2024年12月沪深300/中证1000/空气指增私募基金分析报告

本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：私募排排网，数据截止至2024年11月29日图3：中证1000指数估值及分位点数据来源：私募排排网，数据截止至2024年11月29日图4：今年以来沪深300及中证1000换手率 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎二、策略代表产品期间表现3.1沪深300报告最终精选了13家成立时间较久并具有一定管理规模的私募300指增产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品今年以来月度超额的统计情况。本期超额平均值为1.02%，最小值为-0.17%，最大值为4.56%，标准差为1.18%。图5：300指增代表产品今年以来月度超额四分位图数据来源：私募排排网，数据截止至11月29日，超额计算为几何法 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了沪深300作为基准收益的表现情况。图7：300指增产品期间绝对收益及超额表现数据来源：各基金管理人/托管人，整理自排排网财富，数据截止至11月29日，超额计算为几何法，管理规模指管理人管理所有产品的总规模。我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。登录私募排排网可查看产品完整业绩、产品规模、基金经理等具体内容。3.2中证1000报告选择了全市场其中17家1000指增产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品今年以来月度超额的统计情况，本期平均超额为4.05%，最小超 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎额为0.37%，最大超额为6.47%，标准差为1.87%。图8：1000指增代表产品今年以来月度超额四分位图数据来源：私募排排网，数据截止至11月29日，超额计算为几何法图9：1000指增代表产品今年以来月度超额统计数据来源：私募排排网，数据截止至11月29日，超额计算为几何法下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证1000作为基准收益的表现情况。图10：1000指增产品期间绝对收益及超额表现 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：各基金管理人/托管人，整理自排排网财富，数据截止至11月29日，超额计算为几何法，管理规模指管理人管理所有产品的总规模。我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。登录私募排排网可查看产品完整业绩、产品规模、基金经理等具体内容。3.3空气指增报告选取了以上22家私募空气指增产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品今年以来月度超额的统计情况，本期超额平均值为4.37%，最小值为-2.99%，最大值为11.62%，标准差为3.38%。图11：空气指增代表产品今年以来月度超额四分位图 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证全指作为基准收益的表现情况。图13：空气指增产品期间绝对收益及超额表现 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：各基金管理人/托管人，整理自排排网财富，数据截止至11月29日，超额计算为几何法，管理规模指管理人管理所有产品的总规模。我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。登录私募排排网可查看产品完整业绩、产品规模、基金经理等具体内容。三、后市展望本月首周行情受超级宏观事件影响驱动，主要包括特朗普再次当选美国新一任总统以及全国人大常委会通过增发十万亿国债化解地方债务，事件预期落地后宽基指数围绕10月8日的收盘价压力位出现多空争夺，短周期级别上空头胜出后指数震荡下行。从龙虎榜指数和机构重仓股指数的日线行情对比来看，国庆节后市场交易的话语权由游资和散户掌握，11月这一情况虽然有所瓦解但游资的交易活跃度环比上涨，机构临近年底反而主动交易意愿下降。除沪深300指增以外，其他指增策略整体alpha在11月均创下今年以来最好的平均收益表现，我们观察到如果管理人策略在11月向市值、残差波动率和盈利能力因子开放一定敞口则会有不错的风格收益，也进一步带动策略大部分产品全年超额扩大或扭亏为盈；但沪深300指数更集中于白酒、银行、保险、医药，行情波动相对平稳。与此同时全市场barra风格因子轮动速度抬升至年初水平，行业因子轮动速度超过年初水平，也解释了产品月度超额alpha波动创下2月份以来最大波动的原因。预计12月作为收官之月超额整体收益及波动将回归市场正常水平，但市场很可能围绕中央经济工作会议释放的上层态度及政策开展风格博弈。 风险提示：本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，私募数据来源于基金管理人、基金托管人或外部数据库，相关数据仅为排排网财富研究之用，不代表对内容真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何宣传推介及投资建议，请投资者谨慎参考。投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎