每日晨报

今日要闻➢美国6月通胀率连升两个月至2.7%核心通胀率2.9%低预期➢纽约联储7月制造业指数大幅反弹至5.5➢美众议院未能批准加密货币法案程序动议➢泡泡玛特（09992.HK）料上半年溢利按年增长不低于350%➢中国生物制药（01177.HK）收购礼新医药余下95.09%代价最高9.5亿美元➢趣致集团（00917）拟折让17%配股筹3.198亿元➢金管局再买入148.29亿港元银行体系结余明跌至864.29亿元➢IDC指内地上季智能手机出货量按年跌4%结束6个季度增长市场回顾港股：港股创近4个月新高，恒生指数午后显著造好，以全日高位收市，报24590点，升386点，升幅1.6%。恒指连升4日累计升近700点。主板成交约2884亿元。科技指数报5431点，升2.8%。ATMXJ都升，阿里巴巴急升约7%，美团升逾4%。医药股大多造好，中生制药及石药分别升约5%及7.5%。网上医疗平台、本地地产、石油、汽车股都升，比亚迪、小鹏、蔚来升逾2%至约4%。港交所、友邦、汇控升约1%或以上。芯片、消费、内房、中资金融股普遍偏软。A股：内地股市收市个别发展。房地产、新型城镇化股份午后回暖，AI算力硬件股亦升；太阳能、煤炭、电力股受压。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平，在中央城市工作会议发表重要讲话，会议亦部署城市工作7方面重点任务。上证指数收市险守3500点关口，报3505点，跌14点，跌幅0.42%。深证成份指数反复靠稳，收报10744点，升60点，升幅0.56%。创业板指数重上2200点，收报2235点，升37点，升幅1.73%。美股：美股个别发展。纳指创新高，受到大型科技股Nvidia上升所带动，但道指及标普500指数低收。道琼斯指数收报44023点，跌436点，跌幅0.98%。纳斯达克指数初段一度升近1%，但之后蒸发大部分升幅，收报20677点，升37点，升幅0.18%。标准普尔500指数曾升穿6300点，升逾0.5%，但升势未能维持，收报6243点，跌24点，跌幅0.4%。Nvidia破顶，高收4%，公司宣布恢复向中国销售H20芯片。其他芯片股普遍上升，AMD及SMCI都升逾6%，亦带动半导体股指数升逾1%，创1年最高。公布业绩后，摩根大通跌近1%，富国银行及贝莱德跌逾半成，花旗升近4%。欧洲：欧洲主要股市下跌，受重磅金融股和医疗保健股拖累，投资者亦等待有关美国与欧盟贸易谈判相关消息。英国富时100指数曾突破9000点，其后高位反复并转跌，收报8938点，跌59点，跌幅0.66%。法国CAC指数收报7766点，跌41点，跌幅0.54%。德国DAX指数收报24060点，跌100点，跌幅0.42%。过去五年恒生指数及预测市盈率走势来源：彭博、越秀证券研究部14,00019,00024,00029,00034,00007/2020恒生指数-2个标准差 17.008.009.0010.0011.0012.0013.0014.0015.0016.0017.0007/202107/202207/202307/202407/2025五年预测P/E(x)-1个标准差+1个标准差+2个标准差五年平均P/E(x) 美国6月通胀率连升两个月至2.7%核心通胀率2.9%低预期美国劳工统计局数据显示，今年6月美国的消费者物价指数（CPI）年通胀率连续第二个月加速上升，达到2.7%，是自2月份以来的最高水平，高于5月的2.4%，符合预期。食品价格（3%）、交通服务（3.4%）以及二手车和货车（2.8%）上涨较多。此外，能源成本下跌幅度减少（-0.8%）。同时，居住成本（3.8%）以及新车（0.2%）的通胀轻微下降。年核心通胀从2.8%上升至2.9%，但低于3%的预测。按月计，CPI上涨0.3%，是五个月以来的最大增幅，并高于5月的0.1%，但与预期一致。核心CPI的上涨幅度亦低于预期，增长0.2%，而预测为0.3%，5月则为0.1%。纽约联储7月制造业指数大幅反弹至5.5纽约联邦储备银行月度调查显示，纽约州7月商业活动略有回暖。制造业指数在今年7月飙升至5.5，是自2月以来的首次正值，从6月的-16回升，大幅超出市场预期的-9。该意外反弹标志着纽约州商业活动在经历几个月的收缩后重回扩张。新订单小幅上升（2），货运也有所增加（11.5）。交货时间延长（8.3），而供应可得性持续恶化（-6.4）。与此同时，库存显著增长（15.6）。在劳动力方面，就业增长（9.2），连续第二个月扩张，平均工作周也上升（4.2）。在价格方面，投入成本压力上升（56.0），而出售价格的增幅保持稳定（25.7）。随着未来商业条件指数上升至24.1，企业变得更加乐观，预示着活动增长的期望。美众议院未能批准加密货币法案程序动议美国众议院共和党人未能通过一项程序性动议，该动议将允许审议一对加密货币法案（CLARITY和GENIUS）及国防支出法案。众议院以196票对223票否决该些决议，其中13名共和党人与民主党人一起投票反对该程序性动议。众议院将在美东时间下午5时将重新投票。此前，美国总统特朗普在Truth Social上赞扬「加密周」，并呼吁所有共和党人对该措施投票赞成。泡泡玛特（09992.HK）料上半年溢利按年增长不低于350%泡泡玛特（09992.HK）发盈喜，预期截至2025年6月30日止六个月收入按年增长不低于200%，溢利（不包括未完成统计的金融工具的公允价值变动损益）可能录得按年增长不低于350%。董事会认为，主因是泡泡玛特品牌及旗下IP在全球认可度进一步提升，多样化的产品品类促进集团收入增长，各区域市场收入均实现持续高速增长;海外收入占比持续提升，收入结构的变化对毛利、溢利均产生积极影响。同时，规模效应使溢利显著增加;及持续优化产品成本，加强费用管控，提升盈利能力。中国生物制药（01177.HK）收购礼新医药余下95.09%代价最高9.5亿美元中国生物制药（01177.HK）公布，收购礼新医药余下95.09%股权至全资拥有，代价不超过9.5亿美元。剔除礼新医药估计现金及银行存款约4.5亿美元，公司付款净额约5亿美元，将以内部资源及银行借款拨付。礼新医药拥有全球领先的抗体发现和ADC技术平台，包括肿瘤微环境特异性抗体开发平台，新一代抗体偶联药物平台以及免疫细胞衔接器平台，收购事项将进一步强化集团在前沿分子类型和肿瘤免疫领域的研发技术能力，加速全面创新发展。 2 趣致集团（00917）拟折让17%配股筹3.198亿元趣致集团（00917）宣布，拟配售300万股，占扩大后股本1.13%，每股配售价106.6元，较昨日收市价128.5元折让17.04%，集资3.198亿元，净额3.138亿元，50%用于集团境内外业务营运之发展;10%用于研发投入;及40%用于优化资本结构及其他一般企业用途。金管局再买入148.29亿港元银行体系结余明跌至864.29亿元港汇偏弱，再触发7.85兑1美元的弱方兑换保证。金管局在纽约时段买入148.29亿港元，沽出美元。本港银行体系总结余在明日跌至864.29亿元。IDC指内地上季智能手机出货量按年跌4%结束6个季度增长研究公司国际数据信息（IDC）数据指，第2季内地智能手机市场出货量按年跌4%至6900万部，结束6个季度增长。期内，前5大品牌有4个都录得出货量下跌，由于消费者需求疲弱;只有排第4的小米录得增长。华为时隔4年多重返榜首，市场份额达18.1%，上季手机出货量按年跌3.4%至1250万部。排第2的vivo出货量跌幅最大，按年下挫10.1%。排第5的苹果公司，上季出货量按年跌1.3%至960万部，跌幅较首季的9%显著收窄，市场份额按季升0.2个百分点至13.9%。 3 越秀证券研究部港股市场表现（上个交易日）恒生指数成份股表现五大升幅名称股价升幅1石药集团8.597.51%23.31亿2阿里巴巴集团控股113.506.97%216.52亿3中国生物制药6.374.94%16.01亿4快手科技68.154.44%34.26亿5美团126.204.38%111.34亿来源：彭博、越秀证券研究部港股主板表现五大升幅名称股价升幅成交额1亚洲果业控股2.10047.89%20.95万2领航医药及生物科技0.39039.29%3.87千万3麦迪卫康0.82038.98%4.76百万4浙江天洁环境科技2.19036.88%6.52百万5佰达国际控股0.10733.75%2.36百万五大成交名称股价升幅成交额1阿里巴巴集团控股113.5006.97%216.52亿2盈富基金25.0801.54%153.07亿3腾讯控股517.5003.50%139.94亿4美团126.2004.38%111.34亿5恒生中国企业ETF90.9801.68%97.12亿来源：彭博、阿思达克财经网、越秀证券研究部沪深港股通热门股票一览（成交额单位：人民币）沪股通名称股价升幅1贵州茅台1411.00-0.89%2工业富联27.255.13%3北方稀土29.00-2.95%4招商银行45.22-0.77%5寒武纪553.10-2.12%深股通名称股价升幅1中际旭创174.8116.68%2胜宏科技164.0613.65%3沪电股份51.447.14%4宁德时代267.75-0.28%5比亚迪323.051.43%来源：东方财富网、越秀证券研究部 主要板块表现及沽空情况（上个交易日）港股主要板块表现来源：彭博、越秀证券研究部港股通（沪+深）过往三年成交额及占港股成交额的比例来源：彭博、越秀证券研究部港股沽空数据恒指成份股的沽空名称股价升跌（%）1比亚迪123.402.49%2中升集团控股11.982.57%3香港铁路27.700.91%4新东方教育科技集团40.70-0.73%5长江实业集团35.150.29%恒生指数24,5901.60%国指成份股的沽空名称股价升跌（%）1比亚迪123.402.49%2新东方教育科技集团40.70-0.73%3中国邮政储蓄银行5.83-0.68%4中国神华能源32.45-0.46%5海底捞国际控股14.00-0.85%国企指数8,8771.65%来源：阿思达克财经网、越秀证券研究部+1.03%+0.89%+0.88%+0.48%+0.44%+0.09%+0.08%-0.15%-0.21%-0.43%-0.53%-0.78%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%生物技术信息技术服务软件汽车制药保险互动媒体与服务技术硬件、存储和外部设备酒店、餐厅与休闲多線零售房地产管理与开发半导体与半导体设备银行资本市场金属与矿业010020030040050060070080090022/723/123/724/124/7成交额(亿人民币)港股通(沪) 主要股指走势图（截至上个交易日）来源：彭博、越秀证券研究部恒生指数过去五年走势道琼斯指数过去五年走势上证综指过去五年走势标普500指数过去五年走势深证综指过去五年走势纳斯达克指数过去五年走势伦敦富时指数过去五年走势法国CAC40指数过去五年走势5.007.009.0011.0013.0015.0017.002023202420255年平均P/E(x)P/E Ratio(x)13,00018,00023,00028,00033,00038,00043,00048,00020202021INDU Index6.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.002023202420255年平均P/E(x)P/E Ratio(x)1,5002,5003,5004,5005,5006,5007,50020202021SPX Index10.0015.0020.0025.0030.0035.0040.002023202420255年平均P/E(x)P/E Ratio(x)4,0009,00014,00019,00024,00020202021CCMP Index8.0013.0018.0023.0028.0033.00202420255年平均P/