政策底部支撑较强 钛合金期价震荡偏强

2)周度供需错配小幅走扩，钢厂和企业库存下降，交割库存回升中;3)政策底已现，商品资金情绪主导，关注期现contango结构是否有转back结构机会。锰硅【基本面分析】1、锰矿：锰矿市场涨价情绪浓厚，天津港半碳酸34.5-35元/吨度，南非高铁29.5元/吨度，加蓬40元/吨度，澳块分指标40-41.5元/吨度;钦州港半碳酸35.5-36元/吨度，澳块40-40.5元/吨度，南非高铁30-30.5元/吨度。2、锰硅现货：锰硅现货报价坚挺，6517北方报5700-5750元/吨，南方报5720-5770元/吨现金含税出厂。钢招逐步展开，但定价跟进慢于预期，云南曲靖呈钢锰硅定标5740元/吨现金含税到厂，云南仙福钢铁定标5740元/吨现金含税到厂。随着盘面利润修复，产业复产预期增强，但成本重心上移，利润走扩空间或有限，整体社会降库中。3、仓单变化：锰硅仓单77972张环比上个交易日减少523张，仓单预报400张环比持平，仓单和预报合计391860吨环比减2615吨，关注可流通量变化和非标库存变化。【技术分析】锰硅主力收于5938跌0.37%，资金流出9137万，减仓12781手，结算价5956，近期波动较大。技术上，日K线收长下引线中阴线，KDJ线高位胶着死叉，1小时K线在60均线上运行，关注资金情绪变化。【总结】1、观点：低位宽幅震荡中的一底已现，产业等待反弹后的分批套保机会，投机关注1小时60均线5700附近支撑。2、核心逻辑：1)期矿报价坚挺，港口锰矿现货震荡偏强;2)动力煤价格持续上涨，化工焦第三轮提涨预期升温;3)锰硅周度供需错配走扩，钢厂、交割库以及合金厂库存下降，非标累库预期;4)政策底支撑非常强，钢招定价跟进缓慢，关注月底政治局会议。关联品种关联品种硅铁锰硅所属公司：华融融达期货