国信期货金融周报：股指分化，国债高位波动加大

2024-5-10 1行情回顾2行情动能分析3基本面重大事件4后市展望 目录CONTENTS 行情回顾 第一部分 1.1上证50、沪深300行情回顾 上证50、沪深300回升。 1.2中证500、十年国债行情回顾 中证500波动较弱。国债期货大幅波动。 Part2第二部分 行情动能分析 2.1.1上证50、沪深300成交额 上证50成交额稳定、沪深300成交额略落。 2.1.2中证500、中证1000成交额 中证500、中证1000成交额回落。 数据来源：wind国信期货 2.1.2融资融券余额 融资融券余额变化回落。 数据来源：wind国信期货 2.1.3换手率-流通市值 上证50、沪深300、换手率较为平稳。中证500、中证1000换手率略回落。 数据来源：wind国信期货 2.2.1沪深300板块 板块较为一致。 数据来源：wind国信期货 2.2.2沪深300板块ALPHA 能源、材料、可选、电信、公用具有正ALPHA。 数据来源：wind国信期货 2.3新增上市家数 4月上市公司净增加1家。 数据来源：wind国信期货 2.4.1股指持仓 数据来源：wind国信期货 2.4.1股指持仓 2.4.2股指升贴水 2.5.1国债成交-持仓 数据来源：wind国信期货 基本面 3.1.1公开市场操作 数据来源：wind国信期货 3.1.2国债wind收益率 国债wind收益率小幅上升。 数据来源：wind国信期货 3.1.2国债期货（10年期）IRR 国债期货次季IRR平稳。 数据来源：wind国信期货 3.1.2国债期货（5年期）IRR 国债期货次季IRR走稳。 数据来源：wind国信期货 3.1.3银行间回购加权利率 银行间回购加权利率回落。 数据来源：wind国信期货 3.1.4shibor Shibor短期略有回落。 数据来源：wind国信期货 3.2.1CPI-PPI 3月份CPI为0.1%，小幅回落。PPI增速至-2.8%。 3.2.2制造业活动与非制造业活动 4月份PMI回落，为50.4。非制造业PMI为51.2，经济较稳。 数据来源：wind国信期货 3.3.1消费状况 2024年3月份社会消费品零售总额同比为3.1%，消费数据较稳。 数据来源：wind国信期货 3.3.2消费者信心 消费者信心趋势转稳。 3.4.1总体货币投放 3月份M2同比为8.7%。信贷有所稳定。 数据来源：wind国信期货 3.4.2新增人民币贷款 3月份，新增人民币贷款30900亿。 数据来源：wind国信期货 后市展望 4、股指分化债波动加大 股指期货 市场层面上，市场在上证指数3千点附近仍然敏感。五一之后，随着港股乐观，资金回流股市的预期较大。房地产领域杭州、西安放松新购，引发房地产政策一线城市的乐观预期。部分上市公司造假导致市场对ST中小盘信心看淡。国内股市分化，股指多IH、IF空IC、IM。 国债期货 节后央行公开市场操作净回笼，市场无风险偏好较强。中小银行已经形成普遍降低存款利率，国内实际利率进一步下行。配合国内长期债券发行，降息降准的舆论声音较大。另一方面，央行提示过分押注长期国债的风险，短期利率波动较大，国债转为观望。 数据来源：国信期货 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公 正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 欢迎关注国信期货订阅号 感谢观赏 ThanksforYour Time 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：夏豪杰从业资格号：F0275768投资咨询号：Z0003021电话：0755-23510053邮箱：15051@guosen.com.cn