房地产行业点评报告：普睿地产研究1-6月百强企业销售排行点评：6月单月百强数据降幅扩大，央企表现亮眼

房地产 2026年07月01日 投资评级：看好（维持） ——行业点评报告 齐东（分析师）qidong@kysec.cn证书编号：S0790522010002 胡耀文（分析师）huyaowen@kysec.cn证书编号：S0790524070001 事件：普睿地产研究发布1-6月百强企业销售排行榜 普睿地产研究发布2026年1-6月百强企业销售排行榜。1-6月TOP100房企销售总额约14949亿元，同比-16.1%，跌幅较1-5月收窄1.0个百分点。6月单月，百强房企实现销售金额3243亿元，环比增长4.6%，同比下降12.5%，跌幅较5月扩大10.0个百分点；百强房企销售面积同比-11.9%，跌幅较5月扩大2.1个百分点；成交均价同比-0.7%，我们认为主要系半年度冲刺房企促销力度加大。 央国企表现稳健，中建系房企销售亮眼 相关研究报告 从全行业来看，2026上半年全口径销售金额超千亿的房企仅剩保利发展、中海地产、华润置地三家央企。1-6月累计销售金额同比来看，中海（+11.8%）、招商（+8.2%）、金茂（+7.8%）以及中建系（东孚+22.2%、壹品+25.9%）和北京城建（+51.9%）等央国企凭借核心城市优质土储和较强的信用背书，实现了逆势扩张。6月单月销售金额同比来看，北京城建（+148.9%）、绿地控股（+43.5%）、大华集团（+43.9%）、陆家嘴（+38.4%）等区域龙头受益于6月京沪等核心城市改善项目的集中网签放量，销售表现亮眼。 《市场成交延续分化趋势，LPR连续13个 月 按 兵 不 动—行 业 周 报 》-2026.6.28 《建立房屋建筑统一代码制度，二手房 单 周 成 交 下 降—行 业 周 报 》-2026.6.21 上半年二手房网签数据表现更优 《销售底部弱修复，投资端加速探底—行业点评报告》-2026.6.17 根据房管局39城市网签数据，2026年6月新房成交同比-10.0%（面积口径），降幅较5月扩大，数据弱于百强数据；20城市二手房成交同比+6.1%（面积口径），较5月的13.1%下降7.0个百分点。新房+二手房成交同比-3.6%，较5月的+5.0%下降8.6个百分点。累计口径下，1-6月新房累计同比-8.8%，跌幅较1-5月扩大0.3个百分点，但仍好于百强数据；二手房累计同比+1.1%，增幅较1-5月扩大1.0个百分点，二手房相对新房性价比更高，总价更低，表现好于新房销售；新房+二手房累计同比-4.4%，跌幅较前值收窄0.2个百分点。 投资建议 2026上半年百强房企销售数据环比改善、同比承压、分化加剧，6月单月环比增长展示了市场韧性，但同比跌幅扩大也说明行业全面复苏仍需时间。在当前政策持续宽松的背景下，市场更可能以弱复苏节奏渐进式修复，而非快速反弹。对于下半年，7月基数较低，多数企业同比降幅有望收窄，核心城市表现有望率先企稳。推荐标的：（1）布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国；（2）住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、新城控股、龙湖集团；（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。 风险提示：（1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大。（2）政策放松不及预期。 目录 1、普睿地产研究发布1-6月百强企业销售排行榜.....................................................................................................................32、央国企表现稳健，中建系房企销售亮眼.................................................................................................................................43、上半年二手房网签数据表现更优............................................................................................................................................54、投资建议....................................................................................................................................................................................55、风险提示....................................................................................................................................................................................5 图表目录 图1：2026年1-6月TOP100房企销售总额同比-16.1%............................................................................................................3图2：2026年6月TOP100房企销售总额同比-12.5%...............................................................................................................3图3：2026上半年全口径销售金额超千亿的房企仅剩三家.......................................................................................................4图4：2026年1-6月20城二手房成交面积累计同比+1.1%.......................................................................................................5 1、普睿地产研究发布1-6月百强企业销售排行榜 普睿地产研究发布2026年1-6月百强企业销售排行榜。2026年1-6月TOP100房企销售总额约14949亿元，同比-16.1%，跌幅较1-5月收窄1.0个百分点。6月单月，百强房企实现销售金额3243亿元，环比增长4.6%，同比下降12.5%，跌幅较5月扩大10.0个百分点；百强房企销售面积同比-11.9%，跌幅较5月扩大2.1个百分点；成交均价同比-0.7%，我们认为主要系半年度冲刺房企促销力度加大。虽然6月单月同比降幅扩大，但环比增长仍然对累计降幅的收窄起到了正向贡献，复苏斜率较为平缓，行业尚未出现较强V型反转。 数据来源：普睿地产研究、开源证券研究所 数据来源：普睿地产研究、开源证券研究所 2、央国企表现稳健，中建系房企销售亮眼 从全行业来看，2026上半年全口径销售金额超千亿的房企仅剩保利发展、中海地产、华润置地三家央企。1-6月累计销售金额同比来看，中海（+11.8%）、招商（+8.2%）、金茂（+7.8%）以及中建系（东孚+22.2%、壹品+25.9%）和北京城建（+51.9%）等央国企凭借核心城市优质土储和较强的信用背书，实现了逆势扩张；万科（-49.0%）、龙湖（-52.8%）、绿城（-25.0%）等房企销售规模下降。 6月单月销售金额同比来看，北京城建（+148.9%）、绿地控股（+43.5%）、大华集团（+43.9%）、陆家嘴（+38.4%）等区域龙头受益于6月京沪等核心城市改善项目的集中网签放量，销售表现亮眼。 3、上半年二手房网签数据表现更优 根据房管局39城市网签数据，2026年6月新房成交同比-10.0%（面积口径），降幅较5月扩大，数据弱于百强数据；20城市二手房成交同比+6.1%（面积口径），较5月的13.1%下降7.0个百分点。新房+二手房成交同比-3.6%，较5月的+5.0%下降8.6个百分点。 累计口径下，1-6月新房累计同比-8.8%，跌幅较1-5月扩大0.3个百分点，但仍好于百强数据；二手房累计同比+1.1%，增幅较1-5月扩大1.0个百分点，二手房相对新房性价比更高，总价更低，表现好于新房销售；新房+二手房累计同比-4.4%，跌幅较前值收窄0.2个百分点。 数据来源：Wind、开源证券研究所 4、投资建议 2026上半年百强房企销售数据环比改善、同比承压、分化加剧，6月单月环比增长展示了市场韧性，但同比跌幅扩大也说明行业全面复苏仍需时间。在当前政策持续宽松的背景下，市场更可能以弱复苏节奏渐进式修复，而非快速反弹。对于下半年，7月基数较低，多数企业同比降幅有望收窄，核心城市表现有望率先企稳。推荐标的：（1）布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国；（2）住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、新城控股、龙湖集团；（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。 5、风险提示 （1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大。（2）政策放松不及预期。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师承诺 本研究报告的署名人员具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，并对内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了署名人员的研究观点，所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。本报告署名人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 法律声明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于商业秘密材料，只有开源证券客户才能参考或使用。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报