期货市场
- 菜籽油：期货收盘价9424元/吨，下跌15元；月间差8115元/吨；主力合约持仓量256301手，减少10177手；前20名净买单量16649手，增加1298手；仓单数量3510张。
- 菜籽粕：期货收盘价2659元/吨，持平；月间价差3554元/吨；主力合约持仓量560897手，增加5856手；前20名净买单量4915手，增加685手；仓单数量12466张。
- ICE油菜籽：期货收盘价683加元/吨，下跌0.9加元。
- 菜油基差：主力合约基差17159元/吨。
- 菜粕基差：主力合约基差-109元/吨。
现货市场
- 菜油：江苏现货价9610元/吨，上涨30元；平均价9650元/吨。
- 菜粕：南通现货价2550元/吨，上涨20元。
- 进口成本：油菜籽进口成本价4893.66元/吨，下跌30.48元。
- 油粕比：3.69，下降0.02。
- 替代品价格：四级豆油南京价8200元/吨，下跌10元；棕榈油广东价8770元/吨，下跌30元。
- 豆粕：张家港现货价28300元/吨。
上游情况
- 全球菜籽产量：预测年度89.7百万吨，环比下降0.21。
- 油菜籽产量：年度预测值123780千吨。
- 菜籽进口：当月值33.55万吨，环比下降15.37万吨。
- 进口菜籽压榨利润：30422元/吨。
- 油厂库存：菜籽总计205万吨。
- 开机率：进口油菜籽周度9.86%，环比下降2.67%。
产业情况
- 进口数量：菜籽油和芥子油当月值34.1万吨；菜籽粕当月值28.79万吨。
- 库存：沿海菜油9.29万吨，环比下降0.72万吨；沿海菜粕1.51万吨，持平；华东菜油59.27万吨，环比下降0.68万吨；华东菜粕35.58万吨，环比下降1.32万吨；广西菜油6.9万吨，环比下降0.3万吨；华南菜粕29.3万吨，环比下降0.8万吨。
- 提货量：菜油周度2.11万吨，环比下降0.89万吨；菜粕周度2.32万吨，环比下降1.16万吨。
下游情况
- 饲料产量：当月值2762.19万吨，环比增长8.1%。
- 餐饮收入：当月值4578.24亿元，环比增长11.2%。
- 食用植物油产量：当月值440.4万吨，环比下降87万吨。
期权市场
- 菜粕：平值看涨期权隐含波动率18.17%，上涨0.72%；平值看跌期权隐含波动率18.02%，上涨0.56%；20日历史波动率14.68%，上涨0.49%；60日历史波动率17.91%，下降0.24%。
- 菜油：平值看涨期权隐含波动率12.45%，下降0.13%；平值看跌期权隐含波动率12.48%，下降0.1%；20日历史波动率11.82%，下降2.17%；60日历史波动率13.19%，下降0.3%。
行业消息
- ICE油菜籽期货收跌，因加拿大平原天气改善带来压力，预计下周初天气好转。
菜粕观点总结
- 美豆优良率66%，产区天气良好，关税问题抑制需求。
- 国内大豆集中到港，油厂开机率高位，豆粕累库，压制粕类价格。
- 四季度买船不确定性支撑远期市场，水产养殖旺季提升需求，但豆粕替代优势削弱需求预期。
- 菜粕短期震荡，市场等待中美贸易谈判消息。
菜油观点总结
- 加拿大菜籽生长进入“天气主导”阶段，天气好转对市场压力增加。
- 马棕库存未如期转降，MPOB报告偏空，但出口好转提供支撑。
- 国内油脂消费淡季，供给宽松，菜油库存压力持续，压制价格。
- 油厂开机率下滑，菜油产出压力减弱，三季度买船少，中加经贸关系或影响远期出口。
- 菜油震荡收跌，短期波动加剧，关注油菜籽开机率、库存量及贸易争端走向。
