双焦周报：刚需支撑较强，焦炭偏强震荡

双焦周报20260615 周 贵 升从 业 资 格 证 ：F 3 0 3 6 1 9 4投 资 咨 询 证 ：Z 0 0 1 5 9 8 6 第 一 部 分市 场 观 点 •（1）供给：523家样本矿山开工率69.62%（-1.91%），523家样本矿山精煤日均产量67.42万吨（-1.79），314家洗煤厂产能利用率34.64%（-1.65%），精煤日均产量25.27万吨（-1.03）。前期煤矿逐步复产，但实际产量恢复有限，正常核定生产矿也保持谨慎。进口煤方面，甘其毛都口岸蒙煤通关量维持高位震荡。 •（2）需求：247家钢厂铁水日产量240.86万吨（+0.14），高炉开工率84.25%（+0.31%），钢厂炼焦煤可用天数12.33天（-0.03），230家独立焦化厂炼焦煤可用天数13.6天（-0.71），高炉铁水维持240万吨以上，焦炭价格连续提涨落地，部分钢厂接受焦炭第七轮提涨落地，对焦煤刚需支撑较强。 •（3）库存：523家样本矿山精煤库存174.96万吨（-23.17），全样本独立焦化厂库存1100.13万吨（-56.86），钢厂库存781.54万吨（-2.69），314家样本洗煤厂精煤库存329.75万吨（-25.01），主要港口库存291.3万吨（+11.2）。煤矿精煤库存处于低位，中下游各环节库存均出现不同程度的下降。 •（4）总结：煤矿复产进度缓慢，供应持续偏紧。铁水产量维持高位，刚需支撑较强。整体上，短期煤矿生产难有放松，现货保持偏强运行，从盘面上看，上周焦煤高位回调后处于震荡运行，下方支撑依然较强。 焦炭基本面 •（1）供给：焦化厂平均吨焦利润21元/吨（-28），全样本独立焦化厂产能利用率75.43%（-0.48%），全样本独立焦化厂日均产量64.94万吨（-0.42），247家钢厂日均焦炭产量47.65万吨（-0.05）。近期焦煤资源偏紧，部分焦化企业被动减产，生产有所影响。 •（2）需求：247家钢厂铁水日产量240.86万吨（+0.14），高炉开工率84.25%（+0.31%），247家钢厂焦炭可用天数为12.61天（0）。钢厂铁水产量维持高位，部分钢厂库存偏低，刚需支撑较强。 •（3）库存：全样本独立焦化厂库存94.43万吨（+4.48），主要港口库存214.35万吨（-4.13），247家钢厂库存703.16万吨（+3.6）。焦化厂库存小幅增加，港口库存和钢厂库存均小幅回落，焦炭整体社会库存有所回落。 •（4）总结：供应端，焦煤资源偏紧，部分焦企被动减产，生产有所影响。需求端，钢厂铁水产量维持高位，刚需支撑较强。整体上，受原料煤价格上涨影响，焦炭生产成本抬升，叠加下游采购意愿积极，预计盘面偏强运行。 第二部分宏观地产跟踪 第三部分焦煤供需跟踪 焦煤现货价格偏强 焦煤价差跟踪：主力09合约基差回升 产量恢复缓慢，供应维持偏紧 洗煤厂精煤日均产量和产能利用率回落 钢厂高炉开工率小幅回升，铁水产量微降保持高位 矿山库存继续回落，洗煤厂库存回落 焦化厂库存回落，钢厂库存小幅回落 港口炼焦煤库存小幅回升 焦化厂炼焦煤库存可用天数回落，钢厂可用天数微降 第四部分焦炭供需跟踪 焦炭开启第七轮提涨 焦炭价差跟踪：主力09合约基差回落 焦化企业吨焦利润继续回落 钢厂焦炭产量回落，焦企产量小幅回落 钢厂产能利用率微降，焦企产能利用率回落 独立焦化厂库存回升，钢厂库存小幅回升 港口焦炭库存环比小幅回落 免责声明 本报告的著作权属于苏豪弘业期货股份有限公司。除法律另有规定或者经苏豪弘业期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式复制、翻版、改编、汇编或传播此报告的全部或部分内容。如引用、刊发或以其他方式使用本报告，应取得本公司书面同意，并且在显著位置注明出处为苏豪弘业期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则本公司有依法追究其法律责任的权利。 本报告基于苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但苏豪弘业期货股份有限公司对这些信息的真实性、准确性、时效性和完整性均不作任何保证。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，苏豪弘业期货股份有限公司及其研究人员不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与苏豪弘业期货股份有限公司及本报告作者无关。任何主体因使用本报告或依赖其内容所作出的投资决策或其他行为，所产生的全部风险与责任均自行承担。 愿贴心服务成为我们合作的起点！ 联系方式：zhouguisheng@ftol.com.cn地址：江苏省建邺区江东中路399号A4栋公司官网：www.ftol.com.cn股票代码：001236.SZ、3678.HK