碳酸锂市场周报：供需偏弱VS预期改善，锂价仍将谨慎交易

目录1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡偏强。截止收盘，周线涨跌幅+8.84%，振幅10.39%。主力合约报价69960元/吨。后市展望：宏观方面，国务院常务会议：研究做强国内大循环重点政策举措落实工作。听取规范新能源汽车产业竞争秩序情况的汇报。要着眼于推动新能源汽车产业高质量发展，针对该产业领域出现的各种非理性竞争现象，切实规范新能源汽车产业竞争秩序。碳酸锂基本面原料端，近期受矿端整改消息影响，碳酸锂供给预期有所修复，期货盘面出现套保机会，锂矿端价格跟涨。供给端，由于上游矿端方面的整改影响，碳酸锂供给量或将有所收减。需求端，尽管碳酸锂整体预期有所修复，锂价偏强运行，但下游目前仍以刚需消费为主，多数企业对高价锂的接受度较低，现货市场成交较为清淡。库存方面，由于需求端仍较为疲软，虽然供给预期有所改善，但实际产业库存仍处高位并小幅积累状态。整体而言，碳酸锂基本面或处于预期有所修复，但实际仍偏弱的状态，产业库存积累，仍需更多有效需求拉动产业去库。策略建议：轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。 「期现市场情况」期价震荡走强图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量来源：ifind瑞达期货研究院500005500060000650007000075000800008500090000950002024/7/192024/9/192024/11/19碳酸锂主力合约收盘价及持仓量截至2025年7月18日，碳酸锂近远月跨期价差为-80元/吨，周环比增加1060元/吨。截至2025年7月18日，碳酸锂主力合约收盘价69960元/吨，周环比增加5680元/吨。 来源：ifind瑞达期货研究院 「期现市场情况」现货价格走强图3、基准交割品现货价格来源：ifind瑞达期货研究院500005500060000650007000075000800008500090000950002024-07-122024-09-122024-11-12碳酸锂(Li2CO3 99.5%)均价截至2025年7月18日，电池级碳酸锂均价为66650元/吨，周环比增加2900元/吨。截至2025年7月18日，主力合约基差-3310元/吨，较上周环比下降2780元/吨。 来源：ifind瑞达期货研究院 「上游市场情况」锂辉石价格略增图5、锂精矿现货价格来源：ifind瑞达期货研究院截至本周最新数据，美元兑人民币即期汇率为7.1796，周环比增幅0.03%。6006507007508008509009502024-08-212024-10-212024-12-21美元/吨锂精矿现货价格平均价:锂精矿(Li2O:5.5%-6%):进口截至2025年7月18日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为708美元/吨，周环比增加12美元/吨。 来源：ifind瑞达期货研究院 「上游市场情况」锂云母报价略增图7、锂云母现货价格来源：SMM瑞达期货研究院截至2025年7月18日，磷锂铝石均价为5825元/吨，周环比增加425元/吨。截至2025年7月18日，锂云母(Li150016001700180019002000210022002300240025002024-09-232024-11-232025-01-23锂云母(2％≤Li2O＜3％)价格走势 来源：SMM瑞达期货研究院O:2.0%-3%)均价为1781元/吨，周环比增加45元/吨。 ₂ 供应端—进口环比减少，产量增加图9、碳酸锂进出口情况「产业情况」来源：ifind海关总署瑞达期货研究院05,00010,00015,00020,00025,00030,0002020-082021-012021-062021-11锂的碳酸盐(28369100):进口数量:当月值据海关总署统计，截至2025年5月，碳酸锂当月进口量为21145.78吨，较4月减少7190.11吨，降幅25.37%，同比降幅13.92%。碳酸锂当月出口量为286.735吨，较4月减少447.55吨，降幅60.95%，同比增幅34.96%。据CBC统计，截至2025年6月，碳酸锂当月产量为44100吨，较5月增加2000吨，增幅4.75%，同比增幅5%。当月开工率为43%，环比降幅5%，同比降幅32%。 2022-042022-092023-022023-072023-122024-05碳酸锂进出口情况锂的碳酸盐(28369100):出口数量:当月值 来源：ifind CBC瑞达期货研究院 需求端——六氟磷酸锂报价减少，电解液产量环比增加图11、六氟磷酸锂现货价格「下游情况」来源：wind瑞达期货研究院012345672024-12-052025-02-05万元/吨六氟磷酸锂现货价格截至2025年7月18日，六氟磷酸锂均价为4.925万元/吨，周环比减少0.05万元/吨。据CBC统计，截至2025年6月，电解液当月产量为161150吨，较5月增加2650吨，增幅1.67%，同比增幅35.25%。 图12、电解液产量变化来源：ifind瑞达期货研究院2025-04-052025-06-05020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,0002021-08 需求端——磷酸铁锂价格持平，月度产量减少图13、磷酸铁锂现货「下游情况」来源：ifind瑞达期货研究院截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为3.045万元/吨，周环比持平2.52.72.93.13.33.53.73.94.14.34.5据CBC统计，截至2025年6月，磷酸铁锂正极材料当月产量为203300吨，较5月减少6800吨，降幅3.24%，同比增幅31.16%。当月开工率为52%，环比3%，同比0%。 磷酸铁锂报价元/吨 来源：ifind瑞达期货研究院 需求端——三元材料价格部分持平，产量减少图15、主流三元材料价格「下游情况」来源：wind瑞达期货研究院100,000110,000120,000130,000140,000150,000160,0002024-12-122025-01-122025-02-12市场价:三元材料8系:811型据CBC统计，截至2025年6月，三元材料当月产量为59000吨，较5月减少6200吨，降幅9.51%，同比增幅13.46%。当月开工率为51%，环比-4%，同比-4%。截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型维持平稳。 2025-03-122025-04-122025-05-122025-06-122025-07-12三元材料价格市场价:三元材料6系:常规622型市场价:三元材料5系:单晶型 来源：ifind瑞达期货研究院 需求端——锰酸锂价格持平，月度产量减少图17、锰酸锂现货价格「下游情况」来源：wind瑞达期货研究院25,00027,00029,00031,00033,00035,00037,0002024-12-122025-01-31中国:市场价(主流价):锰酸锂(动力型):华中市场据CBC统计，截至2025年6月锰酸锂当月产量为10800吨，较5月减少300吨，降幅2.7%，同比增幅61.19%。截至本周最新数据，锰酸锂均价为28500元/吨，周环比持平。 2025-03-222025-05-112025-06-30锰酸锂现货中国:市场价(主流价):锰酸锂(容量型):华中市场 来源：ifind瑞达期货研究院 需求端——钴酸锂报价持平，月度产量减少图19、钴酸锂现货价格来源：wind瑞达期货研究院「下游情况」1000001200001400001600001800002000002200002400002024-12-132025-02-01中国:市场价(主流价):钴酸锂(高压实型):华中市场截至本周最新数据，钴酸锂均价为220000元/吨，周环比持平据CBC统计，截至2025年6月钴酸锂当月产量为12400吨，较5月减少700吨，降幅5.34%，同比增幅58.97%。 2025-03-232025-05-122025-07-01钴酸锂：主流价 来源：ifind瑞达期货研究院 应用端——新能源汽车销量增加图21、新能源车生产情况「下游情况」来源：ifind中汽协瑞达期货研究院据中汽协数据，截至2025年6月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为44.32%，环比0.33%，同比9.12%。0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,0001,400,0001,600,0001,800,0002023-122024-02 2024-04 2024-06 2024-08 2024-10 2024-12 2025-02 2025-04 2025-06新能源汽车:产量(中汽协):当月值据中汽协数据，截至2025年6月，新能源汽车当月产量为1268000辆，环比-0.16%；销量为1329000辆，环比1.68%。 新能源车产销情况新能源汽车:销量:当月值 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 应用端——新能源汽车出口量同比增长图23、新能源车当月销量「下游情况」来源：ifind中汽协瑞达期货研究院0204060801001201402022-082022-122023-04新能源汽车:出口数量:累计值据中汽协统计，截至2025年6月，新能源汽车累计出口量为106万辆，同比增幅75.21%。 2023-082023-122024-042024-082024-122025-04新能源汽车出口情况新能源汽车:出口数量:当月值 建议构建买入跨式期权做多波动率根据期权平价理论：P+S=C+Ke根据期权平值合约表现，叠加基本面情况，建议做多波动率。图24、平值合约表现来源：wind瑞达期货研究院「期权市场」 -rT，合成标的升贴水为0.07，存在正向套利机会。 来源：wind瑞达期货研究院 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院17