*ST铖昌机构调研纪要

ST铖昌机构调研报告 调研日期20250506 浙江铖昌科技股份有限公司成立于2010年专注于微波毫米波模拟相控阵TR芯片的研发、生产、销售和技术服务。公司产品包括功率放大器芯片、低噪声放大器芯片、模拟波束赋形芯片及相控阵用无源器件等频率可覆盖L波段至W波段。产品已应用于探测、遥感、通信、导航、电子对抗等领域在星载、机载、舰载、车载和地面相控阵雷达中列装亦可应用至卫星互联网、5G毫米波通信、安防雷达等场景。公司于2022年6月6日在深交所主板上市股票代码SZ001270。公司自成立以来一直致力于推进相控阵TR芯片的自主可控并打破高端射频芯片长期以来大规模应用面临的成本高企困局。 20250506 20250506 业绩说明会 铖昌科技董事长罗珊珊铖昌科技董事 、总经理王立平铖昌科技董事、副总经理、财务总监张宏伟铖昌科技副总经理、董事会秘书赵小婷独立董事夏20成2才5保05荐代06表人韩冬 公司通过全景网“投资者关系互动平台”httpsirp5wnet采用网络远程的方式召开业绩说明会 投资者网上提问 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复 1、请问公司tr芯片、组件主要应用场景和主要领域。另外请介绍下公司今年订单、客户及交付情况谢谢 您好相控阵系统广泛应用于探测、遥感、通信、导航等领域并逐步应用于航空通信、低空经济领域。受行业需求快速回暖公司在手的订单及项目显著增加。公司将积极推进各个项目的落地实施争取加速项目批产进度具体情况请关注公司在指定媒体披露的定期报告感谢您的关注。 2、请问贵公司现在主营产品的市场地位如何竞争格局如何 您好公司深耕射频芯片领域近年来相继承担了多项国家重点项目凭借可靠性稳定性在行业内也有了较高的认可度积累了大量的项目资源和客户资源。公司将不断拓宽应用领域市场进一步增强公司市场竞争力谢谢。3、以往的计提减值的应收款方面今年回款公司预计顺利吗 您好公司在积极与客户沟通应收账款回款情况谢谢。4、您好铖昌科技的芯片在国网星座、千帆星座中的应用情况如何 您好公司为低轨卫星通信领域主要客户的核心供应商并已与多家科研院所、行业领先企业建立合作关系谢谢。5、低轨卫星通信芯片已进入批量交付阶段预计2025年卫星互联网市场规模突破百亿元。公司在该领域的市场份额预期如何是否与中国星网等头部企业建立深度合作 您好在低轨卫星通信领域公司已成为主要客户的核心供应商并与多家科研院所、行业领先企业建立合作关系相关产品进入量产阶段并实现批量交付。另外公司完成卫星通信TR芯片解决方案的迭代研制目前已根据客户需求备货2025年按计划进行交付感谢您 的关注。 6、请问公司被st后有没有积极跟机构投资者进行交流很多机构因为风控原因必须强制卖出公司股票公司有没有稳定市场信心的具体举措 您好公司采取接待调研、投资者热线、业绩说明会等方式与投资者积极沟通传递公司价值谢谢。7、新拓展业务可以说说 您好公司在稳固现有客户群体与市场版图的基础上持续深耕相控阵雷达、卫星通信等核心领域加大优质客户开发力度通过深化战略合作关系进一步提升市场占有率。同时积极布局航空通信、下一代导航、低空经济等多元化应用场景感谢您的关注。8、咱们的产品有用于民用的吗能否举例说明 您好相控阵TR芯片是相控阵系统的核心元器件之一应用场景多元谢谢。9、【查询004】高管您好请问您如何看待行业未来的发展前景谢谢。 您好在相控阵雷达业务方面随着低成本发展路径的贯彻实施公司作为TR芯片研发和量产单位的民营企业代表之一下游需求规模化增长及产品应用渗透率的大幅提升对公司长期向好发展创造了良好的机遇在卫星通信业务方面近年来我国出台多项通信卫星产业政策 积极布局低轨卫星领域卫星通信星座迈入放量组网建设阶段公司凭借在星载领域的相关优势将持续加强与现有重点客户的合作关系不 断拓展新市场、新客户提高市场占有率。谢谢。10、请问公司有氧化钾TR芯片在研吗 您好公司产品第三代半导体氮化镓功率放大器芯片具有体积小、宽禁带、耐高压、耐高温、高功率密度等多方面优势可满足高功率相控阵雷达的应用场景已规模应用于地面等领域谢谢。 1 1、请问王总这几年铖昌科技毛利率波动剧烈是什么原因呢请问25年一季度的高毛利率可持续吗公司稳定毛利率大概有多少 您好高性能、低成本、小型轻量化和高集成化的TR芯片是相控阵雷达技术发展的趋势。公司已经在进一步提高研发效率降低研发成本提高预研的成功率和产品转化率进行降本增效另一方面前期因行业原因产品价格有些波动随着需求计划的逐步恢复产品价格体系已趋于稳定2024年公司毛利率较前期已回升。目前根据在手的项目备产和订单情况产品价格体系保持平稳有信心毛利率能保持合 理的水平。 12、请问王总公司在低空经济这块有没有布局目前有什么进展 您好当前受传统装备技术限制低空领域低慢小目标普遍存在雷达探测盲区而相控阵天线系统凭借其高精度探测与多目标跟踪优势 正为这一技术痛点提供了解决方案预计将在低空经济中多场景获得广泛应用。基于上述市场需求公司通过前瞻性技术布局及产品研发 在持续深化星载、机载、地面等相控阵雷达领域的同时构建低空经济等多场景的应用矩阵谢谢。13、您好铖昌科技的产品在6G技术中有广泛应用吗 您好在卫星通信领域当前卫星通信星座已进入规模化组网建设周期。公司紧抓机遇已完成卫星通信TR芯片解决方案的迭代研制谢谢。 14、请问罗总目前公司为什么不考虑回购股份呢 您好随着行业需求快速复苏公司在手的订单及项目显著增加公司已完成产能规划加速研发、提升生产效率将全力扩大经营规模提高盈利能力。如有相关计划公司将按照规则履行信息披露义务感谢您的关注。 15、公司目前处于亏损状态未来有哪些具体措施来改善财务状况和提升盈利能力 您好公司凭借在星载领域的领先优势、机载领域的规模增长、地面领域的订单回暖以及低轨卫星通信芯片的批量应用2025年第 一季度营收与利润已呈现增长态势。公司已完成产能规划加速研发、提升生产效率将全力扩大经营规模提高盈利能力争取给广大投资者一个满意的答卷。感谢您的关注。 16、您好目前贵公司的相控阵TR芯片是否配套国产战机 您好公司产品结构丰富已批量应用于星载、地面、机载等相控阵雷达及卫星通信等领域公司也不断积极拓展产品应用领域及行业内客户合作谢谢。 17、罗珊珊总经理你好6月份公司股份有解禁公司是否减持谢谢您好公司未收到相关股东减持计划感谢您的关注。 18、国家最近提出严禁拖欠民营企业货款拖欠款不超60天。公司对超期应收款有什么具体措施是否有起诉计划。 您好公司已在积极跟客户沟通回款的情况感谢您的关注。 19、【查询002】高管您好请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些谢谢。 您好公司凭借在星载领域的领先优势、机载领域的规模增长、地面领域的订单回暖以及低轨卫星通信芯片的批量应用2025年第 一季度营收与利润已呈现增长态势。技术层面多波束技术、GaN工艺矩阵及封装创新形成差异化优势叠加需求回暖与产能规划、成本优化公司经营团队对全年规模扩张与盈利能力充满信心。20、请问罗总和而泰作为铖昌科技的母公司在哪些方面给予了铖昌支持感觉收购铖昌之后业务上并没有什么帮助请问后续母公司 与子公司业务协同这块有没有什么具体的考虑还是纯财务投资后续有没有减持计划谢谢您好和而泰和铖昌科技产品所处领域有所不同暂无业务合作。谢谢。 2 1、请问铖昌科技明显不属于主板成熟公司的定位更加适合科创板或者创业板当时上市的时候选择深交所主板是如何考虑的保荐机构 有没有做尽调现在3年不到就被st风险警示保荐机构有没有尽到责任 您好公司基于自身业务特点、长期发展战略等因素选择上市板块。公司2024年业绩下降是受到行业需求波动等因素影响2025 年一季度已明显改善。保荐机构将持续关注公司针对提升经营业绩采取的各项措施以及业绩情况并提醒公司及时做好信息披露相关工作。 22、请问目前公司在手订单有多少 您好公司在积极推进各个项目的落地实施加速项目批产进度具体情况请关注公司在指定媒体披露的相关公告谢谢。23、请问一季报里有多少是2024年延后确认的收入今年新增订单大概增涨多少 您好2025年第一季度营收快速增长主要是行业需求加速复苏公司深化业务布局在手订单及项目规模显著增加。公司将不断开发新市场、客户提高市场占有率。业绩情况请关注公司在指定媒体披露的定期报告感谢您的关注。24、低轨卫星通信芯片已进入批量交付阶段预计2025年卫星互联网市场规模突破百亿元。公司在该领域的市场份额预期如何 是否与中国星网等头部企业建立深度合作 您好低轨卫星领域公司凭借技术实力与产品优势成为主要客户的核心供应商已与多家科研院所、行业领先企业建立合作关系相关产品进入量产阶段并实现批量交付。对于下一代低轨通信卫星及地面配套设备公司新研了多款新产品并按客户需求备货2025年按计划进行交付感谢您的关注。25、与臻镭科技、华力创通等同行相比公司在技术、毛利率、客户结构等方面的优劣势如何例如臻镭科技在射频芯片领域的竞争是否会挤压铖昌科技的市场份额 您好公司与臻镭科技、华力创通不存在竞争关系。公司已完成产能规划加速研发、提升生产效率将全力扩大经营规模提高盈利能力谢谢。 26、一季度应收账款五个多亿具体情况说明一下好吗 您好受下游客户经费与采购资金预算管理等影响叠加其内部付款审批流程较长、资金结算程序复杂公司客户回款周期较长导致公司应 收款项规模增加。公司的主要客户是国家大型科研院所及其下属单位这些客户信誉好、实力强。虽然回款速度慢些应收账款账期有所拉长但应收账款回收风险相对较低公司也按照相关准则要求进行了相应的计提资产减值。目前公司和这些核心客户合作稳定并与客户保持充分沟通交流密切关注应收账款及应收票据变动情况也在不断优化相关管理流程。谢谢。 27、2024年公司因应收账款减值损失增加导致净利润大幅下滑公司如何化回款周期并提升经营性现金流 您好公司的主要客户是国家大型科研院所及其下属单位这些客户信誉好、实力强。公司和这些核心客户合作稳定并与客户保持充分沟通交流密切关注应收账款及应收票据变动情况也在不断优化相关管理机制。谢谢。28、请问丁宁是否是公司管理层或职工为何会持有这么多公司股份 您好丁宁为公司个人投资者未在公司任职感谢您的关注。29、董事长你好在一季度报告里面有提到公司在手订单及项目显著增加我想问一下方便透漏一下哪些方面的订单增速明显您好公司多系列型号遥感卫星项目于2024年进入小批阶段于2025年进入批量交付阶段在机载领域随着公司中标项 目的批量供应营收规模也快速起量目前客户已陆续下达新的需求订单及合同公司已进行备货并在交付中公司地面领域近年来积累了很多项目和型号随着客户需求计划的恢复多个项目已在启动逐步进入批产阶段低轨卫星方面公司持续进行卫星通信TR芯片解决 方案的迭代研制在成熟产品的基础上为下一代低轨通信卫星及地面配套设备新研了多款新产品目前已根据客户需求备货按计划进行批量交付。谢谢。 30、罗总您好是什么原因导致24年一季度二季度订单了剧烈下滑。订单波动巨大。 您好2024年受到下游用户部分项目计划延期、资金拨付审批周期延长导致交付验收延迟等因素的影响公司产品交付验收进度低于预期应收账款回款较慢公司2024年营收及净利润短期承压谢谢。 3 1、董事长您好请问公司二季度订单怎么样二季度业绩能否如一季度高增长 您好受行业需求快速回暖驱动公司在手的订单及项目显著增加。公司在积极推进各个项目的落地实施加速项目批产进度具体情况请关 注公司在指定媒体披露的公告谢谢。32、请问贵公司现在主营产品的市场地位如何竞争格局如何 您好目前国内具有相控阵TR芯片研发和量产的单位主要为科研院所以及少数具备三、四级配套能力的民营企业。公司在TR芯片 领域已具有较为突出的实力先后参与多家大型集团科研院所及下属企业的产品开发工作在行业内形了较高的知名度和认可度。感谢您的关注。33、请问今年一季度报表来看公司产品保持非常高的毛利率和净利率研发费用同比大幅减少请问公