2026年2月沪深300/中证1000/空气指增私募基金分析报告

排排网财富产品研究中心 2025年2月6日 一、本期市场表现 本期（2025/12/31–2026/1/30）沪深300指数涨跌幅为1.65%。截至1月30日，沪深300动态市盈率为14.20，处于指数近五年以来的60.14%分位，较上月底无明显变化。沪深300指数五日平均换手率位于近三年75.8%分位，换手率快速攀升，较年底上升超1倍左右水平。行业指数中，300一级行业结构中，材料、能源、信息、通信、医药、工业行业收益率为正，必选消费、公用、金融、可选消费行业收益为负。月度收益率为正的成分股有146只，超过指数的成分股共有128只，较上期增加1只。 本期（2025/12/31–2026/1/30）中证1000指数涨跌幅为8.68%。截至1月30日，中证1000动态市盈率为50.27，处于指数近五年以来的95.5%分位，较上月底有明显上行。中证1000指数五日均线换手率位于近三年85%分位。行业指数中，除金融行业下跌外其他行业均实现上涨。月度收益率为正的成分股有719只，超过指数的成分股共有359只，较上期减少69只。 图1：沪深300及中证1000市场今年以来表现 数据来源：东方财富Choice，数据截至2026年1月30日 图5：沪深300一级行业1月收益表现 二、策略代表产品期间表现 3.1沪深300 深圳市前海排排网基金销售有限责任公司 根据中基协数据，本月备案成功的“300指增”相关名称产品数量为0，12月备案成功产品数量为10只，环比募集速度下降。 根据99只数据完整的沪深300指增产品超额月度表现显示，1月份九成产品获得月度正超额，不足一成产品月度超额为负值，较多产品获得0%至2%范围内的超额收益。月度超额收益结构较上月明显好转。 数据来源：私募排排网，数据截至1月30日，超额计算为几何法 报告最终精选了20家成立时间较久并具有一定管理规模的私募300指增产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品近一年以来月度超额的统计情况。本期超额平均值为2.10%，最小值为-2.14%，最大值为5.82%，标准差为2.00%。 图8：300指增代表产品近一年以来月度超额统计 下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了沪深300作为基准收益的表现情况。 数据来源：各基金管理人（经托管复核）/托管人，整理自排排网财富，数据截止至1月30日，超额计算为几何法，管理规模指管理人管理所有产品的总规模。我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。登录私募排排网可查看产品完整业绩、产品规模、基金经理等具体内容。 3.2中证1000 根据中基协数据，本月备案成功的“1000指增”相关名称产品数量为28只，12月备案成功产品数量为47只，环比募集速度下降。 深圳市前海排排网基金销售有限责任公司 根据439只数据完整的中证1000指增产品超额月度表现显示，1月份六成以上产品获得月度正超额，三成左右产品月度超额为负值，较多产品获得0%至2%范围内的超额收益。月度超额收益结构较上月明显好转。 报告选择了全市场其中45家1000指增产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品近一年以来月度超额的统计情况，本期平均超额为0.83%，最小超额为-2.55%，最大超额为13.29%，标准差为2.42%。 图11：1000指增代表产品近一年以来月度超额统计 下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证1000作为基准收益的表现情况。 图12：1000指增产品期间绝对收益及超额表现 数据来源：各基金管理人（经托管复核）/托管人，整理自排排网财富，数据截止至1月30日，超额计算为几何法，管理规模指管理人管理所有产品的总规模。我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。登录私募排排网可查看产品完整业绩、产品规模、基金经理等具体内容。 3.3空气指增/量化选股 报告选取了51家私募量化选股产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品近一 年以来月度超额的统计情况，本期超额平均值为1.93%，最小值为-7.39%，最大值为5.70%，标准差为2.61%。 下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证全指作为基准收益的表现情况。 图15：空气指增产品期间绝对收益及超额表现 具体内容。 三、后市展望 一月，市场经历开门红，中证1000指数与沪深300指数获得正收益，前者涨幅明显高于后者。两市成交量在月中达到4万亿的天量为中盘股提供了良好的流动性环境。由于市场整体上涨速度较快，监管层通过净卖出主流宽基指数（50、300、500、双创）和提高融资保证金来给市场降温，其中沪深300ETF累计净卖出约5750.74亿元，中证1000ETF累计净卖出约1391.65亿元。月末指数价格调节作用显著，但成交量方面依然强韧。在指数价格涨幅两位数的月份中，指增策略一般难以跑赢beta，如2024年2月、2024年9月、2025年8月，但市场降温后策略超额均有较好表现，因此投资者可以对未来行情保持期待。 风险提示： 本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，私募数据来源于基金管理人、基金托管人或外部数据库，相关数据仅为排排网财富研究之用，不代表对内容真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何宣传推介及投资建议，请投资者谨慎参考。 投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。 版权声明： 未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。