*ST铖昌机构调研纪要

2025年上半年，浙江铖昌科技股份有限公司预计继续保持营收和净利润高速增长，实现扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润预计为4,800万元–6,600万元，扣非净利润预计为4,500万元–6,300万元。公司受益于下游市场需求向好、相控阵技术渗透率提升，客户合作关系深化，在手订单与重大项目数量双增长，星载、机载、地面等多个核心业务板块项目按期进入批量交付阶段。公司通过研发提升预研成功率、优化生产流程、提高自动化测试能力及扩大产能实现降本增效，毛利率预计回升，盈利能力将进一步提升。

问答环节显示，公司感知到下游行业采购需求显著提速，批产计划、备产计划快速推进，订单量和交付节奏加快，对完成项目交付、实现收入确认充满信心。产品方面，星载T/R芯片在多系列卫星中实现低成本、大规模应用，部分遥感卫星项目已进入批量交付阶段；低轨卫星通信芯片完成迭代研制，实现多个“首款”产品，计划批量交付，将成为新的增长点；机载领域配套产品多个项目持续批量交付，预计全年营收高速增长；地面领域产品需求逐步恢复，多个项目启动批产。公司将持续拓展下游应用领域，扩大市场份额。

低轨卫星通信芯片研发进展顺利，公司将依托星载领域的技术优势和客户资源拓展新市场。关于毛利率，公司通过提高研发效率、稳定产品价格体系，有信心保持合理水平。全年计划方面，公司将持续加大研发投入，拓展新兴市场，优化供应链管理，保障高效交付，推动经营规模持续扩大，实现盈利高水平，确保年度经营目标达成。