碳酸锂市场周报：供给偏多库存高位，锂价仍需谨慎交易

目录1、周度要点小结 3、产业情况 「周度要点小结」行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡偏强。截止收盘，周线涨跌幅+1.58%，振幅3.76%。主力合约报价64280元/吨。后市展望：宏观方面，商务部回应美商务部长称可能于8月初与中方谈判代表会面：目前，中美双方在多个层级就经贸领域各自关切保持密切沟通。碳酸锂基本面原料端，近期碳酸锂现货价随着产业预期的改善而走高，带动锂矿价格报价上移，期货盘面的套保机会亦使锂盐厂对原料的需求有所提升，锂矿市场交易活跃度有所转好。供给端，冶炼厂生产意愿有所提振，国内供给量仍显偏多，行业库存高位运行。需求方面，新能源产业排产预期有所转好，下游材料厂对碳酸锂的刚性需求令现货市场成交热情有所保障，带动市场情绪回暖。但仍需注意的是行业基本面供给端仍有压力，产业库存高企，而下游的备库意愿相对谨慎，故当前锂价交易仍需谨慎对待。策略建议：轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。 「期现市场情况」期价震荡走强图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量来源：ifind瑞达期货研究院500005500060000650007000075000800008500090000950002024/7/122024/9/122024/11/12碳酸锂主力合约收盘价及持仓量截至2025年7月11日，碳酸锂近远月跨期价差为-1360元/吨，周环比减少1880元/吨。截至2025年7月11日，碳酸锂主力合约收盘价64280元/吨，周环比增加1000元/吨。 来源：ifind瑞达期货研究院 「期现市场情况」现货价格走强图3、基准交割品现货价格来源：ifind瑞达期货研究院500005500060000650007000075000800008500090000950002024-07-052024-09-052024-11-05碳酸锂(Li2CO3 99.5%)均价截至2025年7月11日，电池级碳酸锂均价为63750元/吨，周环比增加1450元/吨。截至2025年7月11日，主力合约基差-530元/吨，较上周环比增长450元/吨。 来源：ifind瑞达期货研究院 「上游市场情况」锂辉石价格略增图5、锂精矿现货价格来源：ifind瑞达期货研究院截至本周最新数据，美元兑人民币即期汇率为7.1776，周环比增幅0.23%。6006507007508008509009502024-08-142024-10-142024-12-14美元/吨锂精矿现货价格平均价:锂精矿(Li2O:5.5%-6%):进口截至2025年7月11日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为696美元/吨，周环比增加2美元/吨。 来源：ifind瑞达期货研究院 「上游市场情况」锂云母报价略增图7、锂云母现货价格来源：SMM瑞达期货研究院截至2025年7月11日，磷锂铝石均价为5400元/吨，周环比增加200元/吨。截至2025年7月11日，锂云母(Li150016001700180019002000210022002300240025002024-09-122024-11-122025-01-12锂云母(2％≤Li2O＜3％)价格走势 来源：SMM瑞达期货研究院O:2.0%-3%)均价为1736元/吨，周环比增加81元/吨。 ₂ 供应端—进口环比减少，产量减少图9、碳酸锂进出口情况「产业情况」来源：ifind海关总署瑞达期货研究院05,00010,00015,00020,00025,00030,0002020-082021-012021-062021-11锂的碳酸盐(28369100):进口数量:当月值据海关总署统计，截至2025年5月，碳酸锂当月进口量为21145.78吨，较4月减少7190.11吨，降幅25.37%，同比降幅13.92%。碳酸锂当月出口量为286.735吨，较4月减少447.55吨，降幅60.95%，同比增幅34.96%。据CBC统计，截至2025年5月，碳酸锂当月产量为42100吨，较4月减少5800吨，降幅12.11%，同比增幅0.24%。当月开工率为43%，环比降幅5%，同比降幅32%。 2022-042022-092023-022023-072023-122024-05碳酸锂进出口情况锂的碳酸盐(28369100):出口数量:当月值 来源：ifind CBC瑞达期货研究院 需求端——六氟磷酸锂报价减少，电解液产量环比减少图11、六氟磷酸锂现货价格「下游情况」来源：wind瑞达期货研究院012345672024-11-282025-01-28万元/吨六氟磷酸锂现货价格截至2025年7月11日，六氟磷酸锂均价为4.975万元/吨，周环比减少0.08万元/吨。据CBC统计，截至2025年5月，电解液当月产量为158500吨，较4月减少1200吨，降幅0.75%，同比增幅29.76%。 图12、电解液产量变化来源：ifind瑞达期货研究院2025-03-282025-05-28020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,0002021-07 需求端——磷酸铁锂价格持平，月度产量增加图13、磷酸铁锂现货「下游情况」来源：ifind瑞达期货研究院截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为3.045万元/吨，周环比持平2.52.72.93.13.33.53.73.94.14.34.5据CBC统计，截至2025年5月，磷酸铁锂正极材料当月产量为210100吨，较4月增加13500吨，增幅6.87%，同比增幅32.97%。当月开工率为49%，环比2%，同比-4%。 磷酸铁锂报价元/吨 来源：ifind瑞达期货研究院 需求端——三元材料价格部分持平，产量增加图15、主流三元材料价格「下游情况」来源：wind瑞达期货研究院100,000110,000120,000130,000140,000150,000160,0002024-12-052025-01-052025-02-05市场价:三元材料8系:811型据CBC统计，截至2025年5月，三元材料当月产量为65200吨，较4月增加2700吨，增幅4.32%，同比增幅25.38%。当月开工率为55%，环比2%，同比0%。截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型维持平稳。 2025-03-052025-04-052025-05-052025-06-052025-07-05三元材料价格市场价:三元材料6系:常规622型市场价:三元材料5系:单晶型 来源：ifind瑞达期货研究院 需求端——锰酸锂价格增加，月度产量增加图17、锰酸锂现货价格「下游情况」来源：wind瑞达期货研究院25,00027,00029,00031,00033,00035,00037,0002024-12-052025-01-24中国:市场价(主流价):锰酸锂(动力型):华中市场据CBC统计，截至2025年5月锰酸锂当月产量为11100吨，较4月增加600吨，增幅5.71%，同比增幅46.05%。截至本周最新数据，锰酸锂均价为28500元/吨，周环比增加500元/吨。 2025-03-152025-05-042025-06-23锰酸锂现货中国:市场价(主流价):锰酸锂(容量型):华中市场 来源：ifind瑞达期货研究院 需求端——钴酸锂报价增加，月度产量增加图19、钴酸锂现货价格来源：wind瑞达期货研究院「下游情况」1000001200001400001600001800002000002200002400002024-12-062025-01-25中国:市场价(主流价):钴酸锂(高压实型):华中市场截至本周最新数据，钴酸锂均价为220000元/吨，周环比增加2000元/吨。据CBC统计，截至2025年5月钴酸锂当月产量为13100吨，较4月增加1300吨，增幅11.02%，同比增幅77.03%。 2025-03-162025-05-052025-06-24钴酸锂：主流价 来源：ifind瑞达期货研究院 应用端——新能源汽车销量增加图21、新能源车生产情况「下游情况」来源：ifind中汽协瑞达期货研究院据中汽协数据，截至2025年6月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为44.32%，环比0.33%，同比9.12%。0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,0001,400,0001,600,0001,800,0002023-122024-02 2024-04 2024-06 2024-08 2024-10 2024-12 2025-02 2025-04 2025-06新能源汽车:产量(中汽协):当月值据中汽协数据，截至2025年6月，新能源汽车当月产量为1268000辆，环比-0.16%；销量为1329000辆，环比1.68%。 新能源车产销情况新能源汽车:销量:当月值 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 应用端——新能源汽车出口量同比增长图23、新能源车当月销量「下游情况」来源：ifind中汽协瑞达期货研究院0204060801001201402022-082022-122023-04新能源汽车:出口数量:累计值据中汽协统计，截至2025年6月，新能源汽车累计出口量为106万辆，同比增幅75.21%。 2023-082023-122024-042024-082024-122025-04新能源汽车出口情况新能源汽车:出口数量:当月值 建议构建买入跨式期权做多波动率根据期权平价理论：P+S=C+Ke根据期权平值合约表现，叠加基本面情况，建议做多波动率。图24、平值合约表现来源：wind瑞达期货研究院「期权市场」 -rT，合成标的升贴水为-0.03，存在逆向套利机会。 来源：wind瑞达期货研究院 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院17