鼎通科技业绩超预期,APH营收利润高增,Q3指引54-55e Rev。通信解决方案同比增长101%至29.10e美金,AI服务器、交换机配套连接器增长超预期。公司作为安费诺cage核心供应商,直接受益800G、1.6T产品高增:112G(800G)Q2/Q3环比高增,224G(1.6T)H2规模上量。2224G液冷cageQ3完成量产,卡位优势+量价齐升,27-28年224G液冷产品预计全面爆发,服务器、交换机、rack等接口液冷或全面渗透。风冷通信高增+液冷cage从0到1+汽车业务盈利能力提升,预计26E实现x e利润,27E液冷cage市场空间广阔,建议重点关注。