豆类油脂日报：豆类内强外弱 油脂震荡偏强

核心观点

7月14日，豆类油脂整体震荡偏强运行。豆一期价反弹突破10日均线压力，豆二期价反弹承压于20日均线压力，豆粕期价反弹承压于30日均线压力并伴随减仓，菜粕期价涨幅超1%站上多条均线支撑。油脂期价震荡偏强，豆油期价承压于20日均线压力，棕榈油期价再度冲高获5日均线支撑，菜籽油期价震荡偏弱运行在60日和30日均线之间并伴随减仓。

豆类市场

• 美豆生长状况良好，美豆期价继续下探1000美分关口支撑。
• 国内市场贸易忧虑影响下，远期买船缺口持续存在，近月供应压力集中，远月供应收紧预期仍在。
• 豆粕期价率先反弹，豆类期价内强外弱。

油脂市场

• 豆油期价延续震荡偏强，原料大豆供应收紧预期支撑价格，美农报告利多影响提振国内豆油期价。
• 棕榈油市场，马总出口强劲，印度进口棕榈油增长60%提振市场情绪，但资金推动不足限制上行空间。
• 菜籽油期价受远期买船增加压力，在油脂市场中表现最弱。

关键数据

• 2025年6月中国进口大豆1226.4万吨，同比增10.36%，创历史次高；1-6月累计进口4937.0万吨，同比增1.82%。
• 欧盟2024/25年度大豆进口量约1452万吨，同比增10%；豆粕进口量约1939万吨，同比增27%。

研究结论

豆类内强外弱格局持续，国内供应压力集中在近月，远月供应收紧预期仍存。油脂板块中豆油表现偏强，棕榈油受出口和进口双支撑但资金推动不足，菜籽油受远期买船压力表现最弱。