航运日报

2025年07月24日航运日报第一部分集装箱航运——集运指数（欧线）成交量（手）增减幅持仓量(手)3,037.0-45.44%9,684.065,187.09.49%50,586.08,181.042.23%8,741.02,391.091.43%4,327.02,58143.23%5,513301-0.99%841价差EC08-EC12465EC08-EC02683EC10-EC04202EC02-EC04180集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS美西线（点）1301.812.78%SCFI: 上海-西非（USD/TEU）43122.06%SCFI: 上海-南非（USD/TEU）2851-2.82%SCFI: 上海-南美（USD/TEU）5628-9.53%SCFI: 上海-日本关西（USD/TEU）3130.32%SCFI: 上海-日本关东（USD/TEU）3220.31%SCFI: 上海-东南亚（USD/TEU）442-2.00%SCFI: 上海-韩国（USD/TEU）1360.00%价格环比(%)67.980.13%银河期货集运指数（欧线）日报集装箱运价布伦特原油近月（美元/桶） 涨跌幅0.23%3.05%4.59%5.75%4.38%2.59%同比(%)-62.01%-55.89%-73.57%-63.68%-57.20%-53.46%-45.77%-24.22%同比(%)-15.33%-38.1-6.9数据来源：上海航运交易所, Clarksons, Wind, 银河期货燃油成本期货盘面月差结构涨跌-41.7-31.2 1/9收盘价涨跌2,244.95.21,583.946.91,779.978.11,562.385.01,382.058.01,506.938.1价差661-19622218集装箱运价（周）价格环比(%)SCFIS 欧线（点）2400.50-0.89%1646.90-4.98%SCFI:上海-美西2142-2.37%SCFI:上海-美东3612-13.42%SCFI: 上海-欧洲2079-0.95%SCFI: 上海-地中海2528-5.21%SCFI: 上海-波斯湾1321-17.80%SCFI: 上海-墨尔本10422.06%价格环比(%)64.670.14%WTI原油近月（美元/桶） 研究员：贾瑞林期货从业证号：F3084078投资咨询证号：Z0018656联系方式：研究员：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607联系方式： 2/一、市场分析及策略推荐市场继续博弈旺季高点和运价下跌速率，EC盘面整体维持震荡走势，关注下周中美关税谈判的结果：从盘面表现来看，7月24日，EC2510收盘报1583.9点，较上一日收盘价+3.05%。周一盘后放出的最新一期SCFIS欧线报2400.50点，环比-0.9%，现货运价依旧持稳，7/18日发布的SCFI欧线报2079美元/TEU，环比-0.1%。关税方面，7月24日，美国白宫发言人回应称，除非特朗普宣布，否则与欧盟的可能贸易协议讨论视为“猜测”；此前（周三）欧盟外交官称正与华盛顿达成贸易协议，涉及对欧盟输美商品征收15%关税。同日，欧盟成员国投票通过930亿欧元对美产品加征反制关税措施；此前（7月23日）欧委会称计划合并两份报复性关税清单为统一930亿欧元清单（涉及飞机、汽车及电气设备等），若谈判破裂，反制措施将于8月7日生效，关注后续关税的实际征收情况以及下周中美的关税谈判进展。【逻辑分析】现货运价方面，主流船司报价分化，部分船司揽货情况较好仍继续小幅调涨8月初运价。具体来看，MSK周二盘中放出WK32上海-鹿特丹报价2900，环比上周降100，其他港口2900环比持平，关注后续成交情况，HPL7月下旬部分线上降至2900附近，部分报在3335附近，8月上半月线上报价3335；CMA7月下旬线上降至3600-3700附近，8月上半月线上降至3745，OOCL下旬线上降至3581，8月上旬线上报价3500，COSCO7月下半月沿用3600，8月上半月沿用，EMC8月上旬线上线下报价3760涨100；ONE8月上半月线下降至3128，HMM8月初报在3170附近，YML8月上半月线上报价3100；MSC7月下半月线上3440，8月上半月调涨200至3640。从基本面看，需求端，7-8月为欧线传统旺季，但今年需关注关税政策对发运节奏的影响。供给端，本期（7.21）2025年7/8/9月月度周均运力为27.15/27.33/30.01万TEU7月月度周均运力由27.77万TEU减少至27.15万TEU，7/8月运力较上周排期（7.15）略有下降。目前运价正在高位筑底过程，关注后续船期调配情况。关税方面，近日川普宣布将关税暂免期延长至8/1日，8/1开始美国对其他国家拟加征的对等关税幅度逐渐出炉，对墨西哥、加拿大、巴西加征的关税水平均高于4/9日，对中国出口和转口贸易可能造成一定压制，关注后续货物的发运节奏以及最终的谈判结果。另外近期巴以60天停火谈判正在推进，需关注谈判进展。 9 【交易策略】1.单边：EC2510淡季合约仍维持逢高分批布局做空思路，建议滚动操作，做好仓位控制。2.套利：10-12反套滚动操作。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯1.金十数据：欧盟官员称美国对欧盟商品的基准关税为15%，白宫回应表示特朗普公布之前都是猜测。2.金十数据：欧盟准备在未达成协议的情况下对美国价值1000亿欧元的商品征收30%关税。3.金十数据：特朗普表示，将对大部分国家征收15%至50%的简单关税。如果能说服主要国家对美国开放市场，将始终愿意放弃关税条款。4.金十数据：美商务部长表示，日本协议可能成为与欧盟贸易协议的模式。大国在获得更低税率方面面临困难。5.搜航网：美国财长贝森特表示，他将于下周在斯德哥尔摩会见中国财长，讨论是否延长8月12日达成协议以避免大幅提高关税的最后期限；贝森特表示，与中国的贸易处于“非常好的状态”，斯德哥尔摩会谈将于下周一和周二举行。红海局势：6.以色列公共广播公司：哈马斯已对调解人关于加沙的提议做出初步回应。7.金十数据：伊朗副外长表示，伊朗同意国际原子能机构技术小组在下周访问，以讨论联合国核监督机构与德黑兰之间的关系，技术小组将不会前往伊朗的核设施。 3/9 4/9第二部分干散货航运干散货运价指数：周三波罗的海干散货运价指数上涨至逾一年最高水平，受海岬型船运价指数强劲上涨带动。波罗的海干散货运价指数较前一日上涨85点，或4.18%，报2120点，为2024年7月以来最高。海岬型船运价指数上涨278点或9.1%，至3339点，创下五周最高水平。海岬型船日均获利增加2298美元，至27688美元。巴拿马型船运价指数下跌4点，或0.2%，报1905点。巴拿马型船日均获利下跌40美元，至17142美元。超灵便型散货船运价指数下跌16点，至1313点。灵便型船运价指数上升4点，报即期运价：7月23日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报23.88美元/吨，环比+3.31%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报10.05美元/吨，环比+5.07%。周度运价数据，截至7月18日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报11.35美元/吨，环比上周+16.41%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报17.50美元/吨，环比上周+23.24%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报23.60美元/吨，环比上周+15.69%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报11.75美元/吨，环比上周+2.17%，印尼萨马琳达-福州报8.00美元/吨，环比上周+6.67%，南非理查德-青岛报16.25环比同比指标4.18%11.81%BHSI9.08%12.92%FDI远东干散货运价指数-0.21%11.27%FDI:运价指数-1.20%-4.44%FDI:租金指数环比同比航线3.31%-5.35%程租：海岬型：铁矿石：西澳-青岛（BCI-C5）（美元/吨）9.05%23.81%4条巴拿马型船航线平均指数(美元/天)环比同比航线15.69%-10.94%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-印度恩诺（美元/吨）15.70%-9.60%程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-福州（美元/吨）16.41%-5.42%程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德-青岛（美元/吨）23.24%6.06%程租：巴拿马型：粮食(大豆)：巴西桑托斯-青岛（美元/吨）环比(%)同比(%)0.14%-15.33%数据来源：Clarksons、wind、银河期货；周度数据为7/18日发布数据，日度数据为7/23日发布数据布伦特原油近月（美元/桶）银河期货干散货航运日报干散货运价指数（日）干散货运价（日）燃油成本干散货运价（周） 一、市场分析及展望682点。 5/9美元/吨，环比上周+3.17%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报40.50美元/吨，环比上周-4.71%，美湾-青岛报55.82美元/吨，环比上周+12.65%。发运数据：铁矿，2025年07月14日-07月20日Mysteel全球铁矿石发运总量3109.1万吨，环比增加122.0万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2552.0万吨，环比减少6.8万吨。澳洲发运量1629.4万吨，环比减少108.9万吨，其中澳洲发往中国的量1443.6万吨，环比增加13.5万吨。巴西发运量922.6万吨，环比增加102.1万吨。皮尔巴拉港务局周四公布的数据显示，6月份黑德兰港的铁矿石出口量增至5460万吨，超过了一年前创下的峰值。年初至今的出口量增至约2.88亿吨，略高于去年创下的2.869亿吨的半年纪录。铁矿运输需求充足，带动5-6月大型船运价持续反弹。粮食方面：巴西商贸部数据显示，2025年7月第3周，共计14个工作日，巴西累计装出大豆743.68万吨，去年7月为1124.99万吨。巴西全国谷物出口商协会（Anec）基于船运计划数据预测，7月20日至7月26日期间，巴西大豆出口量为281.07万吨，上周为308.76万吨，南美大豆发运逐渐降温。【逻辑分析】昨日海岬型船市场货量有所增加，大西洋市场运力偏紧，船东挺价积极，运价上涨；巴拿马型船市场粮食和煤炭运输需求较少，市场观望情绪增加，运价小幅波动。综合近期市场情况来看，7月货量明显减少后，近期主要矿山询盘增加，市场运输需求预期改善，短期预计对大型船市场运价有所支撑，关注8月中上旬铁矿发运需求情况。中型船市场，南美粮食发运有所减少；煤炭方面，目前进口煤市场活跃度不高，下游观望增加，运输需求有所减弱，气象预报显示7月下旬8月初南方高温天气有所缓解，短期预计中型船市场继续上涨动力减弱，但今年夏季极端天气较多及气温偏高，预计后续电厂日耗仍将维持高位或进一步冲高，进口煤价格优势仍存情况下，预计后续仍有较好的旺季发运预期，关注后续天气及终端补库情况。二、行业资讯1.世界钢铁协会：6月全球粗钢产量同比下降5.8%至1.514亿吨，中国6月粗钢产量同比下降9.2%至8320万吨。2.路透社援引贸易商和分析师透露的消息报道称，受印度钢企龙头京德勒西南钢铁 6/9公司（JSW Steel）需求增加的推动，印度今年铁矿石进口量预计将增加。原因在于全球价格的下跌使得海外采购更具吸引力。3.金十数据：特朗普表示，将对大部分国家征收15%至50%的简单关税。第三部分相关附图图1：SCFIS欧线指数和SCFIS美西线指数图2：SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数（2023年以来）数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺图3：SCFI综合指数图4：SCFI:上海-美西集装箱运价（USD/FEU）数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons2021/11/012022/02/012022/05/012022/08/012022/11/012023/02/012023/05/012023/08/012023/11/012024/02