2025年10月沪深300/中证1000/空气指增私募基金分析报告

排排网财富产品研究中心 2025年10月9日 一、本期市场表现 本期（2025/8/29–2025/9/30）沪深300指数涨跌幅为3.20%。截至9月30日，沪深300动态市盈率为14.21，处于指数近五年以来的60%分位，较上月底略微提升。沪深300指数五日平均换手率位于近五年51%分位，换手率较月初有明显下降。行业指数中，300一级行业结构中，信息、工业、材料行业收益率达到两位数，金融、消费、公用、能源收益为负。月度收益率超过指数的成分股共有106只，较上期增加4只。 本期（2025/8/29–2025/9/30）中证1000指数涨跌幅为1.83%。截至9月30日，中证1000动态市盈率为48.26，处于指数近五年以来的73%分位，较上月底小幅上升。中证1000指数五日均线换手率位于近五年61%分位。行业指数中，中证1000一级行业涨跌各半，金融、必选消费、电信、医药、能源行业下跌，工业、信息、公用、可选消费、材料行业上涨。月度收益率超过指数的成分股共有358只，较上期增加28只。 数据来源：东方财富Choice，数据截至2025年9月30日 数据来源：私募排排网，数据截至2025年9月30日 数据来源：私募排排网，数据截至2025年9月30日 图4：今年以来沪深300及中证1000换手率 数据来源：私募排排网，数据截至2025年9月30日 数据来源：私募排排网，数据截至2025年9月30日 数据来源：私募排排网，数据截至2025年9月30日 二、策略代表产品期间表现 3.1沪深300 报告最终精选了20家成立时间较久并具有一定管理规模的私募300指增产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品近一年以来月度超额的统计情况。本期超额平均值为-0.02%，最小值为-2.54%，最大值为6.06%，标准差为2.04%。 图7：300指增代表产品近一年月度超额四分位图 数据来源：私募排排网，数据截至9月30日，超额计算为几何法 下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了沪深300作为基准收益的表现情况。 图9：300指增产品期间绝对收益及超额表现 数据来源：各基金管理人（经托管复核）/托管人，整理自排排网财富，数据截止至9月30日，超额计算为几何法，管理规模指管理人管理所有产品的总规模。我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。登录私募排排网可查看产品完整业绩、产品规模、基金经理等具体内容。 3.2中证1000 报告选择了全市场其中48家1000指增产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品近一年以来月度超额的统计情况，本期平均超额为-0.75%，最小超额为-4.46%，最大超额为9.52%，标准差为2.33%。 图10：1000指增代表产品近一年月度超额四分位图 数据来源：私募排排网，数据截止至9月30日，超额计算为几何法 下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证1000作为基准收益的表现情况。 图12：1000指增产品期间绝对收益及超额表现 数据来源：各基金管理人（经托管复核）/托管人，整理自排排网财富，数据截止至9月30日，超额计算为几何法，管理规模指管理人管理所有产品的总规模。我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。登录私募排排网可查看产品完整业绩、产品规模、基金经理等具体内容。 3.3空气指增/量化选股 报告选取了56家私募量化选股产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品近一 年以来月度超额的统计情况，本期超额平均值为-0.56%，最小值为-5.26%，最大值为3.73%，标准差为1.95%。 下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证全指作为基准收益的表现情况。 深圳市前海排排网基金销售有限责任公司 模指管理人管理所有产品的总规模。我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。登录私募排排网可查看产品完整业绩、产品规模、基金经理等具体内容。 三、后市展望 9月量化管理人同样经历了策略运行较为困难的一个月，散户流动性在月底出现大笔净流出迹象，中特估板块股票也在月末出现超跌补涨现象，指数和风格的趋势流畅度相较于8月有所降低。沪深300指数增强策略及空气指增收益结构相较于8月环比略有好转但程度不多，获得正超额的产品数量占比在9月超过3成，说明管理人正在不断适应8月市场行业及风格轮动和高beta环境的延续；但中证1000指增超额在本月有较为亮眼的收益表现，小盘股作为基准在9月表现较弱，而成长股相对强势仍可以贡献较高超额。我们曾经在7-8月提示过创业板指增在指增组合中的收益补充作用，原因是低估值指数可以承接高估值板块的资金溢出，目前来看可以获得较好的投资增强效果。站在当下，我们建议投资者保持理性，一方面不可高位集中大资金加仓，另一方面在市场仍保持上涨趋势时不要轻易对抗市场。 风险提示： 本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，私募数据来源于基金管理人、基金托管人或外部数据库，相关数据仅为排排网财富研究之用，不代表对内容真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何宣传推介及投资建议，请投资者谨慎参考。 投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。 版权声明： 未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。