天然橡胶市场周报
目录1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」行情回顾：本周天然橡胶市场产区多雨扰动，助力胶价继续上涨。进口胶市场报盘上涨，贸易商轮换及套利加仓，工厂观望为主。期货盘面震荡运行，国产天然橡胶现货报盘跟随盘面区间窄幅调整，下游订单薄弱，谨慎刚需采购，实单跟进积极性有限。行情展望：全球天然橡胶产区逐步开割，云南产区降雨扰动频繁，原料产出节奏放缓，收购价格保持坚挺；海南产区局部仍有雨水扰动，岛内原料供应增量节奏缓慢，受期现货行情出现明显上涨提振，部分加工厂抢收原料情绪升温。近期青岛港口现货总库存延续累库态势，保税及一般贸易库均呈现累库；海外货源到港入库环比增加，但下游轮胎企业适量补货观望为主抑制港口出货率，整体青岛港口现货库存维持累库。需求方面，本周国内轮胎检修企业排产逐步提升至常规水平，带动企业整体产能利用率恢复性提升，目前企业排产趋于平稳，中下旬订单存一定上量，对整体开工仍存小幅带动预期，企业间多根据自身库存及订单情况，灵活调整生产，短期预计开工率整体波动不大。策略建议：ru2509合约短线预计在14400-15000区间波动，nr2509合约短线预计在12500-13000区间波动。 「期货市场情况」天然橡胶期货价格走势•本周沪胶期货主力价格震荡收涨，周度+3.13%；20号胶主力合约价格震荡收涨，周度+2.3%。沪胶主力期货价格走势来源：博易大师瑞达期货研究院 「期货市场情况」持仓分析沪胶前20名持仓变化来源：上期所瑞达期货研究院 「期货市场情况」跨期价差•截止7月18日，沪胶9-1价差为-790，20号胶8-9价差为-20。沪胶9-1价差来源：上期所瑞达期货研究院 来源：上期所瑞达期货研究院 「期货市场情况」沪胶期货仓单及20号胶仓单变化•截至7月18日，沪胶仓单186640吨，较上周-2050吨；20号胶仓单36691吨，较上周-303吨。沪胶期价与仓单变化对比来源：上期所瑞达期货研究院 「现货市场情况」国内天然橡胶现货价格及沪胶基差走势•截至7月17日，国营全乳胶报14650元/吨，较上周+350元/吨。•截至7月17日，沪胶基差为-15元/吨，较上周+40元/吨。天然橡胶现货市场价格走势来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况」20号胶基差及非标基差走势•截至7月17日，20号胶基差为195元/吨，较上周+35元/吨。•截至7月17日，非标基差为-245元/吨，较上周-35元/吨。20号胶基差走势来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 泰国合艾原料价格走势及加工利润变化•截至7月17日，泰国天然橡胶原料市场田间胶水54.5（+0.2）泰铢/公斤；杯胶48.55（+1）泰铢/公斤。•截至7月18日，标胶理论加工利润32.6美元/吨，较上周+16美元/吨。泰国天然橡胶原料价格走势来源：隆众资讯瑞达期货研究院「上游情况」 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 国内产区原料价格走势•截至7月17日，云南胶水价格13700元/吨，较上周+100元/吨；海南新鲜乳胶价格13800元/吨，较上周+100元/吨。云南原料价格走势来源：隆众资讯瑞达期货研究院「上游情况」 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 进口情况数量•据海关数据统计，2025年5月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量45.34万吨，环比减少13.35%，同比增加30.41%。2025年1-5月累计进口数量266.23万吨，累计同比增加25.25%。国内标准胶进口量来源：wind瑞达期货研究院「产业情况」 来源：wind瑞达期货研究院 12 青岛地区库存变化•据隆众资讯统计，截至2025年7月13日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.64万吨，环比上期增加0.4万吨，增幅0.63%。保税区库存7.9万吨，增幅0.26%；一般贸易库存55.74万吨，增幅0.69%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加3.10个百分点，出库率增加1.06个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.46个百分点，出库率增加0.18个百分点。来源：隆众资讯瑞达期货研究院「产业情况」 青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计周度库存数据趋势 13 轮胎开工率环比变动•据隆众资讯统计，截至7月17日，中国半钢胎样本企业产能利用率为68.13%，环比+2.34个百分点，同比-11.96个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为61.98%，环比+0.87个百分点，同比+3.92个百分点。周内检修企业排产逐步提升至常规水平，带动样本企业整体产能利用率恢复性提升。国内全钢胎开工率来源：隆众资讯「下游情况」 来源：隆众资讯 14 出口需求——轮胎出口量•海关数据显示，2025年5月，中国轮胎出口量在75.87万吨，环比+8.87%，同比+11.48%，1-5月中国轮胎累计出口340.42万吨，累计同比+7.18%。其中小客车轮胎出口量为28.91万吨，环比+12.23%，同比+8.33%，1-5月小客车轮胎累计出口量133.53万吨，累计同比+4.94%；卡客车轮胎出口量为43.78万吨，环比+6.74%，同比+12.93%，1-5月卡客车轮胎累计出口量192.75万吨，累计同比+7.85%。来源：wind瑞达期货研究院「下游情况」 国内轮胎出口量 15 国内需求•根据第一商用车网初步掌握的数据，2025年6月份，我国重卡市场共计销售9.2万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比今年5月小幅上涨4%，比上年同期的7.14万辆上涨约29%。累计来看，今年1-6月，我国重卡市场累计销量约为53.33万辆，同比增长约6%。「下游情况」 来源：第一商用车网瑞达期货研究院 16 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院17
