房地产行业研究：地产数据维持底部盘整，部分房企率先业绩好转

行业点评相对收益分别为-3.8%和-1.5%。保利发展、绿城中国、建发房产、滨江集团的权益拿地金额位居行业前五。宅价格环比下滑0.7%，与上个月持平。强，能够确保市场规模及利润：（2）公司通过资产转让等方式在财务上有较好的表现。投资建议调及方向有望直接影响整个下半年的楼市表现利修复的阶段。风险提示宽松政策对市场提振不佳；三四线城市恢复力度弱；房企出现债务违约 敬请参阅最后一页特别声明 敬请参阅最后一页特别声明内容目录地产数据维持底部盘整............................................................................4部分房企中报率先迎来业绩好转....................................................................5行情回顾........................................................................................7地产行情回顾................................................................................7物业行情回顾................................................................................8数据跟踪........................................................................................9宅地成交....................................................................................9新房成交...................................................................................10二手房成交.................................................................................12重点城市库存与去化周期.....................................................................13地产行业政策和新闻.............................................................................14地产公司动态...................................................................................15物管行业政策和新闻.............................................................................19非开发公司动态.................................................................................19行业估值.......................................................................................19风险提示.......................................................................................21图表目录图表1：商品房销售额：1-6月累计同比-5.5%，6月同比-10.8%.......................................4图表2：商品房销售面积：1-6月累计同比-3.5%，6月同比-5.5%......................................4图表3：房地产开发投资金额：1-6月累计同比-11.2%，6月同比-12.9%................................4图表4：房屋新开工面积：1-6月累计同比-20%，6月同比-9.4%.......................................4图表5：70大中城市新建商品住宅价格环比下滑（%）................................................4图表6：70大中城市新建商品住宅价格同比跌幅收窄（%）............................................4图表7：70大中城市二手住宅价格环比跌幅扩大（%）................................................5图表8：70大中城市二手住宅价格同比跌幅收窄（%）................................................5图表9：部分房企中报率先迎来业绩好转...........................................................5图表10：申万A股房地产板块本周涨跌幅排序......................................................7图表11：恒生港股房地产板块本周涨跌幅排序......................................................7图表12：本周地产个股涨跌幅前5名..............................................................8图表13：本周地产个股涨跌幅末5名..............................................................8 敬请参阅最后一页特别声明图表14：本周恒生物管指数、恒生中国企业指数、沪深300涨跌幅....................................8图表15：本周物业个股涨跌幅前5名..............................................................8图表16：本周物业个股涨跌幅末5名..............................................................8图表17：全国300城单周宅地成交建面及平均成交溢价率............................................9图表18：全国300城累计宅地成交建面（万㎡）及同比..............................................9图表19：2025年全年权益拿地金额前20房企.......................................................9图表20：47城新房成交面积及同比增速...........................................................10图表21：各能级城市新房成交面积月初至今累计同比...............................................11图表22：各能级城市新房成交面积年初至今累计同比...............................................11图表23：47城新房成交明细（万平方米）.........................................................11图表24：22城二手房成交面积及同比增速.........................................................12图表25：一二三线城市二手房成交面积月初至今累计同比...........................................13图表26：一二三线城市二手房成交面积年初至今累计同比...........................................13图表27：22城二手房成交明细（万平方米）.......................................................13图表28：10城商品房的库存和去化周期...........................................................14图表29：10城各城市能级的库存去化周期.........................................................14图表30：10个重点城市商品房库存及去化周期.....................................................14图表31：地产行业政策新闻汇总.................................................................14图表32：地产公司动态.........................................................................15图表33：物管行业资讯.........................................................................19图表34：非开发公司动态.......................................................................19图表35：A股地产PE-TTM.......................................................................19图表36：港股地产PE-TTM.......................................................................20图表37：港股物业PE-TTM.......................................................................20图表38：覆盖公司估值情况.....................................................................20 地产数据维持底部盘整地 产数据维持底部盘整。2025年1-6月，全国房地产开发投资同比-11.2%，降幅扩大0.5pct；新开工面积同比-20.0%，降幅缩窄2.8%；竣工面积同比-14.8%，降幅缩窄2.5pct；销售面积同比-3.5%，降幅扩大0.6pct;销售金额同比-5.5%，降幅扩大1.7pct。全国房价跌幅略有扩大。6月份70城新房价格指数环比下跌0.3%,跌幅扩大0.1%;同比下跌3.7%，跌幅收窄0.4pct；70城二手住宅价格环比下跌0.6%，跌幅扩大0.1pct;同比下跌6.1%，跌幅收窄0.2pct；其中一线城市二手住宅价格环比下滑0.7%，与上个月持平。图表1：商 品房销售额：1-6月累计同比-5.5%，6月同比-1 0 .8%来源：国家统计局，国金证券研究所图表3：房 地产开发投资金额：1-6月累计同比-11.2%，6月 同比-12.9%来源