航运日报

2025年07月14日 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 现货运价逐渐筑顶，部分船司小幅调降7月下旬运价，EC盘面整体维持震荡走势，关注后续MSK8月第一周的开舱价：从盘面表现来看，7月14日，EC2508收盘报2027.2点，较上一日收盘价-0.17%。周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报2421.94点，环比+7.3%，整体符合预期。7/11日发布的SCFI欧线报2099美元/TEU，环比-0.1%。关税方面，7/10日，川普宣布自8月1日起对加拿大进口商品加征35%的关税，7/12日，宣布对欧盟和墨西哥进口商品加征30%的关税，关注后续关税谈判的情况。 消息面上，今日海关总署公布6月中国进出口货物贸易数据，分国别来看，美国方面，6月中国对美出口381.7亿美元，同比下降16.1%,增较5月出现大幅回升，主因5/12日关税暂缓后，6月份美线的货量恢复受到船期重新部署的影响，美线的出口环比明显改善；东盟方面，6月中国对其出口581.9亿美元，同比+16.8%，目前东盟仍占据中国出口的主要市场；欧盟方面，6月中国对其出口492.2亿美元，同比+7.6%，继续保持较高增速。 【逻辑分析】 现货运价方面，目前主流船司报价分化，部分船司7月下半月继续沿用上半月报价，目前OA联盟收货较好支撑其报价维持高位，中枢报在3300-3500附近。具体来看，MSKWK30周上海至北欧开盘价：部分港口（安特卫普）报价2900较上周持平，部分港口（鹿特丹）3000，环比上周开盘涨50美金，关注后续市场订舱情况，HPL7月下旬线上降至3000附近；CMA7月下旬线上降至3600-3700附近，OOCL下旬线上降至3581，COSCO7月下半月沿用3600；EMC7月第三周报价3560；ONE的部分货代第二周及下半月降至3000，部分货代下半月沿用3300，线上降至3343，HMM7月下半月报价3390附近，MSC7月上半月线上3650美金，下半月线上降至3440，YML7月下旬报价3150，较上次调降100。从基本面看，需求端，7-8月为欧线传统旺季，但今年需关注关税政策对发运节奏的影响。供给端，本期（7.14）2025年7/8/9月月度周均运力为27.77/28.83/30.04万TEU，7/8月运力较上周排期（7.7）略有下降，7月处于供需双增阶段，预计正逐渐达到旺季最高点，关注后续船期调配情况。关税方面，近日川普宣布将关税暂免期延长至8/1日，8/1开始拟美国对其他国家拟加征的对等关税幅度逐渐出炉，对墨西哥、加拿大、巴西和欧盟加征的关税水平均高于4/9日，对中国出口和转口贸易可能造成一定压 制，关注后续货物的发运节奏以及最终的谈判结果。近期巴以60天停火谈判正在推进，需关注谈判进展。 【交易策略】 1.单边：震荡，关注关税和地缘动态。 2.套利：10-12反套滚动操作。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：7/13日，白宫经济顾问哈塞特周日表示，美国总统特朗普已经收到了一些贸易协议提议，并认为它们需要进一步完善，如果未得到完善，特朗普将继续对墨西哥，欧盟和其他国家征收威胁关税。 2.金十数据：7月13日，欧盟委员会主席冯德莱恩表示，我们将把对美国关税的反制措施暂停期延长至8月初，我们一直明确表示倾向于与美国通过协商达成解决方案，这一立场依然不变。反制措施是为非常规情况而设，目前我们尚未达到使用的阶段。我们继续准备额外的反制措施。 3.金十数据：特朗普称对墨西哥、欧盟征收30%关税。而墨称美加征30%关税是“不公平待遇”，已开始谈判。欧盟则称美征收30%关税损害双方利益，必要时将采取反制措施。 4.金十数据：截至目前特朗普已向25个贸易伙伴发出关税函。 5.金十数据：美国和印度正进行贸易协议磋商，拟将印度关税降至20%以下。 红海局势： 6.金十数据：7/14日，应以色列总理内塔尼亚胡要求，以色列国防军当晚将在一场有限范围的安全内阁会议上，提交有关在加沙拉法建设“人道主义城”的计划方案。此外，以色列国防与安全机构还担心，坚持推动该计划可能会阻碍当前在多哈进行的加沙停火和交换被扣押人员谈判。 7.金十数据：以色列媒体12日报道，最新民调显示，超过七成以色列民众支持在 加沙地带实现全面停火，这说明大多数以色列人在这一问题上与总理内塔尼亚胡“分道扬镳”。 8.金十数据：巴勒斯坦官员表示新一轮加沙停火谈判濒临崩溃。以官员则表示哈马斯破坏加沙停火谈判进程。 9.金十数据：伊朗外长声称伊朗正仔细评估与美国进行谈判的方案。如果我们重返谈判，华盛顿必须提供保证。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海交易所干散货海运指数周五上涨，受到所有船型运价上涨支撑，录得四周来首次周涨幅。波罗的海干散货运价指数上涨198点，至1663点，涨幅13.5%，创下6月25日以来的最高水平。海岬型船运价指数上涨440点或约26.4%，至2104点，创下自2023年3月1日以来的最高单日百分比涨幅，然而本周上半周下跌超10%。海岬型船日均获利增加3654美元，至17453美元。巴拿马型船运价指数上涨137点或8%，报1860点，创下去年6月20日以来的最高水平，该合约本周上涨13.4%。巴拿马型船日均获利上涨1236美元，至16743美元。超灵便型散货船运价指数上涨37 点或3.1%，至1219点。 即期运价：7月11日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报19.99美元/吨，环比+6.19%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报8.22美元/吨，环比+9.09%。周度运价数据，截至7月11日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报9.75美元/吨，环比上周+8.94%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报14.20美元/吨，环比上周+12.25%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报20.40美元/吨，环比上周+7.37%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报11.50美元/吨，环比上周+12.20%，印尼萨马琳达-福州报7.50美元/吨，环比上周+5.63%，南非理查德-青岛报15.75美元/吨，环比上周+3.28%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报42.50美元/吨，环比上周+12.58%，美湾-青岛报48.87美元/吨，环比上周+2.00%。 发运数据：铁矿，2025年07月07日-07月13日Mysteel全球铁矿石发运总量2987.1万吨，环比减少7.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2558.8万吨，环比增加93.8万吨。澳洲发运量1738.3万吨，环比减少64.3万吨，其中澳洲发往中国的量1430.1万吨，环比减少23.6万吨。巴西发运量820.5万吨，环比增加158.1万吨。 进出口数据：海关总署7月14日数据显示，2025年6月中国出口钢材967.8万吨，较上月减少90.0万吨，环比下降8.5%；1-6月累计出口钢材5814.7万吨，同比增长9.2%。6月中国进口钢材47.0万吨，较上月减少1.1万吨，环比下降2.3%；1-6月累计进口钢材302.3万吨，同比下降16.4%。6月中国进口铁矿砂及其精矿10594.8万吨，较上月增加781.7万吨，环比增长8.0%；1-6月累计进口铁矿砂及其精矿59220.5万吨，同比下降3.0%。6月中国进口煤及褐煤3303.7万吨，较上月减少300.3万吨，环比下降8.3%；1-6月累计进口煤及褐煤22170.2万吨，同比下降11.1%。6月中国进口粮食1439.6万吨，较上月减少225.6万吨，环比减少13.5%，其中进口大豆1226.4万吨，较上月减少165万吨，环比减少11.9%；1-6月累计进口粮食数量6276.3万吨，同比下降25.4%，其中，大豆累计进口数量4937万吨，同比增长1.8%。综合来看，上半年中国钢材出口同比增长明显，大豆进口同比有所增加，主要系巴西大豆丰收及中美关税战国内增加对巴西大豆采买；煤炭受国内产量增加、煤炭消费淡季及进口煤价格优势收窄等因素影响，上半年煤炭进口同比减量明显，铁矿进口量上半年同比小幅减少。 【逻辑分析】 上周国际干散货运输市场结束连续三周下跌趋势。海岬型船市场临近周末市场询船有所增加，叠加FFA市场上涨，市场对后续运输需求预期改善，运价止跌回升；巴拿马型船市场煤炭和粮食运输需求较好，叠加市场运力偏紧，运价持续上涨。综合近期市场情况来看，澳洲市场矿山冲量结束后，7月货量明显减少，目前主要矿山现身市场询船，运输需求有所增加，市场对后续8月运输需求预期改善，短期预计整体大型船市场运价止跌修复。中型船市场，南美粮食发运相对稳定，煤炭方面，国内多地迎来持续性高温天气，处于迎峰度夏煤炭消费旺季，叠加外煤具有价格优势，下游释放部分进口煤采购需求，若后续高温范围扩大和强度进一步增强，电厂日耗将继续攀升，采购需求释放或增加，短期预计中型船运价震荡偏强。 二、行业资讯 1.金十数据7月12日讯，美国总统特朗普周六在其社交媒体平台上发布的一封信中表示，从8月1日起，从墨西哥进口的商品将面临30%的美国关税。特朗普还表示，如果巴西凭借任何理由决定提高关税，那么，无论选择提高多少，我们都会在30%的基础上等额叠加。特朗普在另一封信中表示，从8月1日起，从欧盟进口的商品将面临30%的美国关税。 2.航运界网消息，几内亚矿业和地质部长Bouna Sylla最近要求，今后50%的铝土矿出口必须由几内亚船舶运输。根据这项新规定，几内亚政府还透露，已经成立了自主航运公司Guinéenne des Transports Maritimes（GUITRAM）运输铝土矿。 3.纽卡斯尔港最新数据显示，2025年6月份，澳大利亚纽卡斯尔港（Port of Newcastle）煤炭出口量为1352.34万吨，同比增加10.1%，环比增长51.27%，创今年以来新高。 4.Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量13765.89万吨，环比下降112.51万吨。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：7/11日波罗的海原油运输指数BDTI报929，环比-0.21%，同比-11.86%。成品油运价：7/11日波罗的海成品油运输指数BCTI报546，环比+0.74%，同比-33.50%。此前地缘冲突升级提振油运市场情绪，BDTI环比回升，近期BDTI价格有所回落。短期来看，考虑到二季度国内正处于炼厂检修期，需求端相对疲软，运价上涨驱动主要来源于地缘冲突溢价，后续还需关注市场情绪变化对运价的影响。 二、行业资讯 1.美国总统特朗普在俄乌问题上对俄罗斯总统普京表示不满，投资者正在等待特朗普周一晚些时候就俄罗斯问题发表“重大声明”的进一步细节，油价因此上涨。布伦特原油和WTI原油期货均上涨0.5%。荷兰国际分析师表示：“特朗普有可能宣布对俄罗斯实施更多制裁，如果制裁针对俄罗斯能源，这可能会极大地改变石油前景。”然而，由于贸易紧张局势加剧，价格涨幅受到限制，美国最新的关税威胁给能源需求前景蒙上了阴影。 2.本计价周期以来（7月1日24时-7月15日24时），国际原油价格呈现震荡走势，原油均值环比下滑。受此影响，国内参考的原油变化率负值波动。明日（7月15日）24时，国内成品油零售限价或迎来下调，消费者用油成本将降低。本计价周期，欧佩克+达成超预期增产协议，美国针对全球的关税问题再起，这两点明显利空原油价格，但是市场担忧中东问题，美国可能限制欧洲某国的石油出口，导致