周度要点小结
- 行情回顾：碳酸锂主力合约周线震荡偏弱，周线涨跌幅-0.21%，振幅1.85%，主力合约报价76620元/吨。
- 后市展望：宏观方面，李强提出大力促进科技消费，释放人工智能终端产品等消费潜力；中国人民银行实施适度宽松的货币政策，支持科技创新和促进消费。
- 基本面：
- 供给端：海外矿山报价高位，但国内冶炼厂对高价锂矿需求不强；大部分上游锂盐厂已恢复生产，进口有所提振，国内供应充裕。
- 需求端：下游材料厂春节前备货充足，节后刚需补库，对未来排产谨慎，市场成交冷清。
- 策略建议：轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。
期现市场情况
- 跨期套利：碳酸锂近远月跨期价差为-2280元/吨，周环比减少1120元/吨。
- 主力合约：碳酸锂主力合约收盘价76620元/吨，周环比减少160元/吨。
- 现货价格：电池级碳酸锂均价76150元/吨，周环比减少100元/吨。
- 期现基差：主力合约基差-470元/吨，较上周环比增长60元/吨。
上游市场情况
- 锂辉石价格：锂辉石精矿(6%-6.5%)均价817美元/吨，周环比持平。
- 美元汇率：美元兑人民币即期汇率为7.2616，周环比降幅0.43%。
- 锂云母报价：锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价2415元/吨，周环比增加80元/吨；磷锂铝石均价8525元/吨，周环比减少120元/吨。
产业情况
- 供应端：
- 进出口：碳酸锂当月进口量28034.57吨，较11月增加45.75%；出口量624.696吨，较11月增加187.15%。
- 产量：碳酸锂当月产量35130吨，较12月减少7.21%；开工率43%，环比下降5%。
- 需求端：
- 六氟磷酸锂：均价6.25万元/吨，周环比持平；电解液产量144960吨，较12月减少10.13%。
- 磷酸铁锂：均价3.365万元/吨，周环比持平；正极材料产量177900吨，较12月减少12.49%。
- 三元材料：811型、622型、523型维持平稳；产量49920吨，较12月减少3.96%。
- 锰酸锂：均价30000元/吨，周环比减少2000元/吨；产量8400吨，较12月减少14.98%。
- 钴酸锂：均价140000元/吨，周环比减少5000元/吨；产量6750吨，较12月减少6.38%。
应用端
- 新能源汽车：1月累销/汽车累销（渗透率）38.96%，环比下降1.97%；当月产量1015000辆，环比下降33.66%；销量944000辆，环比下降40.85%。
- 新能源汽车出口：1月累计出口量15万辆，同比增幅48.51%。
期权市场
- 跨式期权：建议构建买入跨式期权做多波动率，合成标的升贴水为0.36，存在正向套利机会。
瑞达期货研究院简介
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