2025年11月沪深300/中证1000/空气指增私募基金分析报告

排排网财富产品研究中心 2025年11月3日 一、本期市场表现 本期（2025/9/30–2025/10/31）沪深300指数涨跌幅为0.00%。截至10月31日，沪深300动态市盈率为14.10，处于指数近五年以来的58.7%分位，较上月底略微下降。沪深300指数五日平均换手率位于近五年54.8%分位，换手率较月初基本持平。行业指数中，300一级行业结构中，能源、公用、材料、金融、工业、通信行业收益率为正，医药、信息、可选、消费收益为负。月度收益率超过指数的成分股共有158只，较上期增加52只。 本期（2025/9/30–2025/10/31）中证1000指数涨跌幅为-0.90%。截至10月31日，中证1000动态市盈率为48.03，处于指数近五年以来的81%分位，较上月底明显抬升。中证1000指数五日均线换手率位于近五年63.6%分位。行业指数中，中证1000一级行业涨跌各半，能源、金融、材料、公用、材料行业上涨，电信、信息、可选、医药、工业行业下跌。月度收益率超过指数的成分股共有522只，较上期增加164只。 数据来源：东方财富Choice，数据截至2025年10月31日 数据来源：私募排排网，数据截至2025年10月31日 数据来源：私募排排网，数据截至2025年10月31日 数据来源：私募排排网，数据截至2025年10月31日 数据来源：私募排排网，数据截至2025年10月31日 数据来源：私募排排网，数据截至2025年10月31日 二、策略代表产品期间表现 3.1沪深300 报告最终精选了20家成立时间较久并具有一定管理规模的私募300指增产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品近一年以来月度超额的统计情况。本期超额平均值为1.18%，最小值为-0.61%，最大值为3.50%，标准差为1.29%。 图7：300指增代表产品近一年月度超额四分位图 数据来源：私募排排网，数据截至10月31日，超额计算为几何法 下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了沪深300作为基准收益的表现情况。 图9：300指增产品期间绝对收益及超额表现 数据来源：各基金管理人（经托管复核）/托管人，整理自排排网财富，数据截止至10月31日，超额计算为几何法，管理规模指管理人管理所有产品的总规模。我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。登录私募排排网可查看产品完整业绩、产品规模、基金经理等具体内容。 3.2中证1000 报告选择了全市场其中48家1000指增产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品近一年以来月度超额的统计情况，本期平均超额为-0.75%，最小超额为-4.46%，最大超额为9.52%，标准差为2.33%。 图10：1000指增代表产品近一年月度超额四分位图 下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证1000作为基准收益的表现情况。 图12：1000指增产品期间绝对收益及超额表现 数据来源：各基金管理人（经托管复核）/托管人，整理自排排网财富，数据截止至10月31日，超额计算为几何法，管理规模指管理人管理所有产品的总规模。我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。登录私募排排网可查看产品完整业绩、产品规模、基金经理等具体内容。 3.3空气指增/量化选股 深圳市前海排排网基金销售有限责任公司 报告选取了56家私募量化选股产品作为超额统计的代表产品。下图展示了代表产品近一年以来月度超额的统计情况，本期超额平均值为1.23%，最小值为-7.69%，最大值为6.09%，标准差为2.10%。 下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证全指作为 基准收益的表现情况。 深圳市前海排排网基金销售有限责任公司 数据来源：各基金管理人（经托管复核）/托管人，整理自排排网财富，数据截止至10月31日，超额计算为几何法，管理规模指管理人管理所有产品的总规模。我司无法对数据真实性、准确性、完整性进行实质性判断和保证，请投资者谨慎参考。以上私募产品业绩的展示期间较短，不代表对管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比，亦不构成任何宣传推介或投资建议。登录私募排排网可查看产品完整业绩、产品规模、基金经理等具体内容。 三、后市展望 经历过往连续两个月的超额回撤后，虽然各类交易流动性及情绪指标月内出现降温，300指增产品本月开启反弹并修复9月超额回撤，而中证1000指增产品在本月已完成修复并获得年内累积超额的新高。根据历史经验，结构性分化行情中量化产品的超额收益表现好于市场整体全面上涨阶段策略的平均表现。10月A股全部个股收益中位数做净值化处理后可以发现与中证500和中证1000指数基本持平，从历史经验来看我们认为这一特征已经比较适宜量化管理人做超额收益的获取，而半数以上申万一级行业月度收益为正则是为管理人提供了明确的做多方向。我们观察到上证指数在月末触及4000点后，A股连续多个交易日出现指数涨个股跌的极端行情，主要由银行、权重、央企、低波红利等风格呵护指数导致，从指增策略历史经验来看，四季度由于公募调仓、政策调整、获利了结行为增加等原因，超额端不确定性可能上升，投资者可出于配置目的增加中特估风格基金的权重来适当降低指增组合的风险。 风险提示： 本文信息来源于公开资料或对投资经理的访谈，私募数据来源于基金管理人、基金托管人或外部数据库，相关数据仅为排排网财富研究之用，不代表对内容真实性、准确性、完整性的实质性判断和保证，不构成任何宣传推介及投资建议，请投资者谨慎参考。 投资有风险，本文涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况作出投资决策，对投资决策自负盈亏。 版权声明： 未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为排排网财富，同时载明内容域名出处。