国家队2018年第三季度持仓情况分析：仓位持平，持股市值为历史第五高

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2018年11月11日 证券研究报告•市场专题报告 国家队2018年第三季度持仓情况分析 仓位持平 持股市值为历史第五高 摘要 西南证券研究发展中心 [Table_Summary]  国家队在2018年第二季度小幅增持之后，2018年第三季度直接入市持股市值的额度达到31347.07亿元，比2018年第二季度的31009.16亿元，增加了337.91亿元，增加幅度为1.09%，为历史第五高。相比第三季度大盘的累计跌幅0.92％，表现为持平迹象。国家队2018年第三季度共计持股58595366.50万股，比2018年第二季度的59762438.25万股，减少1167071.75万股，减少幅度为1.95%。  国家队2018第三季度所持股票只数达到1094只，比2018第二季度的1138只，减少44只，为历史第二少。其中，国家队新进的股票数量为25只，比2018第二季度的60只，减少35只，为历史第二少。被减持的股票数量为322只，比2018第二季度的68只增加254只，为历史偏多水平。被增持股票数量为75只，比2018第二季度的336只减少261只，历史第三少。持平的股票数量为672只，比2018第二季度的674只，减少2只，为历史第三多。可见，第三季度国家队持股只数减少，增持只数、新进股票只数为历史偏低水平，减持的股票数量为历史偏多水平，持平的股票数量为历史第三多、占到持股总数的六成多。  国家队连续十四个季度保持对金融行业市值第一名的位置。2018年第三季度持有的此类行业股票数量为51只，比2018第二季度的52只，减少1只。2018年第三季度持仓市值为24601.15亿元，比2018年第二季度的23428.27亿元，增加1172.88亿元，增加幅度为5.01%。对比大盘跌幅，出现基本持平迹象，此前连续两个季度表现为持平。  机械设备的持仓市值连续十三个季度维持第二名的位置。2018年第三季度持有此类行业的股票有224只，比2018年第二季度的234只减少10只；2018年第三季度持仓市值为1347.81亿元，比2018年第二季度的1617.58亿元减少269.77亿元，减少幅度为16.68%，对比大盘跌幅呈现减持迹象，前一季度为小幅增持。  采掘业的持仓市值在2018年第二季度、2018年第三季度连续维持第三名。国家队2018年第三季度所持此类行业的股票有44只，比2018年第二季度的45只，减少1只；持仓市值743.12亿元，比2018年第二季度的727.15亿元增加了15.97亿元，增加幅度为2.20%。对比大盘跌幅，呈现持平迹象，前一季度为增持。 [Table_Author] 分析师：张刚 执业证号：S1250511030001 电话：010-57631176 邮箱：zangg@swsc.com.cn 国家队三季度持仓情况 数据来源：西南证券 相关研究 [Table_Report] 1. 券商集合理财产品三季度持仓分析：仓位基本持平 市值为近两年最低 (2018-11-12) 2. 证券公司三季度持仓分析：连续三季减持 持股市值为近四年最少 (2018-11-12) 3. 限售股分析：本周解禁市值环比减半 为年内第四低 (2018-11-11) 4. 保险机构三季度持仓分析：连续三季持平 市值为两年以来第二低 (2018-11-06) 5. QFII三季度持仓分析：仓位基本持平 持仓市值为历史第四高 (2018-11-05) 6. 社保基金三季度持仓分析：出现减持操作 相对青睐化工 (2018-11-05) 国家队2018年第三季度持仓情况分析 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 国家队在2018年第二季度小幅增持之后，2018年第三季度直接入市持股市值的额度达到31347.07亿元，比2018年第二季度的31009.16亿元，增加了337.91亿元，增加幅度为1.09%，为历史第五高。相比第三季度大盘的累计跌幅0.92％，表现为持平迹象。国家队2018年第三季度共计持股58595366.50万股，比2018年第二季度的59762438.25万股，减少1167071.75万股，减少幅度为1.95%。 表1显示，国家队2018第三季度所持股票只数达到1094只，比2018第二季度的1138只，减少44只，为历史第二少。其中，国家队新进的股票数量为25只，比2018第二季度的60只，减少35只，为历史第二少。被减持的股票数量为322只，比2018第二季度的68只增加254只，为历史偏多水平。被增持股票数量为75只，比2018第二季度的336只减少261只，历史第三少。持平的股票数量为672只，比2018第二季度的674只，减少2只，为历史第三多。可见，第三季度国家队持股只数减少，增持只数、新进股票只数为历史偏低水平，减持的股票数量为历史偏多水平，持平的股票数量为历史第三多、占到持股总数的六成多。 从表1行业偏好上看，国家队连续十四个季度保持对金融行业市值第一名的位置。2018年第三季度持有的此类行业股票数量为51只，比2018第二季度的52只，减少1只。2018年第三季度持仓市值为24601.15亿元，比2018年第二季度的23428.27亿元，增加1172.88亿元，增加幅度为5.01%。对比大盘跌幅，出现基本持平迹象，此前连续两个季度表现为持平。其中，保险有4家（中国人寿被增持，中国太保、中国平安、新华保险被减持）。信托业3家（陕国投A被增持，安信信托被持平，爱建集团被减持）。券商26家（方正证券、太平洋、东北证券、国海证券、西南证券、西部证券、山西证券、申万宏源、中国银河、国信证券、锦龙股份被持平，长江证券、国元证券、国投资本、广发证券、中信证券、光大证券、招商证券、国金证券、东吴证券、东兴证券、海通证券、东方证券、国泰君安、兴业证券、华泰证券被减持）。银行18家（上海银行、平安银行、中信银行、中国银行、工商银行、建设银行被增持，浦发银行、江苏银行被持平，宁波银行、贵阳银行、交通银行、招商银行、光大银行、兴业银行、南京银行、北京银行、华夏银行、农业银行被减持）。国家队对所持金融股整体持平，对保险类股看淡，对信托、券商、银行股类所持个股存在分歧 。 机械设备的持仓市值连续十三个季度维持第二名的位置。2018年第三季度持有此类行业的股票有224只，比2018年第二季度的234只减少10只；2018年第三季度持仓市值为1347.81亿元，比2018年第二季度的1617.58亿元减少269.77亿元，减少幅度为16.68%，对比大盘跌幅呈现减持迹象，前一季度为小幅增持。这些公司中，电器机械有70家（许继电气、金风科技、中环股份、深圳惠程、飞乐音响被增持，中电电机、老板电器、全信股份被新进，九洲电气、中利集团、佛山照明、东方电气、中元股份、汇川技术、长高集团、三变科技、阳光电源、江特电机、南都电源、科泰电源、拓日新能、长城电工、思源电气、凯发电气、浙富控股、龙源技术、奥特迅、圣阳股份、欣旺达、德赛电池、冠城大通、中环装备、双良节能、九阳股份、惠而浦、海信家电、小天鹅A、浙江美大、东方电热、地尔汉宇、金杯电工、睿康股份、大连电瓷、太阳电缆、通光线缆、海洋王、良信电器、温州宏丰、经纬辉开、新宝股份、金莱特、麦迪电气、和顺电气、骆驼股份、北京科锐被持平，卧龙电气、四方股份、上海机电、置信电气、阳光照明、首航节能、德豪润达、大洋电机、中国动力、格力电器、陕鼓动力、美的集团、上海电气、特变电工、青岛海尔被减持），交通运输设备类的有46家（富奥股份、宗申动力被增持，潍柴重机被新进，鼎汉技术、中国中车、方大特钢、航发动力、博云新材、宁波华翔、海马汽车、长城汽车、福田汽车、均胜电子、中国重汽、兴民智通、精锻科技、松芝股份、万里扬、新朋股份、云意电气、跃岭股份、天汽模、 国家队2018年第三季度持仓情况分析 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 联明股份、华菱星马、贝瑞基因、美晨生态被持平，小康股份、东风汽车、江铃汽车、力帆股份、中船防务、中航机电、中航电子、一汽轿车、中航飞机、洪都航空、航天机电、中直股份、航发控制、长安汽车、潍柴动力、上汽集团、万向钱潮、三一重工、华域汽车、宇通客车被减持），普通机械类的有30家（湘电股份、百利电气、泰胜风能、杭锅股份、中油资本、新莱应材、晋亿实业、博深工具、中航重机、郑煤机、山东章鼓、轴研科技、华东重机、杭氧股份、智云股份、盾安环境、三花智控、康跃科技、西仪股份、云内动力、紫天科技、大连重工、中金环境、广东鸿图被持平，纽威股份、中核科技、威孚高科、中联重科、聚龙股份、*ST慧业被减持），专用设备有69家（北方导航、天地科技、ST锐电、汇金股份、厚普股份被增持，新界泵业被新进，博晖创新、迦南科技、振华重工、中国重工、天龙光电、平高电气、成飞集成、通裕重工、金雷风电、市北高新、金轮股份、神雾环保、雪浪环境、山东墨龙、山推股份、石化机械、三丰智能、中信重工、达刚路机、森远股份、天业通联、冀凯股份、赛象科技、科新机电、中原特钢、天桥起重、慈星股份、北玻股份、厦工股份、广电运通、御银股份、宝色股份、华宏科技、劲拓股份、智慧松德、精功科技、巨轮智能、楚天科技、迪瑞医疗、阳普医疗、宝莱特、尚荣医疗、乐普医疗、太原重工、斯莱克、中际旭创被持平，光电股份、*ST船舶、兰石重装、三垒股份、京运通、广日股份、大族激光、和佳股份、徐工机械、鱼跃医疗、豪迈科技、安徽合力、中国一重、机器人、新华医疗、柳工、软控股份被减持），仪器仪表有9家（东华测试、威尔泰、安科瑞、先锋电子、汇中股份、苏试试验、奥普光电、南华仪器、雪迪龙被持平）。国家队对机械行业整体减持，对交运设备类股存在分歧，电器机械、专用设备、普通机械、仪器仪表类个股多数看好。 采掘业的持仓市值在2018年第二季度、2018年第三季度连续维持第三名。国家队2018年第三季度所持此类行业的股票有44只，比2018年第二季度的45只，减少1只；持仓市值743.12亿元，比2018年第二季度的727.15亿元增加了15.97亿元，增加幅度为2.20%。对比大盘跌幅，呈现持平迹象，前一季度为增持。其中，黑色金属有2家（海南矿业、西藏矿业持平）。采掘服务业4家（海油工程、仁智股份、潜能恒信被持平，中海油服被减持）。煤炭23家（中煤能源、西山煤电、靖远煤电、山煤国际、永泰能源、大有能源、恒源煤电、平煤股份、大同煤业、昊华能源、开滦股份、冀中能源、露天煤业、阳泉煤业、平庄能源、兖州煤业、郑州煤电、神火股份被持平，*ST安煤、中国神华、潞安环能、广汇能源、陕西煤业被减持）。石油和天然气业4家（中国石化被增持，洲际油气、金鸿控股、中国石油被持平）。有色金属11家（西部矿业、中金黄金、盛达矿业、金钼股份、广晟有色、湖南黄金、驰宏锌锗被持平，中色股份、格林美、紫金矿业、山东黄金被减持）。国家队对所持采掘业类股整体持平，对所持个股多数看好 。 表1：国家队股票持仓状况和行业情况汇总 时间 所持股票数量 增持 减持 新进 持平 持仓市值最高的前三个行业 2015年二季度 7 0 5 1 1 金融 石化石油 2015年三季度 1404 8 0 1394 2 金融 机械设备 建筑业 2015年四季度 1326 464 146 625 91 金融 机械设备 建筑业 2016年一季度 1254 175 134 45 900 金融 机械设备 建筑业 2016年二季度 1236 414 127 55 640 金融 机械设备 采掘业 2016年三季度 1180 79 465 48 588 金融 机械设备 采掘业 2016年四季度 1174 342 232 69 531 金融 机械设备 采掘业 2017年一季度 1137 92 428 60 557 金融 机械设备 采掘业 国家队2018年第三季度持仓情况分析 请务必阅读正文后的重要声明部分