金融周报：银行主导 股指波动加大债回落

1行情回顾2行情动能分析3基本面重大事件4后市展望 目录CONTENTS 行情回顾 第一部分 1.1上证50、沪深300行情回顾数据来源：wind国信期货 上证50、沪深300高位震荡。 1.2中证500、十年国债行情回顾数据来源：wind国信期货 中证500小幅冲高。国债期货高位回落。 Part2第二部分 行情动能分析 2.1.1上证50、沪深300成交额数据来源：wind国信期货 上证50成交额回落、沪深300成交额小幅回落。 2.1.2中证500、中证1000成交额数据来源：wind国信期货 中证500、中证1000有所回暖。 2.1.2融资融券余额数据来源：wind国信期货 融资融券余额维持稳定。 2.1.3换手率-流通市值数据来源：wind国信期货 上证50、沪深300换手率回升。中证500、中证1000换手率显著上升。 2.2.1沪深300板块数据来源：wind国信期货 板块较为一致。 2.2.2沪深300板块ALPHA数据来源：wind国信期货 金融、材料板块ALPHA为正，工业、可选、工业周期ALPHA为负。 2.3新增上市家数数据来源：wind国信期货 6月上市公司净增加5家。 2.4.1股指持仓数据来源：wind 2.4.1股指持仓数据来源：wind 2.4.2股指升贴水数据来源：wind国信期货 2.5.1国债成交-持仓数据来源：wind国信期货 2.5.2国债基差-最廉卷数据来源：wind国信期货 基本面 3.1.1公开市场操作数据来源：wind国信期货 3.1.2国债到期收益率-中证数据来源：wind国信期货 3.1.2国债到期收益率-中证数据来源：wind国信期货 3.1.2国债到期收益率-中证数据来源：wind国信期货 3.1.2国债期货（10年期）IRR数据来源：wind国信期货 国债期货次季IRR略落。 3.1.2国债期货（5年期）IRR数据来源：wind国信期货 国债期货次季IRR稳定。 3.1.3银行间回购加权利率数据来源：wind国信期货 银行间回购加利率小幅回落。 3.1.4shibor数据来源：wind Shibor短期略显著回落。 国信期货 3.2.1CPI-PPI数据来源：wind 6月份CPI为-0.1%，小幅回升。PPI增速至-3.6%。 3.2.2制造业活动与非制造业活动数据来源：wind国信期货 6月份PMI回落，为49.7。非制造业PMI为50.5，经济恢复力度较弱。 3.3.1消费状况数据来源：wind 2025年5月份社会消费品零售总额同比为6.4%，消费数据略升。 3.3.2消费者信心数据来源：wind国信期货 消费者信心趋势回落。 3.4.1总体货币投放数据来源：wind国信期货 5月份M2同比为7.9%。信贷有所减弱。M1为2.3%。（备注：央行修改m1指标） 3.4.2新增人民币贷款数据来源：wind国信期货 5月份，新增人民币贷款6200亿。 后市展望 4、股指冲高债回落股指期货股市成交额突破1.7亿水平。市场情绪方面，涨停家数持续低于100家，下跌家数较多。股市分化较为显著，银行板块拉动指数持续上升，大金融板块对指数影响较大。热点方面，稀土、军工短期炒作。随着银行股息率降低，银行板块波动加大。股指转为观望。国债期货货币市场层面，央行在买断式逆回购大规模进行货币投放，逆回购开始净回笼操作，货币流动性较为充足。国内市场利率维持低位，隔夜shibor维持在1.3333%附近，十年期国债到期收益率持续1.6660%附近波动。银行股息率或分化资产配置，整体风险较小，国债高位回落塑。数据来源：国信期货 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 追究的权利。本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 欢迎关注国信期货订阅号 感谢观赏ThanksforYour Time国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：夏豪杰从业资格号：F0275768投资咨询号：Z0003021电话：0755-23510053邮箱：15051@guosen.com.cn