国内市场方面，5月份我国进口糖浆、预混粉合计6.42万吨，同比减少15.07万吨；食糖进口35万吨，同比增加33万吨。现货报价方面，南宁中间商站台报价6110元/吨，昆明中间商报价5830-5940元/吨。国际市场方面，巴西6月前三周出口糖336.18万吨，日均出口16.81万吨，较上年同期增加5%；印度预估25/26榨季糖产量为3500万吨；巴西中南部6月上旬压榨甘蔗3878万吨，同比减少21.5%，产糖245万吨，同比下降21.22%，制糖比51.54%。观点认为，上周郑糖延续震荡反弹，但外盘价格持续下跌，07合约进入交割月前大跌破位15美分，随后周四大幅修复多日跌幅。糖价反弹源自国内相对偏强的基本面，如国产糖库存减少、宏观环境改善等，但海外市场整体依旧利空承压，低位买盘不足以扭转糖价。短期看，郑糖在5800一带是重要压力区，下方5600一带的支持较强，区间波动更为合理。
白糖期货周度价格及价差、白糖现货周度价格及价差、白糖周度基差等数据均显示市场波动较大。白糖1-5价差、5-9价差、9-1价差等价差数据反映市场套利机会变化。南宁、昆明等主要市场的现货价格及基差变化显示市场供需关系变化。巴西糖盘面配额外利润、季节性甘蔗及糖产量、乙醇产量、制糖比等数据反映巴西供应情况。中国糖累计产量、广西及云南累计销糖量、食糖累计进口、糖浆及预混粉进口量等数据反映国内供需及进口情况。巴西食糖出口量季节性数据反映出口趋势。
研究结论认为，短期郑糖在5800-5600元/吨区间波动，国内基本面相对偏强但海外市场利空承压，需关注国内外市场变化及政策影响。
