響應能力與客戶滿意度。透過持續監測市場需求，產品組合調整可精準對接消費者偏好，有效規避庫存積壓或短缺風險。透過嚴格審查各項支出，重新挖掘節流可能，包括重新協商供應商合約及削減非必要開支，並簡化運營流程以降低管理複雜度與間接成本。此外，自動化技術的應用為關鍵策略，我們計畫店內部署自助付款機和數碼價格標籤等技術方案，不僅提升營運效率，更優化顧客購物體驗。使團隊能專注提供優質的客戶服務和其他增值活動，此對業務穩健發展至關重要。本集團實施了一套完善的店鋪績效評估框架，系統地評估每個店鋪的生產效率和盈利能力。針對表現未達標門店，將執行深度績效評估，即時啟動調整並實施改善措施，包括營運流程調整、員工再培訓或根據需要進行策略性重新定位，確保所有門市嚴格遵守營運和財務關鍵績效指標。在員工個人層面，我們強化了績效管理系統，推行與業務目標掛鉤的清晰績效指標，同時透過針對性培訓計畫及角色職能優化提升員工能力，持續強化人才競爭優勢。本集團對新加坡前景持審慎樂觀態度。透過優化產品組合與強化成本管控雙軌並進，配合迅速調整業務策略和精細化運營的協同驅動下，本集團已全面啟動轉型布局，積極應對新加坡零售業的市場變革。 -5- 管理層討論及分析年度回顧及展望穩健經營，靈活應變當前香港零售業經營環境較疫情期間更為嚴峻，面臨經濟不確定性、消費模式轉變及網購競爭加劇等多重挑戰。本集團秉持「穩健財務、靈活應變」核心策略，在維持盈利與穩定派息的同時，逐步轉型為生活便利店模式，展現扎根香港三十多年的營運韌性，進一步鞏固「日本城」品牌之香港市場地位。重組產品結構，採購更多「平、靚、正」產品本集團必須持續求變，緊跟市場變化，靈活調整營運策略，才能在瞬息萬變的市場環境中保持競爭優勢。為順應消費者對「輕消費」購物模式的轉變，本集團將積極推動轉型，以「輕消費、快零售」為戰略核心，推出「全面新低價」銷售策略，讓顧客以輕鬆消費即可滿足日常需求。同時，加快產品上架速度，提升產品流轉效率，確保每一位顧客都能享受到開心的購物體驗。有見及此，本集團重新規劃採購策略，改造產品組合，聚焦「高性價比」產品。通過供應鏈優化及精簡產品功能，剔除非必要設計以降低採購成本，擴大入門價位產品比重，提供更便