原油
- 行情：WTI和布伦特原油期货分别收跌0.23美元和0.14美元，INE主力原油期货上涨6.10元。
- 库存：中国原油到港库存累库0.75百万桶至206.30百万桶，汽油库存累库1.14百万桶，柴油库存去库0.81百万桶。
- 观点：基本面健康，库欣低库存、飓风预期和俄罗斯相关事件支撑油价，但8月中旬淡季需求转弱将限制上行空间。
- 目标价：短期内WTI $70.4/桶，逢低短多止盈。
甲醇
- 行情：国内工业品上涨，甲醇盘面冲高后不建议追多。
- 基本面：上游开工回落，利润小幅下跌；海外装置开工中高位，供应干扰逐步结束；需求端港口烯烃负荷回升，传统需求淡季，甲醛、醋酸开工回落，氯化物、MTBE开工回升。
- 观点：下游利润修复但整体偏低，现货估值偏高，淡季上方空间有限，后续供需双弱，价格难有大幅趋势，建议观望或空配。
尿素
- 行情：国内工业品上涨，尿素盘面冲高不追多。
- 基本面：国内开工小幅回落，企业利润中低位；需求端复合肥开工见底回升，出口集港持续，港口库存走高。
- 观点：国内尿素供需尚可，价格下方有支撑，上方空间受高供应压制，估值中性偏低，短期关注多配机会。
橡胶
- 观点：多头认为减产预期看多，空头认为需求证伪。
- 数据：中国天然橡胶社会库存129.5万吨，环比增0.18万吨；青岛天然橡胶库存50.56万吨。
- 价格：泰标混合胶14530元，STR20报1790美元，江浙丁二烯9600元，华北顺丁11700元。
- 建议：胶价下半年易涨难跌，中线保持多头思路，短线涨幅偏大宜防范回落风险，建议中性思路，快进快出，多RU2601空RU2509。
PVC
- 行情：PVC09合约上涨181元，报5118元，现货上涨50元，基差-78元。
- 基本面：成本端电石下跌，烧碱现货830元；开工率77.6%，环比上升；需求端开工40.1%，环比下降；厂内库存36.8万吨，社会库存65.7万吨。
- 观点：短期多套装置将投产，下游开工低位，出口预期转弱，成本支撑走弱，供强需弱，短期跟随走强，后续承压。
苯乙烯
- 行情：苯乙烯现货价格上涨，期货价格上涨，基差走弱。
- 基本面：BZN价差处同期较低水平，向上修复空间较大；成本端纯苯开工回升，供应量偏宽；供应端乙苯脱氢利润上涨，苯乙烯开工持续上行；港口库存大幅累库；需求端三S整体开工率上涨。
- 观点：短期地缘影响消退，BZN或将修复，预计苯乙烯价格或将跟随成本端波动。
聚烯烃
- 聚乙烯：欧盟制裁俄罗斯，现货价格上涨，估值向下空间有限；贸易商库存高位，需求端农膜订单低位，开工率震荡下行；惠州埃克森美孚乙烯装置投产，价格或将维持震荡下行。
- 聚丙烯：山东地炼利润止跌反弹，开工率或将逐渐回升；需求端下游开工率季节性震荡下行；季节性淡季，供需双弱，预计7月聚丙烯价格偏空。
聚酯
- PX：盛虹因前道装置故障降负，海外越南装置恢复，天津石化计划停车；亚洲负荷73.6%，环比持平；7月中上旬韩国PX出口中国23.8万吨，同比下降0.5万吨；库存方面，5月底库存434.6万吨，月环比下降16.5万吨。
- 观点：PX检修季结束，负荷维持高位，下游PTA检修季同样结束，负荷水平偏高，加工费有所修复，库存水平偏低，负反馈压力较小，三季度有望持续去库，短期关注跟随原油逢低做多机会。
- PTA：金桥20万吨切片重启，部分化纤工厂减产；下游负荷88.3%，环比下降0.5%；库存方面，7月11日社会库存217.2万吨，环比累库3.8万吨。
- 观点：供给端7月检修量较小，且有新装置投产，预期持续累库，加工费修复空间有限；需求端淡季持续承压，估值方面，向上负反馈的压力较小，PXN后续有支撑，关注跟随PX逢低做多机会。
- 乙二醇：石脑油制利润为-411元，乙烯制利润-615元，煤制利润955元；成本端乙烯持平至820美元，榆林坑口烟煤末价格上涨至540元。
- 观点：海内外检修装置逐渐开启，下游开工因淡季持续下滑，预期上港口库存去化将逐渐放缓，估值同比中性偏高，检修季将逐渐结束，基本面强转弱，但近期在一致性弱预期下，现实开工端超预期，沙特装置意外导致进口预期下降，国内多套装置出现意外，叠加到港量偏少，库存低位去化，短期估值有支撑向上的动力。
