2023年1月沪深300中证1000空气指增私募基金分析报告

本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎需求回暖的影响，春节假期后市场交易情绪明显上升，但未达到历史时期平均水平，以及在外资超量买入的背景下两市日成交额在万亿以下，因此1月份的量化超额环境依然比较困难。图2：沪深300及中证1000市场本期表现数据来源：同花顺，数据截止至2023年2月3日图3：沪深300指数估值及分位点 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：私募排排网，数据截止至2023年2月3日图4：中证1000估值及分位点数据来源：私募排排网，数据截止至2023年2月3日图5：近五年沪深300及中证1000换手率 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎二、指增行业表现统计报告中进一步选取了41只、26只和21只成立时间超过1年的沪深300、中证1000以及空气指增产品作为行业表现的观察样本。本期（12月30日-2月3日），沪深300指增代表产品平均超额为-0.49%，获得正超额收益的产品占比约为32.50%；中证1000指增代表产品平均超额为-0.44%，获得正超额收益的产品占比约为38.46%，约57.69%的代表产品获得-2~0%的超额亏损，结构性较弱势。空气指增代表产品平均超额（相对中证全指）为0.06%，获得正超额收益的产品占比约为64%，其中获得0-2%超额收益的产品占比最高。图6：三类指增产品本期超额表现统计 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎三、策略代表产品期间表现3.1沪深300报告最终精选了26家成立时间较久并具有一定管理规模的私募300指增产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品今年以来月度超额的统计情况。本期超额平均值为-0.35%，最小值为-5.06%，最大值为1.90%，标准差为1.24%。整体超额收益较上月有所好转，扭转了连续两月的整体下跌趋势。图7：300指增代表产品今年以来月度超额四分位图 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎下图为根据今年以来私募300指增产品的月度超额表现统计，红色和绿色分别代表每个统计月度表现前十及后十的产品.图9：300指增产品今年以来月度超额表现 投资有风险，选择请谨慎本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：私募排排网，数据截止至2月3日，超额计算为几何法下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了沪深300作为基准收益的表现情况。红色为本期超额为正的产品，绿色为超额为负的产品，可以看到超额亏损的产品多于超额盈利的产品。图10：300指增产品期间绝对收益及超额表现 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎超额夏普代表了管理人在承受每单位超额收益的波动时取得的进一 步超越无风险利率的超额收益。下图为代表产品在近半年以来、近一年、近两年的超额夏普表现。红色及绿色分别代表今年以来超额夏普表现前十和后十的管理人；从近半年时间窗口来看，超额夏普平均数为0.63，仅1/3管理人可获得超过1的超额夏普；从近一年时间窗口来看，超额夏普平均数为1.86。拥有可追溯业绩的产品在近两年超额夏普的平均数为1.80。 投资有风险，选择请谨慎本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎图11：300指增代表产品期间超额夏普表现数据来源：私募排排网，数据截止至2月3日，无风险收益选择一年期存款利率报告选择了所有以上26家1000指增产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品今年以来月度超额的统计情况，本期平均超额为-0.42%，最小超额为-2.96%，最大超额为1.48%，标准差为1.09%。策略本期整体超额获取情况弱图12：1000指增代表产品今年以来月度超额四分位图 3.2中证1000于沪深300增强产品。 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎下图为根据今年以来私募1000指增产品的月度超额表现统计，红色和绿色分别代表每个统计月度表现前1/3及后1/3的产品。图14：1000指增产品今年以来月度超额表现 投资有风险，选择请谨慎本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：私募排排网，数据截止至2月3日，超额计算为几何法下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证1000作为基准收益的表现情况。红色为本期超额为正的产品，绿色为超额为图15：1000指增产品期间绝对收益及超额表现 负的产品。 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎下图为代表产品在近半年以来、近一年、近两年的超额夏普表现。红色及绿色分别代表今年以来超额夏普表现前1/3和后1/3的产品；从近半年时间窗口来看，超额夏普平均数为2.35，超过三分之二的代表产品获得1以上的超额夏普；从近一年时间窗口来看，超额夏普平均数为2.80。拥有可追溯业绩的产品在近两年超额夏普的平均数为2.14。 3.3空气指增报告选取了所有以上21家私募空气指增产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品今年以来月度超额的统计情况，本期超额平均值为0.30%，最小值为-4.52%，最大值为4.01%，标准差为2.37%，超额整体表现优于沪深300指增以及中证1000指增产品。图17：空气指增代表产品今年以来月度超额四分位图 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎下图为根据今年以来空气指增产品的月度超额表现统计，红色和绿色分别代表每个统计月度表现前1/3及后1/3的产品。图19：空气指增产品今年以来月度超额表现 投资有风险，选择请谨慎本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎数据来源：私募排排网，数据截止至2月3日，超额计算为几何法下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证全指作为基准收益的表现情况。红色为本期超额为正的产品，绿色为超额为负图20：空气指增产品期间绝对收益及超额表现 的产品。 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎下图为代表产品在近半年以来、近一年、近两年的超额夏普表现。红色及绿色分别代表今年以来超额夏普表现前1/3和后1/3的产品；从近半年时间窗口来看，超额夏普平均数为0.89，超过1/3的产品在近半年可获得超过1的超额夏普比率；从近一年时间窗口来看，超额夏普平均数为1.66。拥有可追溯业绩的产品在近两年超额夏普的平均数为1.55。图21：空气指增代表产品期间超额夏普表现 四、后市展望指数在1月份延续了去年最后两个月的强势，中小盘股月度重新跑赢大盘股，根据对不同指增赛道代表产品的分析，我们发现空气指增在本期受益于中证全指的优异表现以及小盘股的强势表现实现了整体的“beta+alpha”双重正收益，且环比明显好转，而中证1000虽然环比超额继续下降，但是在统计期间内两位数的收益率带动产品实现比较亮眼的收益。1月份A股市场定价权由外资主导，公募、私募、保险等资金依然处于存量博弈阶段，市场成交量对于目前规模日益上升的量化策略基金规模而言稍显不足。当前市场行情以政策刺激和行业预期为主导，业绩表现处于真空期，需要后续基本面数据的支持，建议当前维持对指增策略产品的配置，等待基本面好转以及行业方向确定后进行增配。风险提示：本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，相关数据仅为排排网财富研究之用，不代表对数据来源真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何宣传推介及投资建议，请投资者谨慎参考。 本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎 投资有风险，选择请谨慎本报告不作为任何投资建议，投资有风险，投资需谨慎投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。 版权声明：