华创金工周报（20250707-20250711）：形态学仅少部分宽基指数看多，后市或中性震荡

市场回顾与展望

• 指数角度
  • 宽基角度：本周市场普遍上涨，上证指数上涨1.09%，创业板指上涨2.36%。短期择时模型大部分看多，成交量模型大部分宽基指数看多，智能算法300模型和500模型看多，特征龙虎榜机构模型看空，综合兵器模型看多。形态学仅上证50与微盘指数看多，因此后市或维持中性震荡。
  • 行业角度：除汽车、家电、银行外所有行业均上涨，涨幅前五的行业为：综合金融、房地产、非银行金融、钢铁、综合。从资金流向角度来说，除非银行金融、综合外所有行业主力资金净流出，其中电子、基础化工、机械、电力及公用事业、医药主力资金净流出居前。
• 基金角度
  • 股票与混合型基金收益：本周股票型基金总仓位为96.26%，相较于上周增加了20个bps，混合型基金总仓位81.47%，相较于上周增加了90个bps。本周股票型基金表现相对较好，平均收益为0.83%。
  • ETF角度：本周股票型ETF平均收益为1.61%。收益排名前10的股票型ETF基金为易方达中证香港证券投资主题ETF、南方中证全指房地产ETF等。
  • 本周成立基金情况：本周新成立公募基金44只，合计募集23819.48亿元，其中股票型22只，共募集30.41亿，债券型12只，共募集23784.04亿，混合型10只，共募集5.03亿。
• 大师策略监控：通过监控大师策略，可以发现目前收益靠前的组合暴露的因子，以及如果需要暴露某些因子的话，应该设置什么样的标准。
• VIX指数监控：本周VIX有所上升，目前最新值为16.17。
• 形态学监控
  • 形态识别系列本周组合表现一览：双底形态组合上涨2.52%，杯柄形态组合上涨2.0%，均跑赢上证综指。
  • 杯柄形态本周表现：上周实现杯柄形态突破的68只个股中，有36个跑赢上证综指，相对上证综指上周平均超额收益1.85%。
  • 双底形态本周表现：上周双底形态实现突破个股44只中，有21个跑赢上证综指，相对上证综指上周平均超额收益3.57%。
  • 本周实现突破的个股：本周双底形态和杯柄形态均实现突破，具体个股代码及信息见报告。

市场热点与机会

• 下周新发基金：下周新发51只基金，其中被动指数型24只，混合型13只，债券型6只，增强指数型6只，REIT型2只。
• 风险个股提醒
  • 形态风险个股：本周出现负面形态的个股为开滦股份。
  • 其他风险事件：本周市场解禁比例超5%共10家，解禁比例超30%共5家，应重点关注星辉环材、宝立食品等个股。此外，中国太保、招商南油等公司公告盈利预期下调或业绩预告净利润大幅下降。
• 复盘与后市观点
  • A股择时观点：后市或维持中性震荡。
  • 港股择时观点：后市或继续看多恒生指数。
• 下周推荐行业：非银行金融、消费者服务、农林牧渔、电力及公用事业、交通运输。

风险提示

本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。