机械设备行业跟踪周报：推荐AI投资加速利好的机器人、半导体设备、AIDC设备投资机会

东吴证券研究所1/202025年07月20日证券分析师周尔双执业证书：S0600515110002021-60199784zhouersh@dwzq.com.cn证券分析师李文意执业证书：S0600524080005liwenyi@dwzq.com.cn证券分析师韦译捷执业证书：S0600524080006weiyj@dwzq.com.cn证券分析师钱尧天执业证书：S0600524120015qianyt@dwzq.com.cn证券分析师黄瑞执业证书：S0600525070004huangr@dwzq.com.cn《QS高性能固态电池隔膜导入电池产线，全球固态电池有望加速产业化》2025-06-26《机器人轻量化深度报告：机器人轻量化大势所趋，镁合金&PEEK材料加2025-06-112024/11/192025/3/192025/7/17机械设备沪深300 行业走势相关研究速应用》2024/7/22 -10%-4%2%8%14%20%26%32%38%44% 请务必阅读正文之后的免责声明部分2025年6月挖掘机销量18804台，同比+13%，其中国内挖机销量8136台，同比+6%，恢复正增长，出口10668台，同比+19%超预期增长。非挖同样表现优异，2025年1-6月，汽车起重机/履带起重机/随车起重机累计销量分别为10752/1566/ 13420台，分别同比-8%/+8%/+3%，同比24年显著回暖。5月国内挖机销量波动导致市场预期较低，6月已有所恢复，我们认为全年来看工程机械仍能够实现可观增长。国内来看，中央资金对应的水利款项将在2025年持续形成支撑，地方政府资金也将随着化债压力逐渐减小而逐步倾斜至工程开工端，农村水利带来的中小挖需求有望成为内需韧性的核心来源。出口来看，中东、东南亚、非洲、南美等新兴市场需求持续向好，欧洲地区市场需求显著恢复。同时，全球进入降息周期，宽松背景下全球投资情绪有望升温，而近年来国内主机厂全球化布局趋于成熟，有望持续受益。国内处于上行周期起点，距离行业高点仍有2-3年景气度，估值&业绩向上弹性较大；海外新兴市场开拓顺利，景气度维持高位。相关个股：【三一重工】【某全品类龙头】【中联重科】【柳工】【山推股份】【恒立液压】。【叉车】6月大车内外销延误增长趋势，关注Q2业绩增长确定性强的龙头企业6月叉车行业销量13.8万台，同比增长23%。其中国内销量8.4万台，同比增长27%；出口增长5.4万台，同比增长17%。6月叉车大车销量合计5.3万台，同比增长14.5%。其中国内销量3.5万台，同比增长15%；出口量1.8台，同比增长13%。受益于国内出口类企业需求增加、大车基数下降，国产叉车海外渠道继续拓展，大车内外销表现均亮眼，龙头Q2业绩增长确定性强。中期看，大型语言模型时代下，人工智能模型快速发展，为“AI+物流”的发展模式提供现实背景和技术支持，叉车为仓储物流业核心搬运设备，无人化和智能化持续推进。产业链角度建议关注（1）叉车龙头：【安徽合力】与华为、顺丰、京东集团均有战略合作协议，以智慧物流为核心开展全方位合作，【杭叉集团】组建了杭叉智能、杭奥智能、汉和智能三大业务群，形成涵盖了AGV、立式存储和软件集成系统在内的智能物流整体解决方案，并将移动机器人领先企业国自机器人并入上市公司体内，产业协同效应进一步增强，【中力股份】先后投资成都睿芯行（智能视觉安全和定位）、浙江科钛（叉车无人驾驶及物流自动化解决方案）、深圳有光图像（VSLAM定位导航技术）等，技术储备领先。（2）核心控制器供应商【仙工智能（拟上市）】，(3)AGV/AMR等领先供应商【极智嘉科技】【斯坦德机器人(拟上市)】风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。 内容目录1.建议关注组合......................................................................................................................................52.近期报告..............................................................................................................................................53.核心观点汇总......................................................................................................................................64.行业重点新闻....................................................................................................................................155.公司新闻公告....................................................................................................................................156.重点高频数据跟踪............................................................................................................................177.风险提示............................................................................................................................................19 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所3/20 图表目录图1：2025年6月制造业PMI为49.7％，环比提高0.2pct............................................................17图2：2025年6月制造业固定资产投资完成额累计同比+7.5%.....................................................17图3：2025年6月金切机床产量7.1万台，同比+13%...................................................................17图4：2025年6月新能源乘用车销量111万辆，同比+29.7%（单位：辆）...............................17图5：2025年6月挖机销量1.9万台,同比+13%（单位:台）.........................................................18图6：2025年2月小松挖机开工56.8h，同比+100.7%（单位：小时）.......................................18图7：2025年6月动力电池装机量58.2GWh,同比+36%................................................................18图8：2025年5月全球半导体销售额589.8亿美元，同比+27%...................................................18图9：2025年6月工业机器人产量74764台，同比+37.9%...........................................................18图10：2025年6月电梯、自动扶梯及升降机产量为13.7万台,同比-6.2%..................................18图11：2025年5月全球散货船/油船新接订单量同比分别+45%/-32%.........................................19图12：2025年5月我国船舶手持订单同比+39%............................................................................19表1：建议关注组合...............................................................................................................................5 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所4/20 请务必阅读正文之后的免责声明部分1.建议关注组合建议关注组合晶盛机电、HJT整线设备龙头、捷佳伟创、奥特维、双良节能、帝尔激光、高测股份、金博股份、罗博特科、金辰股份北方华创、中微公司、盛美上海、拓荆科技、华海清科、中科飞测、精测电子、长川科技、富创精密、芯源微、华峰测控、万业企业、新莱应材、华兴源创、英杰电气、汉钟精机、至纯科技、正帆科技、赛腾股份、神工股份三一重工、恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、安徽合力、艾迪精密、柳工、山推股份、中国龙工怡合达、埃斯顿、绿的谐波、海天精工、秦川机床、国茂股份、创世纪、伊之密、华中数控、科德数控、纽威数控、华锐精密、华辰装备、欧科亿、国盛智科、新锐股份璞泰来、先导智能、杭可科技、赢合科技、东威科技、曼恩斯特、海目星、骄成超声、联赢激光、洪田股份、利元亨、先惠技术中海油服、杰瑞股份、海油工程、中密控股、纽威股份、石化机械、博迈科柏楚电子、锐科激光、杰普特、德龙激光华测检测、广电计量、谱尼测试、电科院、安车检测中国中车、中铁工业、思维列控、康尼机电普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、优利德中国船舶、中国动力、中国重工、中集集团、中远海发数据来源：Wind，东吴证券研究所整理2.近期报告【无人叉车行业】深度报告：AI驱动无人叉车技术持续发展，智慧物流有望迎来快速发展期【宏华数科】深度报告：消费结构转型推动数码印花渗透率快速提升，设备+墨水协同打开长期成长空间【上纬新材】深度报告：环保树脂领军者，智元系入主谱写具身智能成长新篇章【人形机器人】点评报告：智元与宇树拿下1.24亿订单，人形机器人商业化加速【半导体设备行业】点评报告：关注AI算力需求快速发展，看好国产设备商充分受益【中国船舶】点评报告：2025年半年度业绩预增：25H1归母净利润同比+98%~119%，在手订单兑现业绩超预期【中国中车】点评报告：2025半年度业绩预告点评：业绩高增，预计25H1归母净 东吴证券研究所5/20 请务必阅读正文之后的免责声明部分利润同比+60%-80%【中微公司】点评报告：2025中报业绩预告点评：业绩高增，平台化布局加速3.核心观点汇总宏华数科深度：消费结构转型推动数码印花渗透率快速提升，设备+墨水协同打开长期成长空间深耕数码印花行业，设备+墨水解决方案供应商。宏华数科集设备制造、软件应用、耗材生产、印染工艺、智能工厂管理系统、售后服务为一体，提供数码印花设备+墨水的全套解决方案。公司2024年营业收入/归母净利润分别为17.9/4.1亿元，同比增长42%/27%，2024年毛利率/净利率分别为45%/24%，费控能力优异，盈利能力维持高位。近年来，公司加速开拓海外业务，2017-2024年海外收入由0.8亿元快速增长至9.2亿元，CAGR高达4