基金量化观察：创新药主题ETF持续申报，医药主题基金业绩突出

敬请参阅最后一页特别声明它们的收益率分别为16.27%、15.69%、15.15%、14.93%、14.68%。 ETF市场回顾金净流出166.62亿元。ETF资金净流入0.05亿元。多只创新药主题ETF上周申报。主动权益及增强指数型基金表现跟踪收益率中位数分别为31.20%、41.30%。风险提示 敬请参阅最后一页特别声明内容目录1、ETF市场回顾.................................................................................31.1一级市场资金流动情况（2025.07.14-2025.07.18）...........................................31.2二级市场交易情况（2025.07.14-2025.07.18）...............................................31.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.07.14-2025.07.18）...........................................61.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.07.21-2025.07.25）.............................72、主动权益及增强指数型基金表现跟踪.............................................................72.1绩优基金跟踪（2025.07.14-2025.07.18）...................................................72.2基金发行跟踪（2025.07.21-2025.07.25）...................................................93、风险提示.....................................................................................9图表目录图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）.......................................................3图表2：股票型ETF资金流情况（亿元）...........................................................3图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元）................................................3图表4：各类ETF交易情况.......................................................................4图表5：股票型ETF交易情况.....................................................................4图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况............................................................4图表7：上周各类ETF成交额前5名一览...........................................................4图表8：部分已上市增强策略ETF表现跟踪.........................................................6图表9：上周申报ETF一览.......................................................................7图表10：本周新发行ETF一览....................................................................7图表11：本周上市ETF一览......................................................................7图表12：主动权益型绩优基金Top5（数据截至2025.07.18，筛选时剔除成立不满1年的基金）...........7图表13：行业主题基金收益统计..................................................................8图表14：主动量化基金收益统计..................................................................8图表15：各类增强指数型基金上周超额收益率Top5（数据截至2025.07.18，筛选时剔除成立不满1年的基金）................................................................................................8图表16：本周开始认购主动权益及增强指数型基金一览..............................................9 敬请参阅最后一页特别声明1、ETF市场回顾截至2025年7月18日，全市场已上市非货币ETF共1193只，上周共12只ETF上市。1.1一级市场资金流动情况（2025.07.14-2025.07.18）我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计609.62亿元，其中债券型ETF资金净流入733.04亿元，跨境ETF资金净流入55.59亿元，商品型ETF资金净流出12.38亿元，股票型ETF资金净流出166.62亿元。在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入-282.19亿元，上周科创50ETF资金净流入22.22亿元，中证800ETF资金净流入1.14亿元，中证500等权ETF资金净流入0.37亿元，创业板中盘200ETF资金净流入0.10亿元，中证A股ETF资金净流入0.05亿元。主题行业ETF上周资金净流入83.34亿元。上周金融地产、高端制造、科技、周期、消费板块ETF资金净流入额分别为60.15亿元、16.22亿元、16.04亿元、14.73亿元、2.90亿元，医药生物板块ETF资金净流出额为26.50亿元。图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元）来源：iFinD，国金证券研究所1.2二级市场交易情况（2025.07.14-2025.07.18）1.2.1ETF交易情况上周非货币ETF的成交金额合计为14915.94亿元。其中股票型ETF的周成交额为4026.40亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高，其中A500ETF周成交额最高。在主题/商品型股票型-120-100-80-60-40-20020406080科创50中证800中证500等权创业板中盘200中证A股上证380 图表2：股票型ETF资金流情况（亿元）来源：iFinD，国金证券研究所-350-300-250-200-150-100-50050100150主题/行业smartbeta增强策略宽基创业板综合MSCI中国A股国际深证创新100深证主板50创业板300中小企业100科创板200深证300深证成指MSCI中国A股国际通MSCI中国A股创业板综指富时中国A50科创板50科业板综合价格上证综指深证50科创板100国证2000其他中证A100中证2000MSCI中国A50互联互通科创板综合价格上证180中证A50A100深证100上证科创板100双创50科创板综合中证500创业板50上证50中证1000创业板沪深300A500金融地产高端制造科技周期消费医药生物宽基主题/行业 来源：iFinD，国金证券研究所 敬请参阅最后一页特别声明行业ETF中，科技ETF周成交额最高。从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为6.29亿元，其中中证500ETF融资净买入额为0.36亿元，科技ETF融资净买入额为3.68亿元，相对更获杠杆资金青睐。图表5：股票型ETF交易情况来源：iFinD，Wind，国金证券研究所图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况来源：iFinD，Wind，国金证券研究所图表7：上周各类ETF成交额前5名一览证券简称华泰柏瑞中证红利低波动ETF南方标普中国A股大盘红利低波50ETF华泰上证红利ETF华夏国证自由现金流ETF国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF易方达中证香港证券投资主题ETF广发中证香港创新药(QDII-ETF)华夏恒生科技(QDII-ETF)华泰柏瑞南方东英恒生科技指数(QDII-ETF)华夏恒生互联网科技业(QDII-ETF)华夏中证A500ETF华夏上证科创板50成份ETF嘉实中证A500ETF-0.500.511.522.533.54跨境商品型融资净买入额(亿元，右轴)05001000150020002500020040060080010001200周成交额(亿元) 周成交额(亿元)融资净买入额(亿元，右轴)涨跌幅34.320.33-0.49%19.16-0.08-0.08%19.020.04-0.74%14.49--1.06%13.11--0.73%644.300.550.81%431.221.1013.09%259.110.204.34%225.34-0.834.42%167.34-0.185.75%181.530.021.73%170.14-0.961.24%149.40--1.63%-5-4-3-2-1012345宽基主题/行业smartbeta增强策略周成交额(亿元)融资净买入额(亿元，右轴)-3-2-101234融资净买入额(亿元，右轴) 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所类别证券代码SmartBeta512890.OF515450.OF510880.OF159201.OF159399.OF跨境513090.OF513120.OF513180.OF513130.OF513330.OF宽基512050.OF588000.OF159351.OF 敬请参阅最后一页特别声明1.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.07.14-2025.07.18）截至2025年7月18日，已有43只增强策略ETF上市交易，包含8只中证1000增强策略ETF，7只中证500增强策略ETF，6只中证A500增强策略ETF，4只中证2000增强策略ETF，4只沪深300增强策略ETF，3只科创50增强策略ETF，2只创业板指增强策略ETF，2只科创100增强策略ETF，1只MSCI中国A50互联互通增强策略ETF，1只上证50增强策略ETF，1只上证指数增强策略ETF，1只中证800增强策略ETF等产品。上周各类增强策略ETF中，23只增强策略ETF的表现超过业绩比较基准。近1年以来，成立满1年的33只增强策略ETF中有27只取得正超额。无论是近1年以来还是2025年以来，招商中证2000增强策略ETF业绩均最佳，近1年以来获得25.16%的超额收益率，2025年以来获得16.65%的超额收益率。图表8：部分已上市增强策略ETF表现跟踪证券名称上周超额收益率（%）2025年以来超额收益率(%)近1年超额收益率(%)国泰沪深300增强策略ETF0.182.03招商沪深300增强策略ETF0.556.75华泰柏瑞中证500增强策略ETF-0.313.00景顺长城中证500增强策略ETF-0.161.82南方中证500增强策略ETF-0.231.77招商中证1000增强策略ETF