金工周报（20250421-20250425）：形态学择时部分看多，后市或维持中性震荡

金工周报2025年04月27日 【金工周报】（20250421-20250425） 形态学择时部分看多，后市或维持中性震荡 ❖本周回顾 华创证券研究所 本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨0.56%，创业板指单周上涨1.74%。 证券分析师：王小川电话：021-20572528邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 A股模型： 短期：成交量模型中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型看空。特征成交量模型看空。智能沪深300模型看空，智能中证500模型看空。 中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。 长期：长期动量模型所有宽基指数中性。 相关研究报告 综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。 《华创金工周报（20250414-20250418）：形态学择时继续看多，后市或中性震荡》2025-04-19 港股模型： 中期：成交额倒波幅模型看空。 本周行业指数普遍上涨，涨幅前五的行业为：综合金融、汽车、电力设备及新能源、综合、机械，跌幅前五的行业为：食品饮料、消费者服务、房地产、煤炭、银行。从资金流向角度来说，汽车、家电、轻工制造、建筑主力资金净流入居前，基础化工、电子、计算机、商贸零售、有色金属主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为91.63%，相较于上周增加了2个bps，混合型基金总仓位76.94%，相较于上周减少了192个bps。 本周电子与交通运输获得最大机构加仓，计算机与通信获得最大机构减仓。 本周偏股混合型基金表现相对较好，平均收益为1.89%。 本周股票型ETF平均收益为0.84%。 本周新成立公募基金45只，合计募集240.79亿元，其中股票型27只，共募集94.09亿，混合型10只，共募集37.95亿，债券型8只，共募集108.76亿。本周VIX有所下降，目前最新值为15.52。 ❖下周观点 A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终本周上证指数涨跌幅为0.56%。本周短中长期模型信号大多数中性偏空，短期模型大多数看空，综合模型看空，但形态学部分宽基行业仍看多。因此我们认为，后市或继续中性震荡。 港股择时观点：上周我们认为看空港股指数，最终本周恒生指数涨跌幅为2.74%。本周成交额倒波幅模型继续看空。因此我们认为，后市或继续看空恒生指数。 下周推荐行业为：综合、纺织服装、石油石化、钢铁、传媒。 ❖风险提示： 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。 目录 一、市场回顾与展望...............................................................................................................4 （一）指数角度...............................................................................................................41、宽基角度.................................................................................................................42、行业角度.................................................................................................................5（二）基金角度.............................................................................................................101、股票与混合型基金收益.......................................................................................102、ETF角度...............................................................................................................103、本周成立基金情况...............................................................................................11（三）大师策略监控.....................................................................................................11（四）VIX指数监控.....................................................................................................11（五）形态学监控.........................................................................................................121、形态识别系列本周组合表现一览.......................................................................122、杯柄形态本周表现...............................................................................................123、双底形态本周表现...............................................................................................134、本周实现突破的个股...........................................................................................15 二、市场热点与机会.............................................................................................................16 （一）下周新发基金.....................................................................................................16（二）风险个股提醒.....................................................................................................161、形态风险个股.......................................................................................................162、其他风险事件.......................................................................................................18（三）复盘与后市观点.................................................................................................19（四）总结.....................................................................................................................20 四、风险提示.........................................................................................................................25 图表目录 图表1常见宽基本周行情.....................................................................................................4图表2宽基短期、中期、长期择时信号展示.....................................................................5图表3行业指数涨跌幅相关性矩阵.....................................................................................6图表4分析师一致预期角度看行业.....................................................................................6图表5部分行业历史仓位展示.............................................................................................8图表6基金绝对仓位.............................................................................................................8图表7基金超低配仓位.........................................................................................................9图表8不同类型基金本周行情...........................................................................................10图表9本周收益前10的ETF基金....................................................................................10图表10大师策略监控.........................................................................................................11图表11 HCVIX最新走势图................................................................................................12图表12杯柄形态组合净值走势.........................................................................................13图表13上周杯柄