化工日报：轮胎厂开工率环比继续回升

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2025年期货市场研究报告请仔细阅读本报告最后一页的免责声明第2页第2页后期关注宏观氛围的转变。昨天盘中有关于泰柬冲突的消息，对泰国胶农割胶活动产生一定影响，泰国原料或继续回升。目前依然是国内浓乳利润依然好于胶水制干胶的利润，叠加国内主产区受降雨干扰，全乳胶增加较为缓慢，原料价格对国内橡胶价格支撑较强。泰国近期东北部雨水更多，导致杯胶价格强势，胶水与杯胶价格持续缩窄。本周雨水天气或继续扰动，短期原料产出仍受抑制，叠加7月国内到港有所减缓，预计供应回升压力有限。泰国加工厂到国内港口利润仍处于亏损格局，国内进口压力有所减缓。下游需求持稳为主，并无实质亮点。基于宏观氛围好以及供应压力短期减缓，预计胶价延续反弹走势，后期重点关注需求端的实质改善程度。BR中性。近期上游锦州石化以及菏泽科信的顺丁装置已经重启，本周预计燕山石化也将也已重启，供应呈现环比回升走势。下游轮胎厂因前期检修结束后开工率已经重新回升，在终端需求没有亮点，后期难以继续回升；顺丁橡胶自身供需呈现偏弱格局。目前依然是合成橡胶价格低于天然橡胶的格局，下游替换需求仍有支撑。后期主要关注上游丁二烯原料的价格变化。风险美国关税政策的变化，天气变化，下游需求波动。 2025年期货市场研究报告图表图1：RU基差..............................................................................................................................................................................4图2：NR基差..............................................................................................................................................................................4图3：RU-混合胶.........................................................................................................................................................................4图4：烟片进口利润....................................................................................................................................................................4图5：云南胶水价格....................................................................................................................................................................4图6：海南胶水价格....................................................................................................................................................................4图7：海南胶水-云南胶水...........................................................................................................................................................5图8：泰国胶水价格....................................................................................................................................................................5图9：泰国杯胶价格....................................................................................................................................................................5图10：泰国胶水-杯胶.................................................................................................................................................................5图11：泰国标胶生产毛利..........................................................................................................................................................5图12：干胶：RSS3：生产毛利：泰王国（日度）.................................................................................................................5图13：混合胶-丁苯.....................................................................................................................................................................6图14：全乳胶-3L........................................................................................................................................................................6图15：全乳胶-混合胶.................................................................................................................................................................6图16：3L-混合胶........................................................................................................................................................................6图17：RU-NR.............................................................................................................................................................................6图18：青岛港口库存..................................................................................................................................................................6图19：RU期货库存....................................................................................................................................................................7图20：NR期货库存....................................................................................................................................................................7图21：华东丁二烯价格..............................................................................................................................................................7图22：韩国丁二烯FOB..............................................................................................................................................................7图23：顺丁橡胶BR9000现货价格.............................................................................................................................................7图24：BR基差.............................................................................................................................................................................7图25：高顺顺丁橡胶周度开工率..............................................................................................................................................8图26：高顺顺丁橡胶周度产量.............................................................................................................................