基金量化观察：恒指港股通ETF集中申报，医药主题基金业绩反弹

敬请参阅最后一页特别声明 1 ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2024.3.11-2024.3.15）已上市ETF资金净流出合计103.45亿元，股票型ETF资金上周资金净流出98.86亿元，跨境ETF资金净流出7.56亿元，商品ETF资金净流出3.34亿元，而债券型ETF资金净流入6.31亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流出65.63亿元，资金仍大量流入沪深300ETF，净流入额为40.70亿元，创业板ETF资金净流出约48亿元。 主题行业ETF上周资金净流出9.38亿元。其中金融地产、周期、医药生物板块净流入额分别为4.26亿元、4.03亿元、1.91亿元，而科技、高端制造、消费等板块ETF均呈现净赎回状态，净流出额分别为-0.49亿元、-4.03亿元、-5.62亿元。 上周非货币ETF的成交金额合计为4838.72亿元，交易活跃程度较上周小幅下降。其中股票型ETF的周成交额为2545.06亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高，其中沪深300ETF周成交额超过380亿元。在主题/行业ETF中，科技ETF的周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为-10.90亿元，其中宽基ETF融资净买入额为-6.14亿元，主题/行业ETF融资净买入额为-0.67亿元。在主题/行业ETF中，金融地产ETF受到杠杆资金的青睐，融资净买入额为1.24亿元。 银华基金和广发基金上周均申报了恒指港股通ETF，恒指港股通指数发布于2024年3月8日，该指数旨在反映能通过港股通买卖的恒生指数成份股的表现。8只中证A50ETF将在本周集中上市。 主动权益及增强指数型基金表现跟踪 上周表现前五名的基金包括：金鹰医疗健康产业A(004040.OF)、嘉实互融精选A(006603.OF)、金鹰多元策略A(002844.OF)、平安核心优势A(006720.OF)、平安医疗健康A(003032.OF)，它们的收益率分别为14.56%、14.49%、13.45%、13.11%、13.02%。 上周医药行业主题基金业绩反弹，上周收益率中位数为5.10%，而金融地产行业主题表现不佳。上周主动量化基金上周收益率中位数为2.13%，2024年以来收益率中位数为-2.20%。 在沪深300增强指数型基金中，博道沪深300指数增强A上周表现最佳，相对基准的超额收益率为1.67%。在中证500增强指数型基金中，博道中证500指数增强A上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为1.64%。中证1000增强指数型基金中，博道中证1000指数增强A上周取得了1.68%的超额收益率。国证2000增强指数型基金中，申万菱信国证2000增强A表现最优，取得了1.37%的超额收益率。 风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。 用使庚中-箱邮共公司公限有理管金基庚中供仅告报此 金融工程周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1、ETF市场回顾 ................................................................................. 3 1.1 一级市场资金流动情况（2024.3.11-2024.3.15）............................................. 3 1.2 二级市场交易情况（2024.3.11-2024.3.15）................................................. 3 1.3 增强策略ETF业绩跟踪（2024.3.11-2024.3.15）............................................. 7 1.4 本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2024.3.18-2024.3.22）............................... 8 2、主动权益及增强指数型基金表现跟踪............................................................. 9 2.1 绩优基金跟踪（2024.3.11-2024.3.15）..................................................... 9 2.2 基金发行跟踪（2024.3.18-2024.3.22）.................................................... 11 3、风险提示.................................................................................... 11 图表目录 图表1： 各类非货币ETF资金流情况（亿元） ....................................................... 3 图表2： 股票型ETF资金流情况（亿元） ........................................................... 3 图表3： 宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元） ................................................ 3 图表4： 各类ETF交易情况 ....................................................................... 4 图表5： 股票型ETF交易情况 ..................................................................... 4 图表6： 宽基及主题/行业ETF交易情况 ............................................................ 4 图表7： 上周各类ETF成交额前5名一览 ........................................................... 4 图表8： 宽基ETF北上资金等效流入前5名 ......................................................... 6 图表9： 主题/行业ETF北上资金等效流入情况 ...................................................... 6 图表10： 上周各类ETF北上资金等效流入前5名一览 ................................................ 7 图表11： 已上市增强策略ETF表现跟踪 ............................................................ 8 图表12： 上周申请材料被接收ETF一览 ............................................................ 8 图表13： 本周将开始发行ETF一览 ................................................................ 8 图表14： 本周上市ETF一览 ...................................................................... 9 图表15： 主动权益型绩优基金Top5................................................................ 9 图表16： 行业主题基金上周收益率中位数 ......................................................... 10 图表17： 主动量化基金表现 ..................................................................... 10 图表18： 各类增强指数型基金上周超额收益率Top5................................................. 10 图表19： 本周开始认购主动权益基金一览 ......................................................... 11 金融工程周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 1、ETF市场回顾 截至2024年3月15日，全市场已上市非货币ETF共883只，上周有4只ETF上市。 1.1 一级市场资金流动情况（2024.3.11-2024.3.15） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流出合计103.45亿元，股票型ETF资金上周资金净流出98.86亿元，跨境ETF资金净流出7.56亿元，商品ETF资金净流出3.34亿元，而债券型ETF资金净流入6.31亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流出65.63亿元，资金仍大量流入沪深300ETF，净流入额为40.70亿元，而创业板ETF资金净流出约48亿元。 主题行业ETF上周资金净流出9.38亿元。其中金融地产、周期、医药生物板块净流入额分别为4.26亿元、4.03亿元、1.91亿元，而科技、高端制造、消费等板块ETF均呈现净赎回状态，净流出额分别为-0.49亿元、-4.03亿元、-5.62亿元。 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元） 图表2：股票型ETF资金流情况（亿元） 来源：iFinD，国金证券研究所 来源：iFinD，国金证券研究所 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元） 来源：iFinD，国金证券研究所 1.2 二级市场交易情况（2024.3.11-2024.3.15） 1.2.1 ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为4838.72亿元，交易活跃程度较上周小幅下降。其中股票型ETF的周成交额为2545.06亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高，其中沪-120-100-80-60-40-20020债券型商品型跨境股票型-70-60-50-40-30-20-100增强策略主题/行业smartbeta宽基-60-50-40-30-20-1001020304050沪深300上证50深证100深证50MSCI中国A50互联互通国证2000上证180富时中国A50中证500等权双创50MSCI中国A股MSCI中国A股国际上证380深证300创业板300创业板综合深证创新100中小企业100MSCI中国A股国际通创业板综指深证成指中证A股中证A50创业板中盘200中证100中证2000中证800上证综指中证500科创50中证1000上证科创板100创业板50创业板金融地产周期医药生物科技高端制造消费宽基行业 金融工程周报 敬请参阅最后一页特别声明 4 扫码获取更多服务 深300ETF周成交额超过380亿元。在主题/行业ETF中，科技ETF的周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为-10.90亿元，其中宽基ETF融资净买入额为-6.14亿元，主题/行业ETF融资净买入额为-0.67亿元。在主题/行业ETF中，金融地产ETF受到杠杆资金的青睐，融资净买入额为1.24亿元。 图表4：各类ETF交易情况 图表5：股票型ETF交易