权益市场回顾
- 主要指数月度表现：科创50指数（+29.37%）、创业板指数（+24.43%）、中证500（+13.37%）表现最好；中证红利（+0.97%）、微盘股指数（+3.18%）、上证指数（+8.37%）表现最差。累计收益方面，微盘股指数（+63.69%）、TMT指数（+40.66%）、科创50指数（+35.63%）表现最好；中证红利（-0.78%）、沪深300（+14.28%）、上证指数（+15.10%）表现最差。
- 因子日历：本周权益市场多数上涨，大小盘、动量、成长因子表现较好（分别为1.83%、1.01%、0.51%），杠杆、价值、残差波动率因子表现较差（分别为0.02%、-0.20%、-0.37%）。
- 主要宽基指数：本周多数指数和波动率上升，市场活跃度处于中高位置。
- 行业指数：通信板块（+12.38%）领跑，银行（-2.13%）、煤炭（-2.76%）、纺织服饰（-2.87%）表现较差。
- 风格因子：大小盘、动量、成长因子表现较好，巨潮风格指数多数上升。
- 股指期货：贴水走阔，波动率普升，IF基差收敛，IM、IC基差走阔。
- 期权市场：隐波普升，有利于买权和套利策略。
策略环境监控
- 中性及指增策略日内Alpha：整体不利于日内Alpha积累，流动性上升，波动率下降，资金净流出。
- 中性及指增策略交易型Alpha：整体有利于交易型Alpha积累，市场活跃度高，分化度较高，风格收益差，融资余额高。
- 中性及指增策略持有型Alpha显著性：整体有利于持有型Alpha积累，市场整体收益为正，风格收益差，指数外获利能力稳定，流动性和波动率均处于较高区间。
- 中性及指增策略持有型Alpha稳定性：预计无显著影响于持有型Alpha稳定性，风格收益差的波动率上升，行业相关性系数处于正常区间，因子轮动速度处于较低水平，行业轮动速度处于正常水平。
- 中性策略对冲：基差波动多数处于正常区间，对成本管控无显著影响。
未来策略研判
- 20日滚动收益：中证1000相对沪深300收益为0.62%，中证2000相对沪深300收益为-1.72%，中证500相对沪深300收益为2.47%，沪深300收益为10.90%。
- 衍生品期权情绪：中证1000、沪深300、中证500情绪上均看跌。
- 衍生品期货情绪：IC、IM基差走阔，IF基差收敛，情绪边际上升。
- 风险偏好：融资余额为2.23万亿元，处于极高区间，风险偏好回升。
- 交易热度：市场交易额为2.77万亿元，沪深300交易热度为0.30，中证500交易热度为0.19，中证1000交易热度为0.20，中证2000交易热度为0.21。
- 盈利利差：中证1000盈利利差为0.36%，中证500盈利利差为1.22%，中证2000盈利利差为-1.15%，沪深300盈利利差为5.29%，均处于极低或正常区间。
- 股息利差：各指数股息利差均处于正常区间。
- 小微盘及TMT交易拥挤度：TMT板块交易热度为0.39，小微盘等板块交易热度为0.10，全市场交易额为2.77万亿元。
