QFII2017年第一季度持仓情况分析：仓位基本持平，持仓市值为历史第五高

请务必阅读正文后的重要声明部分 整理[Table_ReportInfo] 2017年05月01日 证券研究报告•市场专题报告 QFII 2017年第一季度持仓情况分析 仓位基本持平 持仓市值为历史第五高 摘要 西南证券研究发展中心 [Table_Summary]  QFII的2017年第一季度投资股票的市值为1144.40亿元人民币，比2016年第四季度的1105.19亿元增加了39.21亿元，增加幅度为3.55%。若剔除因限售股解禁的北京银行、宁波银行、南京银行，QFII的2017年一季度持股市值736.78亿元，比2016年四季度的714.75亿元增加了22.03亿元，增加幅度为3.08%，为历史第五高水平。  机械设备、食品饮料连续21个季度位居QFII持股市值前两名的行业。食品饮料由2016年四季度的第二名上升至2017年一季度的第一名。机械设备由2016年四季度的第二名上升至2017年一季度的第一名。金属非金属由2016年四季度的第四名上升至2017年一季度的第三名。 [Table_Author] 分析师：张刚 执业证号：S1250511030001 电话：010-57631176 邮箱：zangg@swsc.com.cn QFII一季度持仓情况 数据来源：西南证券整理 相关研究 [Table_Report] 1. 基金第一季度投资组合分析：持仓比例微升、看好消费类行业 (2017-04-26) 2. 五月份18家公司首发原股东限售股、77家公司非首发限售股解禁 (2017-04-24) 3. 限售股分析：本周解禁市值环比略减 为年内适中水平 (2017-04-23) 4. 限售股分析：本周解禁市值环比减少五成多 为年内第十低 (2017-04-16) 5. 限售股分析：本周解禁市值环比巨增 为年内第九高 (2017-04-09) 6. 3月份限售股减持增持分析：减持微增、增持小增 (2017-04-05) QFII 2017年第一季度持仓情况分析 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 QFII继2016年第四季度结束此前连续四季增持、出现减持之后，那么在2017年第一季度的持股情况又有哪些变化呢？ QFII的2017年第一季度投资股票的市值为1144.40亿元人民币，比2016年第四季度的1105.19亿元增加了39.21亿元，增加幅度为3.55%。若剔除因限售股解禁的北京银行、宁波银行、南京银行，QFII的2017年一季度持股市值736.78亿元，比2016年四季度的714.75亿元增加了22.03亿元，增加幅度为3.08%，为历史第五高水平。上证综合指数2016年12月30日的收盘点位为3103.64点，2017年3月31日的收盘点位为3222.51点，累计涨幅为3.83%。此期间大盘呈现冲高后高位震荡整理走势，曾在3月27日创出2016年11月30日以来的新高3283.24点。结合大盘累计涨幅相比，QFII在2017年第一季度呈现基本持平操作。剔除北京银行、宁波银行、南京银行，在2017年12月31日，QFII持股总数为299861.49万股，比2016年12月31日的348143.73万股，减少了48282.24万股，减少幅度为13.87%。QFII在一季度市场冲高后震荡的走势中，仓位基本持平，显示对2017年第二季度的市场预期谨慎乐观。 MSCI3月23日证实，正在就三个方案向市场参与者寻求反馈，并将在6月份宣布决定。方案是：是否将中国A股纳入MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数;是否将MSCI阿根廷指数重新归入新兴市场类;是否将MSCI尼日利亚指数重新归类为单独指数类。MSCI网站演示文件证实，MSCI提出的这项有关将中国A股纳入全球指数的缩小化方案，将股票数量从448只减少到169只。方案建议只纳入可以通过沪港通和深港通买卖的大盘股，计划将A股在MSCI中国指数的建议权重从3.7%降至1.7%，在MSCI新兴市场指数中的权重从1%降至0.5%。 截至2017年3月底，312家QFII获得资格，一季度获批的有4家。按当时902.65亿美元的获批投资额度计算，被列入前十大流通股股东的736.78亿元人民币额度（剔除北京银行、宁波银行、南京银行）的占获批投资额度的11.83%，略高于2016年第四季度的11.56%。涉及上市公司家数214家，比2016年四季度的208家，增加6家，为历史较多水平。QFII持股中，被减持的股票为61只，比2016年四季度的45只，增加15只，为历史最高水平。被增持的股票数量为29只，比2016年四季度的42只，减少13只，为历史较低水平。新进的股票为81只，比2016年四季度的78只，增加3只，为历史适中水平。持平的股票为43只，和2016年四季度的数量一样，历史较高水平。这些数据显示QFII在2017年第一季度整体持股公司家数环比增加，新进建仓的股票占到三成多。 若不考虑北京银行、宁波银行、南京银行，从表1的行业偏好上看，机械设备、食品饮料连续21个季度位居QFII持股市值前两名的行业。食品饮料由2016年四季度的第二名上升至2017年一季度的第一名。机械设备由2016年四季度的第二名上升至2017年一季度的第一名。金属非金属由2016年四季度的第四名上升至2017年一季度的第三名。 表1：QFII股票持仓状况和行业情况汇总（剔除北京银行、宁波银行、南京银行） 机构种类 所持股票数量 增持 减持 新进 持平 持仓市值最高的前三个行业 2004年年底 56 15 11 18 12 金属非金属 食品饮料 信息技术 2005年一季度 107 27 10 51 19 金属非金属 信息技术 交通运输 2005年二季度 121 41 13 40 27 金属非金属 食品饮料 电力、供水供气 2005年三季度 155 47 17 70 21 金属非金属 电力、供水供气 信息技术 2005年四季度 132 56 11 44 21 金属非金属 交通运输 电力、供水供气 QFII 2017年第一季度持仓情况分析 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 机构种类 所持股票数量 增持 减持 新进 持平 持仓市值最高的前三个行业 2006年一季度 170 80 9 62 19 金属非金属 交通运输 机械设备 2006年二季度 194 57 41 73 23 金属非金属 机械设备 交通运输 2006年三季度 213 64 31 83 35 金属非金属 金融保险 机械设备 2006年四季度 187 62 33 68 24 金融保险 金属非金属 机械设备 2007年一季度 243 48 47 128 20 机械设备 金融保险 交通运输 2007年二季度 200 42 53 81 24 机械设备 金融保险 交通运输 2007年三季度 208 37 46 98 27 机械设备 交通运输 金属非金属 2007年四季度 161 36 34 47 44 机械设备 交通运输 金属非金属 2008年一季度 136 29 34 38 35 机械设备 交通运输 采掘业 2008年二季度 144 37 18 55 34 机械设备 金属非金属 采掘业 2008年三季度 133 37 24 32 40 机械设备 房地产 采掘业 2008年四季度 130 31 35 41 23 机械设备 金属非金属 交通运输 2009年一季度 121 19 31 45 26 机械设备 交通运输 金属非金属 2009年二季度 132 23 6 67 36 机械设备 金属非金属 交通运输 2009年三季度 185 31 31 101 22 机械设备 金融保险 金属非金属 2009年四季度 214 37 49 97 31 机械设备 金属非金属 金融保险 2010年一季度 214 44 40 94 36 机械设备 食品饮料 金属非金属 2010年二季度 180 29 59 64 28 机械设备 金属非金属 金融保险 2010年三季度 206 31 41 94 40 机械设备 食品饮料 金属非金属 2010年四季度 217 32 38 115 32 机械设备 金属非金属 金融保险 2011年一季度 197 42 45 79 31 机械设备 金属非金属 医药生物 2011年二季度 162 37 42 40 43 食品饮料 机械设备 批发零售 2011年三季度 130 27 37 30 36 食品饮料 机械设备 批发零售 2011年四季度 133 21 36 40 36 食品饮料 金属非金属 机械设备 2012年一季度 128 27 31 39 31 机械设备 食品饮料 金属非金属 2012年二季度 126 22 25 49 30 机械设备 食品饮料 金属非金属 2012年三季度 156 27 30 67 32 机械设备 食品饮料 金属非金属 2012年四季度 144 38 27 36 43 机械设备 食品饮料 金属非金属 2013年一季度 156 22 41 59 34 机械设备 食品饮料 金属非金属 2013年二季度 165 26 39 65 35 机械设备 食品饮料 建筑业 2013年三季度 217 36 33 107 41 机械设备 食品饮料 金属非金属 2013年四季度 178 28 35 73 42 机械设备 食品饮料 金属非金属 2014年一季度 169 27 44 58 40 机械设备 食品饮料 金属非金属 2014年二季度 184 41 30 63 50 机械设备 食品饮料 金属非金属 2014年三季度 218 32 37 97 52 机械设备 食品饮料 金属非金属 2014年四季度 225 37 56 100 32 机械设备 食品饮料 金融保险 2015年一季度 258 48 61 122 27 机械设备 食品饮料 金融保险 2015年二季度 193 47 48 75 23 机械设备 食品饮料 金融保险 2015年三季度 161 40 44 55 22 机械设备 食品饮料 金属非金属 QFII 2017年第一季度持仓情况分析 请务必阅读正文后的重要声明部分 3 机构种类 所持股票数量 增持 减持 新进 持平 持仓市值最高的前三个行业 2015年四季度 174 28 48 75 23 机械设备 食品饮料 金属非金属 2016年一季度 212 41 39 99 33 食品饮料 机械设备 交通运输 2016年二季度 196 48 42 70 36 食品饮料 机械设备 交通运输 2016年三季度 203 50 36 82 35 食品饮料 机械设备 电子 2016年四季度 208 42 45 78 43 机械设备 食品饮料 电子 2017年一季度 214 29 61 81 43 食品饮料 机械设备 金属非金属 数据来源：wind，西南证券整理 排名第一的食品饮料行业持仓市值为195.31亿元，比2016年第四季度的182.85亿元，增加12.46亿元，增加幅度为6.81％，对比大盘涨幅，出现小幅增持迹象。此类行业此前曾在2016年第四季度被大幅减持。2017年第一季度持股的上市公司家数为14家，和2016年第四季度的数量一样。其中，汤臣倍健被增持，好想你、维维股份、桃李面包、迎驾贡酒被新进，双汇发展、贵州茅台、洋河股份、重庆啤酒、燕京啤酒、海天味业、五粮液、海大集团、水井坊被减持。QFII所持此行业市值增加，但对所持个股多数看淡。 排名第二的机械设备行业持仓市值为186.28亿元，比2016年四季度的214.40亿元，减少了28.12亿元，减少幅度为13.12%，对比大盘涨幅，基本呈现大幅减持迹象。此前曾连续四季增持。此类行业2017年第一季度持股的上市公司家数为51家，比2016年四季度的53家减少2家。其中，专用设备19家（理邦仪器、华意压缩、应流股份被增持，德创环保、达刚路机、艾迪精密、至纯科技、蓝英装备、荣泰健康、永创智能、杰克股份被新进，海源机