纯碱玻璃周报

周度观点汇总

国内纯碱现货价格低位调整，纯碱主力合约价格低位反弹，沙河地区纯碱基差为-10元/吨。纯碱9-1价差为-38元/吨，玻璃9-1价差为-91元/吨，玻璃-纯碱套利价差为148元/吨。

基本面分析

• 供应：周产量70.90万吨，环比持平，碱厂检修装置陆续复产，预计供应将有所回升。综合产能利用率81.32%，环比持平，其中氨碱产能利用率82.56%，环比+1.24%，联产产能利用率70.33%，环比-3.04%。
• 库存：截止到2025年07月10日，纯碱企业库存186.34万吨（+1.53万吨），轻碱库存79.13万吨（-1.45万吨），重碱库存107.21万吨（+2.98万吨）。
• 需求：本周纯碱表需65.51万吨，环比减少1.13万吨，轻碱表需环比增加，重碱表需环比减少。国内玻璃生产线共计296条，其中在产224条，冷修停产72条。本周全国浮法玻璃产量110.7万吨，环比+0.33%，同比-7.16%。光伏日熔量92000吨/日，环比持平。全国浮法玻璃样本企业总库存6710.2万重箱，环比-2.87%，同比+5.54%。折库存天数28.9天，较上期-1.0天。截至20250630，全国深加工样本企业订单天数均值9.5天，环比-3.4%，同比-5.0%。
• 成本利润：截至2025年7月10日，中国氨碱法纯碱理论利润-82元/吨，环比-20元/吨；中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为-39.5元/吨，环比-27元/吨。