中微公司25H1业绩显著增长,营收预计达49.61亿元,同比增长43.88%,其中刻蚀设备收入37.81亿元(增长40.12%)、LPCVD薄膜设备收入1.99亿元(增长608.19%);归母净利润预计6.8-7.3亿元,同比增长31.61%-41.28%。25Q2中微公司预计营收27.87亿元,同比增长51.26%。拓荆科技25Q2预计营收12.1-12.6亿元(增长52%-58%),归母净利润2.38-2.47亿元(增长101%-108%),毛利率环比大幅改善。自主可控需求推动产业链发展,新型设备如PECVD Stack、ACHM等通过客户验收并扩大量产,ALD设备25Q2收入超2024全年。国产算力芯片性能逐步接近海外水平,带动产业链国产化新一轮结构性机遇。建议关注北方华创、华海清科、中微公司、拓荆科技、芯源微等。风险提示:下游需求复苏低于预期、国产AI算力进展低于预期。