外汇期货周度报告：美国经济数据偏强，美元高位震荡

目录1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、市场交易逻辑及资产表现...................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数上涨，美股A股收涨...............................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数上行，美债升至4.41%........................................................................................52.3外汇市场：美元指数涨0.64%，非美货币多数贬值........................................................................................................72.4商品市场：黄金跌0.2%，布油跌1.8%..............................................................................................................................73、热点跟踪：美国CPI和零售数据回升................................................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示...............................................................................................................................................................................9 2期货研究报告 图表目录图表1：发达国家股市多数上涨，标普500涨0.59%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市多数上涨，上证指数涨0.69%..................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率多数上行，美债4.41%..................................................................................................................................5图表4：意、西、葡国债收益率微降，加拿大微升....................................................................................................................................5图表5：澳大利亚、新西兰国债收益率回升................................................................................................................................................5图表6：中国国债收益率震荡，韩国微升、泰国微降................................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数上行........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线本周变化不大............................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线本周变化不大............................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线本周变化不大...........................................................................................................................................................7图表11：英镑、美元、欧元通胀预期微升...................................................................................................................................................7图表12：美元指数涨0.64%至98.5，非美货币多数贬值.............................................................................................................................7图表13：黄金跌0.2%，VIX指数微降至16.4...............................................................................................................................................8图表14：布油跌1.8%，现货商品指数收涨..................................................................................................................................................8图表15：6月美国CPI和零售销售反弹........................................................................................................................................................8图表16：美元和美债收益率回升...................................................................................................................................................................8图表17：欧央行利率会议，欧美7月制造业PMI.......................................................................................................................................9 3期货研究报告 1、全球市场本周概述市场风险偏好维持高位，股市多数上涨，债券收益率多数上行，美债收益率升至4.41%。美元指数涨0.64%至98.5，非美货币多数贬值，金价跌0.2%至3349美元/盎司，VIX指数微降至16.4，现货商品指数收涨，布油跌1.8%至71.1美元/桶。2、市场交易逻辑及资产表现2.1股票市场：全球股市多数上涨，美股A股收涨图表1：发达国家股市多数上涨，标普500涨0.59%资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院市场风险偏好维持高位，全球股市多数上涨，标普500指数涨0.59%，欧元区股市多数收涨，新兴市场股市多数上涨，上证指数涨0.69%，港股恒生指数涨2.84%，日经225指数涨0.63%。美国经济数据表现出韧性，关税的影响略有体现，6月美国CPI同比从2.4%回升至2.7%，环比增速0.3%，符合市场预期，核心CPI从2.8%回升至2.9%，环比增速0.2%，略低于市场预期。6月零售销售环比反弹0.6%，预期0.1%，前值-0.9%，细分行业均录得增长，汽车消费在经历了两个月的下滑后反弹，核心消费具有一定韧性，对二季度经济增长构成支撑。经济数据支持美联储暂停降息，市场基准降息预期是9月。特朗普对美联储主席鲍威尔的干扰一度引发市场避险情绪增加，美联储独立性问题受到关注，特朗普多次喊话鲍威尔降息，以降低国债发行成本，并且白宫官员一度表示总统可能解雇鲍威尔，但随后特朗普予以否认，市场出现剧烈波动。同时美联储内部出现巨大分歧，多数官员支持暂停降息，但沃勒、鲍曼等人表示7月便可以预防式降息，不必等到经济走弱时再降息，凯文沃什则表示可以加强财政部和美联储的合作，如果美联储独立性受到质疑或者货币政策配合财政政策而大幅降息，对于美元信用将会造成重大利空，美债抛售压力反而会增加，市场风险偏好也会受到拖累。美股进入财报季，银行财报表现尚可，科技股持续上涨，美股风险偏好较高。国内