白糖周报

目录CONTENTS 2后市展望 一、白糖市场分析郑商所白糖期货价格走势郑糖本周偏强震荡，周度涨幅0.28%。ICE期糖小幅反弹，周度涨幅1.15%。 数据来源：博易云 国信期货 1、现货价格及基差走势 2、全国产销情况2024/25榨季，5月累计销糖率72.69%，同比加快6.52个百分点。02040608010012010月11月 数据来源：WIND国信期货 3、食糖进口情况6月进口42万吨，同比增加39万吨。ICE期糖10月合约16.5美分/磅价格计算，巴西配额内进口成本为4539元/吨，配额外进口成本为5769元/吨；泰国配额内进口成本为4580元/吨，配额外进口成本为5822元/吨。01020304050607080901001月2月3月4月5月2023年 数据来源：中国海关国信期货 4、国内工业库存2024/25榨季，5月工业库存为304.83万吨，较去年同期减少32.21万吨。010020030040050060010月 数据来源：WIND国信期货 5、郑商所仓单及有效预报本周郑糖仓单加预报总计21857张，较上一周减少1183张。仓单数量为21857张，有效预报0张。010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00001/0202/0203/0204/0205/0206/0207/0208/0209/022024年2023年2021年2025年 数据来源：郑商所 国信期货 7、巴西生产进度6月下半月累计压榨量2.06亿吨，同比减少14.06%，产糖1224.9万吨，同比减少14.25%。0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,00004/1605/1606/16 数据来源：UNICA国信期货 8、巴西双周制糖比巴西中南部双周累计甘蔗制糖比为51.02%，去年同期为48.69%。202530354045505504/1605/1606/16 数据来源：UNICA国信期货 9、巴西食糖月度出口巴西6月糖出口量为335.9万吨，较去年同期增加5.24%。0501001502002503003504004501月2月 10、国际主产区天气情况巴西主产区几无降雨，利于甘蔗压榨。 数据来源：NOAA印度季风雨影响，降水充沛。 国信期货 后市市场展望国内市场来看：郑糖走势波动降低，但重心略有上移。进口数据公布，6月进口同比增加39万吨，进口大量到港的预期已经逐步实现。据沐甜科技，国内主要的7家加工糖厂已经有6家开工，开工率达到85%以上。7月份以来加工糖和广西糖价差保持在120-150元/吨的较低水平。当前并未出现加工糖厂打压市场的情况出现。在国产糖库存有限的情况下，加工糖以补充市场为主。后期主要关注消费情况。糖价短期来看，上方空间有限，供应较为充裕。下方存在成本支撑。总体预计围绕5800元/吨上下波动。国际市场来看：原糖从底部逐渐反弹。基本面上，亚洲预期仍较为强劲，印度自6月1日以来，季节性总降雨量较正常水平高出10%。充足的降雨利好甘蔗的生长。南巴西6月下半月的产量低于预期，短期对于国际糖市存在提振。另外，消费方面，可口可乐将调整配方，使用蔗糖，百事可乐在可口可乐回应之后也作出回应，如果消费者有需求，其饮料产品也将使用蔗糖。糖价逐渐脱离底部，但上方空间受到供应预期压制。操作建议：短线交易为主。 13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn