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市场情绪跟踪
- 股指期货升贴水：截至2025年7月18日，沪深300、中证1000、上证50和中证500股指期货均处于贴水状态，贴水率分别为0.20%、0.27%、0.21%和0.22%。
- 两融情况：截至2025年7月17日，两融余额为18984.38亿元，融资余额为18851.94亿元，融券余额为132.44亿元。本周融资净买入额为285.11亿元，融券净卖出额为0.36亿元。分行业来看，融资净买入额较高的行业包括计算机、机械、电子，融券净卖出额较高的行业有电子、计算机、食品饮料。
- 主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计118.58亿元，近一个月发行规模为524.68亿元。
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公募基金仓位及行业配置高频探测
- 仓位变化：截至2025年7月18日，全市场主动权益基金平均仓位为81.31%，较上一周减仓0.91%。不同类型基金和不同规模的基金均出现不同程度的减仓。
- 行业配置：最近一周主动权益基金主要加仓通信、国防军工、电子等行业，主要减仓医药、电力设备及新能源等行业。近一个月主动权益基金仓位明显增加的行业包括通信、国防军工、电子，明显减少的行业包括基础化工、有色金属、煤炭。
- 指数表现与仓位对比：传媒、医药、商贸零售周内涨幅明显但并未加仓，电子行业周内涨幅较低但整体呈现明显的主动加仓态势。
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因子表现跟踪
- 近一周IC表现：反转因子（120日减5日收益因子）、归母净利润/负债因子、速动比率因子、流动比率因子等因子表现较好，IC值分别为15.15%、15.88%、15.21%、14.62%；BP因子、股息率因子等因子表现较差，IC分别为-8.61%、-6.66%。
- 近一个月IC表现：反转因子（20日收益因子）、反转因子（120日减5日收益因子）表现较好，IC为-14.20%、12.42%；ROIC因子、PS因子等因子表现较差。
- 近一年IC表现：反转因子（20日收益因子）、对数市值因子、BP因子等因子表现较好，IC分别为-7.11%、-6.25%、4.66%；滚动净资产收益率、投入资本回报率等因子表现较差。
- 多头收益超额表现：本周反转因子（120日减5日收益因子）表现优异，超额收益为1.07%；BP因子、PS因子、股息率因子、EP因子等因子表现较差，相对于全A超额收益为-1.65%、-1.16%、-1.08%、-1.03%。
- 近一个月多头收益超额表现：对数市值因子、EP因子表现相对较差，相对万得全A累计超额收益为-1.51%、-1.11%；反转因子（20日收益因子）、反转因子（120日减5日收益因子）表现较好，近一个月相对万得全A累计超额收益为2.57%、2.24%。
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风险提示
- 本报告结论基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，存在第三方数据提供不准确风险，不构成任何投资建议；投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。
