PTA观点
- 基本面：昨日PTA期货震荡收涨，现货市场商谈氛围清淡，现货基差企稳。本周货在09+8有成交，价格商谈区间在4705~4765附近。今日主流现货基差在09+8。
- 基差：现货4735，09合约基差-5，盘面升水中性。
- 库存：PTA工厂库存3.86天，环比减少0.09天偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
- 主力持仓：净空空减偏空。
- 预期：7月PTA装置检修不多，三房巷装置计划投产，终端需求淡季，聚酯产销持续偏弱，库存压力积累，减产消息传出，供需预期偏累，现货基差偏弱运行。短期内PTA驱动偏弱，价格上跟随成本波动。关注PTA新装置投产进度及下游聚酯负荷波动。
MEG观点
- 基本面：周一乙二醇价格重心适度走强，市场交投一般。早盘乙二醇小幅走弱，现货低位成交至4370元/吨附近。受沙特装置重启不畅影响，盘面快速拉升。午后高位整理，基差运行平稳，现货主流成交在09合约升水65-69元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心坚挺上行，近期船货商谈在514美元/吨附近，7月下船货513美元/吨附近成交，随后近期船货商谈至517-518美元/吨附近，买盘追高谨慎。
- 基差：现货4405，09合约基差48，盘面贴水偏多。
- 库存：华东地区合计库存48.03万吨，环比减少5.17万吨偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空。
- 主力持仓：主力净空空减偏空。
- 预期：短期乙二醇价格宽幅调整为主，沙特地区部分装置重启不畅对市场情绪有所提振。中长线来看，乙二醇场内可流转现货将继续宽松，本月华南货源船运至华东较多，预计在4船附近。8-9月内乙二醇累库预期较为明确，整体幅度在18-20万吨附近。聚酯产品库存压力增加，后续工厂参与原料采购意向将减弱。
利多：
- PX开工率维持较高水平。
利空：
- 伊朗确认停火。
需求端：抢出口尾声+内需淡季，终端需求走弱的趋势是确定的。
当前主要逻辑和风险点：
短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹后需关注上方阻力位。
影响因素总结
- PTA供需平衡表及乙二醇供需平衡表数据展示供需情况。
- 价格：瓶片现货价格、瓶片生产毛利、瓶片开工率、瓶片库存等。
- 月间价差：PTA月间价差-1000-800-600-400-2000200400，MEG月间价差-400-20002004006008001000。
- 基差：PTA基差、MEG基差。
- 现货价差：100200300400500600700。
- 库存分析：涤纶库存。
- 聚酯上游开工：6065707580859095。
- 聚酯下游开工：556065707580859095。
- PTA加工费、MEG利润、涤纶利润。
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