具身智能行业研究：智元拟收购上纬新材 63.62%股份，比亚迪实现媲美L4级智能泊车

核心观点： 智能驾驶：景气度加速向上，比亚迪率先实现媲美L4级智能泊车。 比亚迪率先实现媲美L4级智能泊车，官方承诺为安全兜底：比亚迪在智能泊车场景取得关键突破，在全球率先实现媲美L4级的智能泊车，并承诺：在中国市场，比亚迪对所有天神之眼车辆用户在智能泊车场景下的安全及损失全面兜底。 全球首个自动驾驶租车产品上线，神州租车携手Apollo重新定义“租车自由”：2025年7月8日，神州租车与百度Apollo在北京联合宣布，正式推出全球首个面向公众的自动驾驶租车产品。神州租车自动驾驶租车服务是基于百度Apollo L4级自动驾驶平台打造，深度融合神州租车覆盖全国的租车网络与车队运营经验，是国内首个实现自动驾驶、全流程自助的租车产品。 机器人：景气度保持稳健向上，供应链节奏波动不改下半年国产机器人今年中小批量量产趋势。 智元机器人：投资方面：7月8日，上纬新材公告显示，智元机器人拟收购其不低于63.62%的股份。交易完成后，智元机器人及其管理团队将成为上纬新材控股股东，邓泰华将成为上市公司实际控制人，核心团队含稚晖君等成员。产品方面：7月9日，智元机器人、安努智能在富临精工绵阳工厂直播三小时，展示了自研A2-W通用具身机器人的真实作业表现。在直播中，A2-W完成两班制、单班搬运800余个周转箱的任务，3小时0失误，展现了高强度作业能力。 越疆机器人：7月9日，越疆机器人发布六足仿生机器狗，集成“认知、动作、机动”三大能力。其技术突破包括：六足结构实现高稳定性、5倍体重负载能力、图书馆级静音表现、多关节协同的高运动性，具有强环境适应性与任务泛化能力，其“移动+操作”复合能力将成为服务机器人核心竞争力。 奥比中光：近日，公司于2023年底围绕3D视觉传感器及AI端侧硬件产业投资建设的“3D视觉感知产业智能制造基地建设项目”一期投产。该基地建筑面积超13万平方米，内设百级无尘IR/RGB影像模组生产车间、千级无尘激光模组生产车间、万级无尘3D模组组装与测试车间，具备千万级传感器及百万级终端量产能力。 投资建议 ROBO+是汽车板块最强产业趋势。具身智能是AI最强应用，而智驾和人形机器人则是具身智能最重要两个方向。在电动化之后，智驾和人形机器人为代表的ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链，成为汽车板块最强产业趋势。智能驾驶：高阶智驾1-N，robotaxi 0-1，供应链芯片、激光雷达、光学器件（摄像头镜头以及国产cis芯片）和清洗等赛道迎来爆发式增长。25年高阶智驾渗透率步入爆发式增长，智能驾驶和robotaxi共同驱动大算力芯片、激光雷达、光学器件、传感器清洗系统等赛道高速增长，芯片领域重点关注龙头公司地平线机器人，激光雷达领域建议关注整机龙头公司，光学器件建议关注舜宇光学、宇瞳光学，传感器清洗赛道关注清洗系统领先公司，整车领域建议关注华为系、理想汽车等在五大竞争要素都具备积累的厂商。机器人：持续推荐高确定性和基本面扎实的公司。前期市场已调整较多，市场多家公司已经具备较高性价比，持续推荐估值低于主业合理市值且机器人业务放量确定性较高的标的。在短期市场可能受中美关税风险承压，但我国机器人产业链完整，机器人储备世界领先，长期持续看好。关注特斯拉、Figure、华为、小米等核心产业链的催化：（1）灵巧手的边际变化，即微型丝杠和触觉传感器；（2）华为链关注极目机器人的发布进展；（3）关注低估值细分赛道头部公司估值重塑：长期格局看，细分赛道头部公司胜率仍然是最高的。银轮股份的发展史就是抓住产业机遇+头部客户的历史，公司作为汽车热管理领域的头部Tier1，具有强大的配套研发能力和客户服务体系，机器人业务进展有望持续超预期，继续推荐。 本周重要行业事件比亚迪率先实现媲美L4级智能泊车，官方承诺为安全兜底、神州租车携手Apollo重新定义“租车自由”、知行科技 30天斩获14款车型定点、它石智航完成美团战投领投的1.22亿美元天使+轮融资、小雨智造完成滴滴领投、北京信产基金追加投资的亿元级A+轮融资。 风险提示 行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。 内容目录 一、智能驾驶....................................................................................31.1比亚迪率先实现媲美L4级智能泊车，官方承诺为安全兜底.....................................31.2全球首个自动驾驶租车产品上线，神州租车携手Apollo重新定义“租车自由”...................31.3风云A9L全球启程，奇瑞与Momenta共创“猎鹰”飞轮大模型驾辅方案........................31.4知行科技30天斩获14款车型定点，展现强劲市场竞争力....................................31.5供应链..................................................................................31.5.1零跑C11焕新而来，四款车型均配备禾赛激光雷达.........................................31.5.2剑指L3级智能驾驶：极氪9X配备RoboSense 520线数字化激光雷达，先享计划同步开启.....31.5.3领克首款中大型混动轿车10 EM-P，全系标配RoboSense激光雷达...........................3二、机器人......................................................................................42.1行业动态................................................................................42.2本体....................................................................................42.2.1智元机器人：完成全球首次通用具身机器人工业现场常态化作业直播，拟收购上纬新材并获得7800万订单........................................................................................72.2.2越疆机器人：全球首推“机械臂+人形+六足”具身机器人平台，具有强环境适应性与任务泛化能力...82.2.3新松机器人：推出睿可系列MR73A轮式人形和MR73B升降人形机器人，突破“固定工位、单一功能”局限..........................................................................................82.3大小脑..................................................................................92.3.1它石智航：完成美团战投领投的1.22亿美元天使+轮融资，团队核心成员多来自华为............92.3.2小雨智造：完成滴滴领投、北京信产基金追加投资的亿元级A+轮融资，已研发“Xiaoyu Brain”机器人大脑........................................................................................92.4核心零部件..............................................................................92.4.1奥比中光：面积超13万平方米、具备千万级传感器的3D视觉感知产业智能制造基地一期顺利投产...........................................................................................102.4.2中欣氟材：拟募集资金2.26亿，计划投资新增2,000吨BPEF、500吨BPF及1,000吨9-芴酮产品项目.........................................................................................11三、投资建议...................................................................................11四、风险提示...................................................................................12 一、智能驾驶 1.1比亚迪率先实现媲美L4级智能泊车，官方承诺为安全兜底 事件：比亚迪在智能泊车场景取得关键突破，在全球率先实现媲美L4级的智能泊车，并承诺：在中国市场，比亚迪对所有天神之眼车辆用户在智能泊车场景下的安全及损失全面兜底。 点评：比亚迪官方承诺为安全兜底这意味着用户在天神之眼智能泊车辅助场景下的安全及依法由本车承担的损失，不用走保险流程，直接联系比亚迪售后处理即可。这对用户最大的好处是不影响明年的保险费率，保费也不会上涨。比亚迪此举既体现了对天神之眼绝对的技术自信，也展示出对消费者负责到底的态度。 1.2全球首个自动驾驶租车产品上线，神州租车携手Apollo重新定义“租车自由” 事件：2025年7月8日，神州租车与百度Apollo在北京联合宣布，正式推出全球首个面向公众的自动驾驶租车产品。神州租车自动驾驶租车服务是基于百度Apollo L4级自动驾驶平台打造，深度融合神州租车覆盖全国的租车网络与车队运营经验，是国内首个实现自动驾驶、全流程自助的租车产品。 点评：在自动驾驶技术加速落地的浪潮中，百度Apollo与神州租车的携手，堪称技术与场景深度融合的典范。百度Apollo深耕L4级自动驾驶领域多年，其在传感器融合、智能决策算法等核心技术上的积累早已得到行业认可，为车辆赋予了在复杂路况下精准感知、安全行驶的“智慧大脑”。而神州租车凭借覆盖全国的服务网络、千万级用户运营经验以及成熟的车队调度体系，构建了一个贴近大众需求的高频出行场景生态。 1.3风云A9L全球启程，奇瑞与Momenta共创“猎鹰”飞轮大模型驾辅方案 事件：7月8日晚，奇瑞风云A9L在北京首都国际会议中心迎来全球上市。奇瑞风云A9L为奇瑞与Momenta首款合作车型。基于Momenta飞轮大模型，双方深度互融，共同打造“猎鹰”辅助驾驶方案，实现真“C”级智能：城市自由开，高速泊车轻松开，安全放心开。 点评：此次奇瑞风云A9L所搭载的“猎鹰”智能驾驶辅助系统，基于Momenta一段式端到端的飞轮大模型，具备极为强大的持续进化能力。这一系统的感知与规划均整合于同一大模型内，实现了端到端的深度学习。这种设计架构的优势显著，车辆能够以更高效、更智能的方式处理各种驾驶场景中的信息。 1.4知行科技30天斩获14款车型定点，展现强劲市场竞争力 事件：近日，知行科技收到某头部自主品牌5款车型的定点函，包括主流量产乘用车和商用车等多种车型。知行科技将为其提供iDC辅助驾驶域控和iFC前视一体机等多种解决方案，充分满足不同车型定位，和海内外市场的差异化需求。至此，在6月初9款商用车平台化定点的基础上，知行科技在30天内累计获得14款车型定点，技术实力和量产能力深获市场肯定。 点评：目前，知行科技已形成覆盖多种计算平台，支持低