核心观点与关键数据
- 供应：国内甲醇供应持续减量，部分MTO外采支持需求。外盘供应快速恢复，到港偏多，基差偏弱。
- 需求：MTO开工率较高，传统需求加权开工率稳定。生产企业待发订单数量有所增加。
- 库存：港口库存环比增加，厂内库存环比减少。
- 价格：内地甲醇价格环比微跌，外盘价格相对稳定。期货价格呈现震荡走势，基差偏弱。
- 利润：煤制甲醇毛利有所提升，天然气制甲醇毛利仍处于亏损状态。传统下游利润普遍较低。
研究结论
- 在MTO检修背景下，累库预期或令行情震荡偏弱。
- 国内检修较多，内地存在补库需求，7月到港压力大，基差偏弱，进一步支撑了震荡偏弱的预期。
关键数据
- 价格：本周，甲醇主力合约价格2365元/吨，环比变动-1.29%。华东甲醇现货价为2375.45元/吨，环比变动-0.23%。
- 供应：国内甲醇开工率为82.69%，环比变动-1.3pts。甲醇到港量为43.04万吨，环比变动38.70%。
- 需求：MTO开工率85.10%，环比变动0.3pts。传统需求：加权开工率49.09%，环比变动0.1pts。
- 库存：港口库存79.02万吨，环比变动9.92%。厂内库存35.23万吨，环比变动-1.28%。
- 利润：河北焦炉气制甲醇生产毛利224元/吨，山西煤制甲醇生产毛利142元/吨，重庆天然气制甲醇生产毛利-266元/吨。
图表数据
- 图表展示了上游动力煤价格、中游甲醇价格、下游产品价格、期货价差、基差、国内外开工率、到港量、MTO与传统下游需求、传统下游开工率、订单数量、库存情况、中游利润、中游贸易利润、下游利润等数据。
