2024年6月沪深300中证1000空气指增私募基金分析报告

本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：东方财富Choice，数据截止至2024年5月31日图3：沪深300指数估值及分位点数据来源：排排网数据库，数据截止至2024年5月31日图4：中证1000指数估值及分位点 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：排排网数据库，数据截止至2024年5月31日二、指增行业表现统计报告中进一步选取了27只、48只和34只成立时间超过1年的沪深300、中证1000以及空气指增产品作为行业表现的观察样本。本期（2024年4月30日-2024年5月31日），沪深300指增代表产品平均超额为0.47%，获得正超额收益的产品占比约为78.57%；中证1000指增代表产品平均超额为1.66%，获得正超 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎额收益的产品占比约为97.92%，多数获得0~2%的超额收益；空气指增代表产品平均超额（相对中证全指）为0.87%，获得正超额收益的产品占比约为85.29%。图6：三类指增产品本期超额表现统计=数据来源：排排网数据库，数据区间为2024年4月30日至2024年5月31日，超额计算为几何法三、策略代表产品期间表现3.1沪深300报告最终精选了21家成立时间较久并具有一定管理规模的私募300指增产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品今年以来月度超额的统计情况。本期超额平均值为0.55%，最小值为-0.31%，最大值为1.44%，标准差为0.47%。图7：300指增代表产品近一年以来月度超额四分位图 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了沪深300作为基准收益的表现情况。图9：300指增产品期间绝对收益及超额表现 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：各基金管理人，整理自排排网财富，数据截止至5月31日，超额计算为几何法，我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。超额夏普代表了管理人在承受每单位超额收益的波动时取得的进一步超越无风险利率的超额收益。下图为代表产品在近半年以来、近一年、近两年的超额夏普表现。图10：300指增代表产品期间超额夏普表现 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：各基金管理人，整理自排排网财富，数据截止至5月31日，超额计算为几何法，我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。3.2中证1000报告选择了全市场其中24家1000指增产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品今年以来月度超额的统计情况，本期平均超额为1.41%，最小超额为-0.46%，最大超额为3.42%，标准差为0.87%。图11：1000指增代表产品近一年以来月度超额四分位图 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证1000作为基准收益的表现情况。图13：1000指增产品期间绝对收益及超额表现 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：各基金管理人，整理自排排网财富，数据截止至5月31日，超额计算为几何法，我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。超额夏普代表了管理人在承受每单位超额收益的波动时取得的进一步超越无风险利率的超额收益。下图为代表产品在近半年以来、近一年、近两年的超额夏普表现。图14：1000指增代表产品期间超额夏普表现 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：各基金管理人，整理自排排网财富，数据截止至5月31日，超额计算为几何法，我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。3.3空气指增报告选取了以上22家私募空气指增产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品今年以来月度超额的统计情况，本期超额平均值为0.90%，最小值为-3.66%，最大值为3.35%，标准差为1.30%。图15：空气指增代表产品近一年以来月度超额四分位图 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证全指作为基准收益的表现情况。图17：空气指增产品期间绝对收益及超额表现 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：各基金管理人，整理自排排网财富，数据截止至5月31日，超额计算为几何法，我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。超额夏普代表了管理人在承受每单位超额收益的波动时取得的进一步超越无风险利率的超额收益。下图为代表产品在近半年以来、近一年、近两年的超额夏普表现。图18：空气指增代表产品期间超额夏普表现 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：各基金管理人，整理自排排网财富，数据截止至5月31日，超额计算为几何法，我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。四、后市展望5月，沪深市场指数冲高回落，宽基指数阶段性震荡下行。不少红利风格指数及ETF在4月下旬短暂展开调整后，重新成为市场主流，虽然上涨速度和力度不如今年一季度水平但是已创下新高。继1月小盘股流动性衰竭，4月新“国九条”严格上市公司质量监管后，小盘风格成为市场焦点。4月底财报集中披露后，市场处于业绩真空期，交易所逐渐增加问询函的发送频率，资金对小市值风格股票的整体投资价值再度出现担忧，因此小微规模风格指数在5月下旬收益与红利 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎风格出现分化。对于沪深300指增和中证1000指增策略产品而言，两者的超额收益节奏呈现交错现象，例如沪深300指增策略产品的主要超额来源于5月下旬，而中证1000指增策略产品超额则主要来源于5月中上旬，与我们在上文提到的小盘与红利的分化相对应。进入六月之后，小盘股的弱势下行趋势已经比较明确，在配置方面，指增策略投资者或可进一步严格筛选对小市值风格暴露较多的产品，且可考虑搭配公募指增或选股范围在指数成分股内的产品来中和规模因子风险。风险提示：本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，私募数据来源于基金管理人、基金托管人或外部数据库，相关数据仅为排排网财富研究之用，不代表对内容真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何宣传推介及投资建议，请投资者谨慎参考。投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。